Согласно новому отчету AM Best, недавняя макроэкономическая неопределенность из-за пандемии COVID-19 вызывает озабоченность у страховщиков, поскольку корпоративные облигации составляют большую часть активов страховой отрасли.
Сектор корпоративных облигаций предположительно воспользовался средой низких процентных ставок и в результате получил более высокий уровень заемных средств, чем десять лет назад.
Кроме того, сокращение корпоративных доходов из-за закрытия второстепенных предприятий и значительного роста уровня безработицы серьезно затруднит получение прибыли.
AM Best отмечает, что корпоративные облигации составляют почти 70% портфелей облигаций каждого из трех страховых сегментов, и эти облигации из таких отраслей, как сфера услуг, производство, розничная торговля, энергетика и коммунальные услуги, пострадают в большей степени, чем другие.
Многие из этих секторов уже имели рейтинги ниже инвестиционного уровня по состоянию на конец 2019 года. Согласно отчету, «пузырь» заемных средств мог привести к снижению качества кредитования, но снижение потребительского спроса, вероятно, усугубит кредитный кризис для заемщиков.
Закрытие государственных предприятий вызвало рост продаж новых облигаций, что было вызвано компаниями, пытающимися занять свое место в период экономического спада. Прекращение работы также привело к резкому увеличению числа облигаций, торгуемых на проблемных уровнях, с большим потенциалом дефолта.
AM Best заявляет, что компании с повышенным риском для вышеупомянутых уязвимых отраслей будут подвергаться более высокому риску понижения рейтинга и дефолта.
По мнению рейтингового агентства, зависимость страховой отрасли от этих секторов представляется умеренной. Однако отдельные страховщики с более крупными инвестициями в эти отрасли могут столкнуться с балансовыми рисками.
Менее 20% портфелей облигаций, составляющих почти 90% рейтинговых единиц P & C и здоровья, отнесены к этим секторам по сравнению с 47% рейтинговых единиц жизни / аннуитета (L / A).
Двадцать рейтинговых единиц с наибольшим воздействием на секторы со значительным влиянием представляют собой преимущественно аккредитованные компании.
Некоторые страховщики также имеют большие суммы активов ниже инвестиционного уровня в этих секторах, хотя менее 2% рейтингуемых компаний имеют риски, превышающие 20% капитала и профицита.
Если ликвидность станет фактором для многих активов облигаций в США, макроэкономическая среда может побудить многих страховщиков переоценить часть своих активов, что может привести к перераспределению между секторами рынка и классами риска.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz