Поскольку продажи аннуитетов – особенно фиксированных аннуитетов и фиксированных индексированных аннуитетов – американскими страховщиками жизни резко выросли с 2021 года, S&P Global Ratings исследует проблемы, с которыми сталкиваются страховщики жизни.
В недавнем отчете, опубликованном агентством, показано, что спрос на аннуитеты, а также другие формы частных пенсионных пособий растет на фоне благоприятных рыночных условий, демографических сдвигов и роста потребительского спроса на пожизненный пенсионный доход, поскольку большинство рабочих мест прекратило предоставление пенсий с установленными выплатами.
Но, по мнению аналитиков, аннуитеты стали «более привлекательными для держателей полисов» с тех пор, как процентные ставки начали расти, а страховщики подняли ставки кредитования по аннуитетам.
Страховщики жизни сталкиваются с рядом ключевых рисков и тенденций:
- Регуляторные препятствия, связанные со стандартами капитала, использованием оффшоров, практикой продаж или новыми стандартами, остаются очень высоким риском, равно как и усиление кибератак без ожидаемых изменений.
- Влияние процентных ставок на доходы от спредов и выручку от продаж представляет собой умеренный риск без ожидаемых изменений.
- Кроме того, геополитическая и макроэкономическая напряженность, угрожающая экономическому восстановлению, представляет собой повышенный риск без ожидаемых изменений.
- Устойчивая инфляция, оказывающая давление на расходы и влияющая на прибыльность, также остается умеренным риском, как и рост неплатежей по кредитам.
S&P также отметило проблемы на рынке коммерческой недвижимости и в портфелях коммерческих ипотечных кредитов как умеренные риски, а также риск контрагента, связанный с решениями оффшорного перестрахования и деятельностью с колясками.
Более того, хотя существует вероятность того, что процентные ставки начнут падать в 2024 году, S&P заявило, что не ожидает возвращения аннуитетных продаж к уровням, существовавшим до 2020 года.
«Это потому, что мы не ожидаем, что процентные ставки вернутся к экстремально низким уровням 2009-2020 годов, а демографические факторы будут продолжать стимулировать спрос на аннуитеты», - говорится в отчете.
Тем не менее, S&P пояснило, что, поскольку страховщики жизни продолжают все больше смещаться в сферу пенсионного страхования, они все больше подвергаются рыночному риску.
«Традиционные полисы страхования жизни представляют для страховщиков биологический риск, который гораздо более предсказуем и, следовательно, его легче оценить. Кроме того, полисы жизни и пенсионного страхования не обновляются так, как это делают полисы P&C, поэтому у страховщиков жизни нет такой же возможности переоценки, когда риски становятся очевидными», - отмечают аналитики.
В результате этого переход к пенсионному обеспечению в продуктовой линейке компаний по страхованию жизни, скорее всего, ограничит потенциал роста рейтингов и, в долгосрочной перспективе, может начать снижать рейтинги.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz