18
Сб, янв

Гобальный риск №8: развитие рынка (14%)

global economicaКомпании все больше обеспокоены такими тенденциями второй год подряд, но многие эксперты считают, что коррекция фондового рынка в 2025 году маловероятна. Однако ожидаемые тарифные стены могут повлиять на M&A в США.

Уже два года рынки бросают вызов гравитации. Политические кризисы и войны, рост процентных ставок и растущий государственный долг — ничто не могло остановить фондовые рынки, они неслись от рекорда к рекорду. Девиз: всегда ищите светлую сторону. Например, после избрания Дональда Трампа 47-м президентом США: в ожидании возможных налоговых льгот и дерегулирования цены на акции выросли; возможные тарифы и депортации просто игнорировались. Как долго это может продолжаться? Многие компании, похоже, также думают об этом, поскольку рыночные тенденции поднялись на одну позицию из года в год и заняли 8-е место среди самых важных бизнес-рисков в мире в Барометре рисков Allianz.

Конечно, на этот вопрос нет однозначного ответа. Но многие эксперты считают маловероятным, что в 2025 году произойдет серьезная коррекция фондового рынка. Восстановление прибыли и сильные фундаментальные показатели должны поддержать акции. Нет никаких признаков того, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ) скоро прекратится, поскольку большинство компаний только начали интегрировать инструменты ИИ в свои процессы, стимулируя спрос на все, что связано с ИИ. В целом, по прогнозам, акции принесут среднюю общую доходность от 8% до 10% в 2025 году. Также вряд ли возникнут какие-либо проблемы со стороны облигаций. Ожидается, что доходность государственных облигаций останется в целом стабильной в течение следующего года. Понижательное давление от падения процентных ставок будет компенсировано последствиями большого государственного дефицита. Но «момент Лиз Трасс» (когда рынки облигаций восстали против неустойчивого бюджетного плана) пока не предвидится.

В принципе, это, конечно, радует; никто не хочет видеть крах фондового рынка. Однако, по словам Людовика Субрана, главного инвестиционного директора и главного экономиста Allianz, для Европы есть подвох: «Ввиду ожидаемых тарифных стен многие компании хотели бы увеличить свое прямое присутствие на американском рынке, в том числе за счет приобретений. Хотя чрезвычайно высокие оценки и сильный доллар не делают это невозможным, они делают это очень дорогим. Поэтому вполне вероятно, что по тем же причинам, но с противоположной точки зрения, американские компании (и инвестиционные фирмы) будут задавать тон, когда рынок слияний и поглощений снова начнет расти. С европейской точки зрения эта конкуренция происходит не на равных».

История рейтинга: «Развитие рынка (например, усиление конкуренции, появление новых участников, слияния и поглощения, стагнация рынка, колебания рынка)»

2024: 9 место
2023: 11 место
2022: 8 место

ВЕРНУТЬСЯ НА  СТРАНИЦУ РЕЙТИНГА РИСКОВ