Согласно отчету BCG, перестраховочные компании принесли акционерам выдающуюся прибыль за последние пять и десять лет, превзойдя не только более широкую страховую отрасль, но и многие другие отрасли, включая нефтегазовую.
Годовая совокупная доходность акционеров (TSR) по перестрахованию в среднем составляла 10% и 12,2% за последние пять и десять лет соответственно по сравнению с 3,9% и 9,4% по страховой отрасли в целом.
Одним из ключевых факторов таких результатов стало стратегическое использование денежных потоков перестраховщиками для поддержания высоких дивидендов и обратного выкупа акций.
Однако, поскольку отрасль вступает в новую фазу, ожидается, что операционные показатели будут иметь приоритет над денежными потоками в обеспечении доходов акционеров. Перестраховщики исторически отстают в росте материальной балансовой стоимости (TBV), на которую приходится около 60% TSR, тогда как денежный поток составляет 30%.
Последние годы, особенно с 2017 по 2022 год, были непростыми для перестраховщиков из-за тяжелых убытков в результате катастроф, истощивших их денежные резервы. Заглядывая в будущее, акцент смещается в сторону роста TBV, во многом определяемого рентабельностью материального капитала (RoTE), как ключевого показателя успеха.
В настоящее время в отрасли наблюдается устойчивый жесткий рынок ставок имущественных катастроф, особенно сверх убытков, что обусловлено увеличением переданных убытков и дисциплинированными решениями перестраховщиков.
Хотя это улучшило RoTE и профили рисков, существуют проблемы в других областях, таких как страхование от несчастных случаев и некоторых других линий перестрахования имущества и от несчастных случаев (P&C), где цены отстают от инфляции.
Кроме того, влияние изменения климата является важным неизвестным фактором. Волатильность и непредсказуемость событий, связанных с климатом, создают проблемы для перестраховщиков при оценке адекватности текущих ставок катастроф для устойчивой прибыльности.
Изменение климата угрожает жизни, инфраструктуре, активам и бизнесу, затрагивая как первичных страховщиков, так и перестраховщиков.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz