16 dek 1

Понедельник, 17 декабря 2018
Menu

Объем альтернативного капитала для пиковых рисков будет расти: Swiss Re

Swiss ReАльтернативный капитал (AК) оказался надежным источником перестраховочной емкости в течение активного сезона природных катастроф 2017 года. Но он менее жизнеспособен для «длиннохвостых» линий, таких как общая ответственность и компенсация работникам, когда процесс подачи претензий может быть длительным. Мы прогнозируем, что AК продолжит расти и сдерживать волатильность общего андеррайтингового цикла перестрахования, утверждает, Swiss Re.


За последнее десятилетие альтернативный капитал стал признанным инструментом катастрофического страхования имущества и рынка ретроцессии, на долю которого приходится 22% от общего объема лимитов по катастрофическому страхованию имущества в 2017 году. Объем альтернативного капитала, оцениваемый в $95 млрд в первом полугодии 2018 года, увеличился более чем в четыре раза с 2010 года и в настоящее время поддерживает годовой объем премий в размере около $ 5 млрд. Для сравнения, глобальный капитал для традиционного перестрахования, который обеспечивает покрытие всех видов рисков страхования жизни и не связанных со страхованием жизни, составил около $ 340 млрд, исходя из годового объема премий в $ 270 млрд.

Основной целью AК было увеличение страховой емкости через обширный рынок капитала и секьюритизацию рисков. AК оставался нишевым видом капитала до мирового финансового кризиса, когда институциональные инвесторы начали осознавать, что страховые облигации (ILS) предлагают преимущества диверсификации и привлекательные доходы по сравнению с аналогичными корпоративными облигациями. Тогда, катастрофические риски оформились в отдельный класс активов.

До 2017 года некоторые аналитики сомневались в том, что потенциал AК останется востребованным после крупных природных катастроф. Тем не менее, рынок ILS оставался ликвидным на протяжении 2017 года, а капитал инвесторов был полностью возмещен. Наплыв одновременно, как сознательных, так и чисто спекулятивных новых инвесторов способствовал росту сегмента. Тем не менее, рост спрэдов в январе (и на протяжении 2018 года) был разочаровывающим, но оставался довольно привлекательным по сравнению с аналогичными высокодоходными корпоративными облигациями.

Ряд серьезных природных катастроф во второй половине 2017 года привел к рекордным потерям для перестраховочной отрасли и в сегменте альтернативного капитала. Впервые альтернативный капитал, в частности, быстрорастущий сегмент обеспеченного перестрахования, испытывал трудности с урегулированием претензий от крупных потерь в результате природных кататсроф, которые могут быть сложными, непрозрачными и иногда оспариваться. Постепенно нарастающие убытки («ползучие потери») от урагана «Ирма», например, оказались сложными для инвесторов альтернативного капитала, которые хотели реинвестировать свои капиталы в новые проекты для нового сезона катастроф, но не смогли, потому что часть их капитала была заблокирована. Это было неожиданным, поскольку одной из основных преимуществ бизнес-моделей альтернативного капитала является быстрое урегулирование претензий.

Стремительный притока АК в отрасль способствовал образованию избыточной емкости на рынке катастрофического страхования имущества, поэтому цены начали снижаться начиная с 2013 года. Мы наблюдали, что уровни AК на рынке также оказывали понижательное давление на цены в период возобновления 2018 года. Забегая вперед, мы прогнозируем, что AК продолжит сдерживать волатильность общего андеррайтингового цикла перестрахования. Мы считаем, что убытки будут иметь более широкий спрэд при помощи капитала институциональных инвесторов и легкости, с которой капитал может войти и выйти из сектора альтернативного капитала.

AК не получил значительного развития за пределами катастрофического страхования, чрезвычайных рисков смертности и сегментов ретроцессии. Эти сектора особенно подходят для AК: они связаны с крупномасштабными пиковыми рисками, которые имеют короткий хвост и, которые становятся все более прозрачными и методологически описанными, благодаря наличию передовых (сторонних) моделей риска. Мы не ожидаем сопоставимых успехов в моделировании рисков несчастных случаев в ближайшем будущем, прогнозирует Swiss Re.

Традиционное перестрахование имеет свои преимущества, особенно когда страховые риски непрозрачны (например, киберриски, риски ответственности) и могут диверсифицироваться в крупных портфелях (например, страхование автотранспортных средств, риски смертности и т. д.). AК не очень подходит, если процессы урегулирования убытков длительны, а споры связаны с капиталом и обеспечением. Поэтому AК не является жизнеспособным для «длиннохвостых» линий, таких как общая ответственность или компенсация работникам.

AК созрел в качестве интегрированного игрока на растущем рынке катастрофических рисков. Спрос на страхование и перестрахование будет опережать экономический рост из-за динамичного промышленного роста и урбанизации на развивающихся рынках, а также увеличения стоимости активов, расположенных вблизи прибрежных районов на развитых рынках, которые часто уязвимы для стихийных бедствий.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Закон об обязательном страховании автовладельца в Казахстане может потерять статус…

14-12-2018 Просмотров:762

Закон об обязательном страховании автовладельца в Казахстане может потерять статус «социального закона»

Автопарк Казахстана ежегодно прирастает на 7-8%, учитывая динамику первичной регистрации транспортных средств,...

Инвесторы призывают правительства предпринять действия в отношении изменения климата

14-12-2018 Просмотров:60

Инвесторы призывают правительства предпринять действия  в отношении изменения климата

Группа институциональных инвесторов, управляющих активами в размере $32 трлн призвала правительства принять...

«Казахстанская медицина застряла на уровне 1970-х годов»

14-12-2018 Просмотров:732

«Казахстанская медицина застряла на уровне 1970-х годов»

Минздрав предупреждает: объём бесплатной медицины резко сократится.

Как владельцы бизнеса из разных поколений относятся к страховым агентам

14-12-2018 Просмотров:58

Как владельцы бизнеса из разных поколений относятся к страховым агентам

Владельцы бизнеса в США из поколения «миллениум», которые родились в 2000-х годах,...

Пожары и взрывы приводят к большим потерям для бизнеса

14-12-2018 Просмотров:91

Пожары и взрывы приводят к большим потерям для бизнеса

Пожары и взрывы приводят к большим потерям для бизнеса, сообщается в глобальном...

В Беларуси утвержден перечень сельхозкультур для обязательного страхования с господдержкой…

14-12-2018 Просмотров:54

В Беларуси утвержден перечень сельхозкультур для обязательного страхования с господдержкой в 2019 году

Беларуси утвержден перечень сельскохозяйственных культур, скота и птицы, подлежащих обязательному страхованию с...

В России создают базу данных застрахованного от стихийных бедствий жилья

14-12-2018 Просмотров:63

В России создают базу данных застрахованного от стихийных бедствий жилья

В России появится единая база данных, в которой будет информация о всех...

Законодательные изменения в системе гарантирования страховых выплат

13-12-2018 Просмотров:70

Законодательные изменения в системе гарантирования страховых выплат

В июле 2018 года были приняты поправки в законодательство, регулирующее сферу страхования,...

Страхование в туристической отрасли Казахстана на стадии перемен

13-12-2018 Просмотров:80

Страхование в туристической отрасли Казахстана на стадии перемен

С 1 января 2019 года вводятся законодательные изменения по вопросам страхования в...

Как может помочь автокаско на трассе

13-12-2018 Просмотров:70

Как может помочь автокаско на трассе

Практически любой человек, который собрался обзавестись собственным автомобилем, задается актуальным вопросом: обязательно...

ЦБ России разъяснил принципы запускаемой системы страхования средств малых предприятий…

13-12-2018 Просмотров:72

ЦБ России разъяснил принципы запускаемой системы страхования средств малых предприятий в банках

Денежные средства малых предприятий в банках будут застрахованы. О соответствующих изменениях в...

Что делать, если у вас украли мобильный телефон

13-12-2018 Просмотров:133

Что делать, если у вас украли мобильный телефон

Каждые 12 минут в Казахстане происходит кража мобильного телефона. Специалисты страховой компании...

Объем премий по обязательному автострахованию в Казахстане растет на фоне…

13-12-2018 Просмотров:976

Объем премий по обязательному автострахованию в Казахстане растет на фоне снижения проникновения этого вида страхования

Объем премий по обязательному автострахованию в Казахстане растет на фоне снижения проникновения...

Однажды владелец и директор встречаются и думают: «А зачем платить…

12-12-2018 Просмотров:44

Однажды владелец и директор встречаются и думают: «А зачем платить за страховку компании?»

Президент национальной ассоциации страховых аджастеров Андрей Богачев - о мошенничестве в сфере...

В Азиатско-Тихоокеанском регионе растет риск активов в страховом секторе -…

12-12-2018 Просмотров:55

В Азиатско-Тихоокеанском регионе растет риск активов в страховом секторе -  Moody's

По мнению Moody's Investors Service, для страховой отрасли региона в целом, как...

SoftBank и Alibaba инвестируют $1,1 млрд в индонезийскую компанию электронной…

12-12-2018 Просмотров:37

SoftBank и Alibaba инвестируют $1,1 млрд в индонезийскую компанию электронной коммерции Tokopedia

SoftBank Vision Fund и Alibaba Group Holding Ltd. стали лидерами в раунде...

США намерены подписать с Великобританией договор о регулировании страхования после…

12-12-2018 Просмотров:46

США намерены подписать с Великобританией договор о регулировании страхования после Брексита

Казначейство США и офис торгового представителя США (USTR) заявили, что намерены подписать...

В Гонконге начала функционировать страховая платформа Belt & Road

12-12-2018 Просмотров:85

В Гонконге начала функционировать страховая платформа Belt & Road

Управление по страхованию Гонконга (IA) запустило свою платформу по страхованию (BRIEF), чтобы...

Страховые посредники: кто есть кто?

12-12-2018 Просмотров:96

Страховые посредники: кто есть кто?

Вопрос страхового посредничества, а точнее его роли и необходимости в страховом процессе...

Национальный Банк Казахстана изменил подходы к регулированию страхового посредничества в…

12-12-2018 Просмотров:1206

Национальный Банк Казахстана изменил подходы к регулированию страхового посредничества в Казахстане

Законом Республики Казахстан от 2 июля 2018 года № 166-VI «О внесении...

Как не прогореть на автокредитовании в Казахстане

12-12-2018 Просмотров:137

Как не прогореть на автокредитовании в Казахстане

Как страховой полис помогает оказать семьям существенную финансовую помощь при наступлении страхового...

Основные нововведения по деятельности страхового омбудсмана и урегулированию споров в…

12-12-2018 Просмотров:1207

Основные нововведения по деятельности страхового омбудсмана и урегулированию споров в РК

Впервые институт омбудсмана официально введен Швеции в 1809 году. В сферу его...

Рейтинги АО "Дочерняя организация АО "Цеснабанк" СК "Цесна Гарант"" подтверждены…

12-12-2018 Просмотров:49

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента и рейтинг финансовой устойчивости...

Введение вмененной модели страхования в Республике Казахстан

12-12-2018 Просмотров:1263

Введение вмененной модели страхования в Республике Казахстан

При вмененном страховании наличие страхового полиса (договора страхования) необходимо для проведения той...