По мере того, как европейские страховщики сообщают о своих результатах за 2022 год, становится очевидным, что их инвестиционные портфели понесли большие нереализованные убытки из-за ухудшения экономической ситуации, говорится в новом отчете рейтингового агентства AM Best.
В отчете под названием «Неблагоприятная экономическая среда, приводящая к значительным нереализованным убыткам в инвестиционных портфелях страховщиков» подчеркивается, что убытки объясняются комбинированным эффектом повышения процентных ставок, расширения кредитных спредов и неустойчивости рынка, что в конечном итоге привело к снижению в рыночной стоимости инвестиций.
Однако, несмотря на то, что стоимость активов может вернуться после быстрого восстановления экономических условий, продолжающаяся инфляционная среда предполагает, что воздействие на инвестиционные портфели может быть продолжительным.
Последние прогнозы Международного валютного фонда (МВФ) на июль 2022 года включают снижение глобального экономического роста на 0,4%, а также увеличение инфляционных ожиданий для стран с развитой экономикой на 0,9%, что поддерживает более пессимистичный прогноз. Если экономические условия продолжат ухудшаться, инвестиционные портфели страховщиков могут понести дальнейшие убытки.
Кроме того, AM Best заявляет, что четкое экономическое представление о величине влияния нереализованных убытков на капитальную базу затуманивается тем, как нереализованные убытки представляются в рамках различных режимов учета, используемых на европейском рынке.
В отчете отмечается, что среди крупнейших страховщиков влияние на нормативы нормативного капитала, а именно на коэффициент Solvency II SCR, является умеренным. Во многих случаях коэффициенты платежеспособности даже увеличились за первое полугодие.
AM Best также подчеркивает несоответствие между резким сокращением капитала и ограниченным влиянием на регулятивные коэффициенты отчасти оценкой страховых обязательств в соответствии с Solvency II, которая учитывает текущую экономическую среду при дисконтировании денежных потоков по обязательствам.
Следовательно, это означает, что во многих случаях потери в инвестиционных портфелях компенсировались уменьшением обязательств, что приводило к стабильным коэффициентам.
Наконец, в отчете отмечается, что AM Best положительно оценивает относительную стабильность коэффициентов SCR в контексте крупных нереализованных убытков. Стабильность свидетельствует об эффективных программах управления активами и пассивами (ALM) и управления рисками предприятия (ERM), которые успешно управляют профилями страховщиков на уровне предприятия в условиях нынешнего шока.
Однако AM Best предупреждает, что если инфляционная среда сохранится, программы ALM и ERM будут продолжать тестироваться.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz