Недавний выпуск облигаций на случай киберкатастроф компании Axis Capital Holdings завершил год, в котором рынок ценных бумаг, связанных со страхованием, продемонстрировал повышенный интерес к предоставлению перестрахования, связанного с киберрисками.
Участники рынка ожидают дальнейшего роста в 2024 году, что потенциально расширит возможности системного киберинцидента.
В конце прошлого месяца компания Axis выпустила облигации на случай киберкатастроф серии 144A, чтобы предоставить нескольким своим дочерним компаниям полностью обеспеченную перестраховочную защиту на сумму $75 млн для системных киберсобытий на основе каждого происшествия. Long Walk Reinsurance, зарегистрированная на Бермудских островах компания специального назначения, выпустила облигации класса A серии 2024-1 на сумму $75 млн со сроком погашения в январе 2026 года.
Этот выпуск последовал за другими сделками на рынках капитала ILS, связанными с киберстрахованием, ранее в этом году.
В январе Beazley PLC обеспечила возмещение в размере $45 млн от всех рисков, превышающих сумму катастрофического киберсобытия стоимостью $300 млн, посредством катастрофных облигаций. Позже покрытие было увеличено до $81,5 млн.
Также в январе Hannover Reinsurance SE приобрела ретроцессионное перестрахование на сумму $100 млн для киберрисков в рамках договора пропорционального перестрахования с поставщиком рынков капитала, получая доступ к рынкам без использования ценных бумаг.
«Помимо обеспечения покрытия для компаний, первоначальные транзакции могут также ознаменовать начало более широкого рынка кибер-ILS», — сказал Пол Бантик, глобальный руководитель отдела кибербезопасности и технологий Beazley PLC.
«Мы всегда надеялись, что речь идет не только о Beazley, что, выделив эти $81 млн, это приведет к тому, что каждый сможет получить доступ к этому стороннему капиталу, потому что для масштабирования киберрынка необходимо это начать», — сказал он.
Axis также видит дальнейшие перспективы в зарождающемся рынке.
«Мы надеемся, что с запуском Long Walk это может стать образцом для использования рынком при создании альтернативных источников капитала в будущем», — сказал Кайл Фриман, руководитель отдела структурирования ILS и недвижимости компании Axis.
По его словам, рынки капитала станут ключевым компонентом будущего роста киберпокрытия.
«С ростом киберрынка, безусловно, существует потребность в большей емкости. Учитывая катастрофическую составляющую киберриска, для поддержания роста этого рынка необходим альтернативный капитал», — сказал Фриман. «Мы ожидаем, что Long Walk станет первой из многих кибер- катастрофных облигаций с возмещением 144A на рынке и станет катализатором для разработки других решений, которые будут поддерживать рост киберрынка, посредством таких продуктов как индексные катастрофные облигации и традиционное перестраховочное покрытие».
Другие стороны, участвующие в сделке, также с оптимизмом смотрят на перспективы более широкого принятия кибер- катастрофных облигаций.
«В 2023 году мы стали свидетелями зарождения рынка к катастрофных облигаций для киберстрахования и перестрахования. На самом деле это встреча спроса и предложения», — сказал Ричард Пенней, генеральный директор отдела страховых ценных бумаг компании Aon Securities, которая структурировала сделку Axis и распределяла ценные бумаги среди инвесторов.
По мнению экспертов, достижения в области анализа рисков, проводимые компаниями по моделированию, а также образовательные усилия среди цедентов, брокеров и инвесторов способствовали появлению облигаций на случай киберкатастроф.
«Достижения в области моделирования, безусловно, сыграли свою роль, а также согласованные усилия цедентов, брокеров и агентов по моделированию, помогающие управляющим активами и инвесторам освоиться с новым классом активов. Координация усилий принесла результат», — сказал Хуан Маркано, руководитель отдела альтернативного рискового капитала компании CyberCube Analytics, которая проводила анализ рисков для облигаций Axis.
Ожидается, что общий выпуск катастрофических облигаций установит новый рекорд в 2023 году после выпуска в первом полугодии чуть менее $10 млрд, что уже стало четвертым по величине годовым объемом всего за шесть месяцев. Большинство облигаций на случай катастроф покрывают такие риски, как ветер и землетрясение в США, что делает киберриски новым расширением рынка.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz