По мнению аналитиков BMO Capital Markets, страховщики имущества и от несчастных случаев стали свидетелями роста убытков от катастроф во втором квартале, в то время как перестраховщики испытали снижение по мере того, как они отказываются от частотных рисков.
«… перестраховщики постепенно отдаляются от риска по сравнению с тем, что было несколько лет назад, а это означает, что у первичных страховщиков больше шансов на победу», — говорят аналитики.
Согласно анализу BMO Capital Markets, во втором квартале 2023 года произошел сдвиг в опыте работы с национальными страховщиками среди первичных страховщиков и традиционных перестраховщиков.
«Мы оцениваем уровень удержания первичных страховщиков примерно на 40% выше «нормального», в то время как у перестраховщиков он примерно на 20% ниже «нормального», учитывая, что характер катастроф во 2 квартале был в большей степени обусловлен частотой, а не серьезностью», — говорят аналитики.
Аналитики отмечают дополнительное давление, с которым сталкиваются страховые компании, в том числе более высокие затраты на перестрахование и рост стоимости замещения имущества.
Затраты на перестрахование способствовали увеличению текущих расходов страховщиков, при этом BMO Capital Markets оценивает влияние в 50-60 базисных пунктов на прогноз комбинированного коэффициента для Chubb, одного из ведущих страховщиков.
Эта корректировка отражает развивающийся ландшафт страхового рынка, характеризующийся выравниванием или замедлением уровня ценообразования, особенно для AIG и Chubb в сегменте крупных работодателей.
Несмотря на возможность снижения основной прибыли из-за этих проблем, BMO Capital Markets предлагает инвесторам учитывать текущие уровни оценки акций страховых компаний. Многие страховые компании, за исключением перестраховщиков, в этом году отстали от рынка в целом, что привело к более разумным оценкам.
Катастрофы второго квартала характеризовались более высокой частотой, а не серьезностью, что указывает на то, что перестраховщики в настоящее время более удалены от риска по сравнению с предыдущими годами. В результате первичные страховщики несут больше ответственности и потенциальных финансовых рисков.
К счастью, страховые компании могут найти некоторое облегчение в более высоких процентных ставках. Несмотря на то, что форвардная кривая процентных ставок предсказывает значительное падение ставок к 2025 году, краткосрочные уровни ставок в настоящее время примерно на 65 базисных пунктов выше сезонных уровней EPS в первом квартале 2023 года.
Это увеличение частично компенсирует давление, возникающее в результате более высоких инфляционных сил, влияющих на и страхование имущества от несчастных случаев в страховом портфеле.
Кроме того, оценки страховых брокеров также выигрывают от слегка улучшенного прогноза краткосрочных процентных ставок, особенно в Европе.
Однако выгоды от более высоких процентных ставок могут быть ограничены ростом инфляции заработной платы в таких регионах, как Соединенное Королевство.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz