Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) инициировала целевой обзор, направленный на устранение барьеров, мешающих пенсионным фондам инвестировать в рынок недвижимости. Это решение стало реакцией на растущий интерес институциональных инвесторов к диверсификации портфелей и повышению прозрачности регуляторных требований.
Ключевое внимание в обзоре уделяется правилам раскрытия информации о гербовом сборе в рамках Руководства 97 (RG 97), регулирующего представление данных о сборах и расходах в пенсионных документах. Имеются опасения, что текущие формулировки RG 97 не только искажают показатели эффективности, но и отпугивают управляющих фондов от инвестирования в долгосрочные инфраструктурные активы, включая коммерческую и жилую недвижимость.
Глава ASIC Джо Лонго отметил, что инициатива стала продолжением консультаций с профессиональным сообществом, организованных по инициативе казначея. По его словам, цель регулятора — обеспечить эффективный баланс между прозрачностью и разумным регулированием, устраняя чрезмерную бюрократию, которая может тормозить развитие пенсионной системы. Он подчеркнул, что если итоги обзора покажут потенциальные выгоды от корректировки нормативов без ущерба для информированности инвесторов, ASIC готова инициировать соответствующие меры.
Объём активов австралийской пенсионной системы составляет около 4 триллионов австралийских долларов (около 2,61 трлн долларов США), и значительная их часть уже размещена в недвижимости. Однако участники рынка указывают на то, что потенциал остаётся недоиспользованным, во многом из-за технических нюансов нормативной базы.
Особое внимание в ходе проверки будет уделено методам расчёта скорректированной доходности с учётом расходов, что особенно важно для адекватного сравнения различных инвестиционных стратегий пенсионных фондов. ASIC также рассматривает возможность вынесения коллективного постановления, которое обеспечит единообразие в раскрытии информации о кредитных инструментах с внутренним и внешним управлением.
Джо Лонго подчеркнул, что такие изменения могли бы способствовать усилению внутреннего управления активами, что, в свою очередь, приведёт к снижению издержек для участников пенсионных схем и поддержит устойчивое кредитование бизнеса. Иными словами, речь идёт о создании условий, при которых пенсионные фонды смогут более активно участвовать в финансировании экономического роста без потери прозрачности и доверия.
Проверка будет проводиться при активном участии представителей отрасли и казначейства. По итогам работы, отчёт должен быть опубликован до 30 ноября, что открывает возможность для корректировки регулирования до конца года.
Для страхового и пенсионного сектора Казахстана такие шаги служат примером гибкой адаптации регулирования к инвестиционным реалиям, что особенно актуально в условиях растущего интереса к диверсификации активов и привлечению капитала в реальную экономику через долгосрочные финансовые инструменты.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz