S&P Global Ratings опубликовало обновлённый прогноз по мировому рынку перестрахования, отметив, что сектор достиг пика цен, а перспективы прибыли перестраховщиков в 2025–2026 годах будут менее благоприятными.
Тем не менее агентство сохраняет стабильный прогноз для отрасли благодаря высоким капиталам, дисциплине андеррайтинга и устойчивой инвестиционной доходности.
По состоянию на конец августа 2025 года по 15 из 19 крупнейших перестраховщиков мира прогноз S&P был «стабильным», по трём компаниям — «позитивным» и лишь по одной — «негативным». Агентство ожидает, что операционные показатели сектора останутся сильными, даже несмотря на стихийные бедствия первой половины 2025 года.
Согласно базовому сценарию, комбинированный коэффициент в 2025 году составит 94–96%, а в 2026-м может вырасти до 95–98%. Рентабельность собственного капитала (ROE) ожидается на уровне 12–14% в 2025 году и 11–13% в 2026 году.
Однако усиление конкуренции и рост капитала, включая альтернативные источники (в частности, рынок катастрофических облигаций), продолжают оказывать давление на цены. По краткосрочным видам страхования S&P прогнозирует снижение тарифов примерно на 5%, что приведёт к сокращению маржи андеррайтинга.
При этом инвестиционная доходность сектора поддерживается консервативным управлением портфелем и, по прогнозу, составит 3,5–4%. Агентство указывает, что наибольшие риски связаны с более волатильными и менее ликвидными активами, такими как частный капитал и недвижимость.
S&P отдельно отметило влияние геополитики и макроэкономики: страхование торговых кредитов, авиации и политических рисков остаётся чувствительным к конфликтам и экономическим потрясениям. Особенно показателен рост резервов по страхованию от несчастных случаев в США, что в 2024 году привело к увеличению совокупных резервов 19 крупнейших перестраховщиков на 6 млрд долларов.
Несмотря на эти вызовы, S&P считает, что отрасль остаётся устойчивой, а высокий уровень капитализации обеспечивает запас прочности. В 2026 году перестраховщики будут стремиться сохранить дисциплину в условиях давления на цены, сохраняя внимание к управлению рисками и структуре портфелей.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz