По данным AM Best, в 2023 году доходность собственного капитала (ROE) глобальных перестраховочных компаний составила 22%, что является пятилетним максимумом. Это обусловлено в основном сокращением нереализованных убытков по сравнению с предыдущим годом и высокими показателями андеррайтинга.
В новом специальном отчете AM Best «Значительное увеличение ROE глобальных перестраховщиков за счет результатов инвестиций и андеррайтинга» отмечается, что сводный отчет AM Best о валовых премиях, полученных перестраховщиками, составил почти 90% от общего объема валовых премий, полученных в перестраховочной отрасли в 2022 году, и включает компании, отчитывающиеся с использованием стандартов US GAAP и IFRS 17. (В анализе в этом отчете используется пятиступенчатая формула ROE DuPont для разбивки источников ROE композита.)
Global Reinsurance Composite от AM Best состоит из показателей глобальных перестраховщиков, использующих групповые финансовые отчеты для 25 крупнейших групп перестраховщиков. Композит пересматривается ежегодно для отражения слияний и поглощений и других событий.
Согласно отчету, резервное плечо для композита упало, в основном за счет перестраховщиков, не связанных со страхованием жизни, за исключением Большой четверки, для которых страхование жизни является существенным направлением бизнеса, и резервное плечо которых было относительно стабильным. Падение резервного плеча было компенсировано значительным ростом операционной маржи. Следовательно, ROE композита превзошла его стоимость собственного капитала после нескольких лет неудач, чему также способствовали более низкие налоги и пропорционально более низкие проценты по долгу.
Последствия ураганов
В 2024 году значительная часть застрахованных убытков от ураганов Милтон и Хелен, вероятно, будет передана на мировой рынок перестрахования. Однако более строгие условия перестрахования, которые привели к более высоким точкам присоединения, также должны помочь сделать убытки перестраховщиков управляемыми.
«Результаты перестраховщиков за четвертый квартал 2024 года будут затронуты негативно, но годовая прибыль все равно должна быть благоприятной», — сказал Гильерме Монтейру Симоеш, старший финансовый аналитик AM Best. «Дальнейшее ужесточение рынка перестрахования маловероятно, но финансовые последствия ураганов Хелен и Милтон, вероятно, остановят любое смягчение рыночного цикла».
Учитывая характер распределения инвестиций с течением времени и профили рисков, а также тот факт, что действия компаний по получению более высоких процентных ставок, как правило, оказывают ограниченное влияние на инвестиционный доход, AM Best по-прежнему рассматривает прибыльность андеррайтинга как важнейший фактор в оценках и анализе операционной эффективности композита.
AM Best ожидает, что ROE продолжит превышать стоимость капитала в среднесрочной перспективе, поскольку новый капитал ищет предприятия с устоявшейся репутацией или с ликвидностью рынка ценных бумаг, связанных со страхованием, что обеспечивает инвесторам более быстрые точки входа и выхода в отрасли перестрахования.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz