Согласно новому анализу AM Best, перестраховщики Азиатско-Тихоокеанского региона показали улучшение ключевых финансовых показателей в 2024 году, что подтверждает устойчивость и адаптивность рынка в условиях глобальных вызовов. Совокупный комбинированный коэффициент (Combined Ratio) 33 перестраховщиков, отчитывающихся по стандартам МСФО 17, составил 91,4%, улучшившись с 92,5% в 2023 году и 95,8% в 2022 году.
Фактором укрепления стало сочетание относительно благоприятной катастрофической динамики на внутренних рынках и снижения расходов на ретроцессию. Однако даже при этом уровень остаётся примерно на пять процентных пунктов выше, чем у «большой европейской четвёрки» (Munich Re, Swiss Re, Hannover Re, SCOR). Разрыв объясняется большей долей пропорциональных договоров, не получивших выгоды от жёсткой рыночной конъюнктуры, а также уклоном в сторону имущественного портфеля с более коротким горизонтом обязательств, где эффект дисконтирования по МСФО 17 менее выражен.
При этом AM Best отмечает, что значительная часть роста прибыльности обеспечена зарубежными портфелями. Азиатские перестраховщики успешно увеличивают ретроцессионные емкости и получают более выгодные котировки. Это отражает интерес глобальных игроков к сотрудничеству и готовность ослаблять ранее жёсткие условия.
Тем не менее, регион показал снижение чистой выручки от страховых услуг на 4,1% в 2024 году. Такая динамика объясняется запаздывающим эффектом — многие компании в 2023 году провели ребалансировку портфелей и ушли от убыточных направлений бизнеса, что снизило премии. Часть этого эффекта проявилась в снижении выручки в последующем году.
Несмотря на этот тренд, капитализация рынка остаётся устойчивой. Акционерный капитал увеличился на 3,8% в 2024 году, после роста на 20,9% годом ранее, поддержанного выпуском гибридных долговых инструментов и накопленной прибылью. В то же время компании продолжают искать новые источники финансирования. Яркими примерами стали сделки с катастрофическими облигациями: Taiping Re в январе 2025 года выпустила Silk Re на $35 млн, впервые в Азии обеспечив двойное покрытие по ураганам в США и землетрясениям в Китае, а Peak Re в апреле разместила Black Kite Re на $50 млн, включив в защиту риски землетрясений и тайфунов в Японии, Китае и Индии.
Средневзвешенная доходность собственного капитала в регионе также демонстрирует рост, достигнув 11,3% к 2024 году. Прибыльность компаний поддерживается ростом андеррайтинга и инвестиционного дохода. Особенно сильные результаты показали китайские перестраховщики, которые продолжают усиливать свои позиции как в региональном, так и в глобальном контексте.
Таким образом, перестрахование в Азии укрепляет устойчивость и конкурентоспособность, однако сохраняет структурные отличия от европейского рынка, где показатели остаются выше благодаря более диверсифицированным портфелям и глубокой истории управления капиталом. Ключевыми факторами роста для региона остаются инновационные инструменты финансирования (ILS, катастрофические облигации), расширение международного присутствия и развитие инвестиционной базы.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz