Аналитики S&P Global Ratings отмечают в новом отчете, что страховщики EMEA сталкиваются с «идеальным штормом» волатильности рынка капитала, рисков рецессии и повышенной инфляции, даже несмотря на то, что рост процентных ставок поддерживает инвестиционный доход.
Но кредитный аналитик Фолькер Кудзус отмечает, что эти риски, как ожидается, «не поставят под сомнение позиции бизнеса в 2023 году» из-за сильных операционных показателей в этом секторе.
Тем не менее, S&P продолжает сохранять негативный прогноз на подсектор перестрахования в регионе EMEA, поскольку повышение ставок премий может соответствовать инфляции, но недостаточно для повышения прибыльности.
S&P в целом ожидает, что в более широком сегменте имущества и несчастных случаев (P&C) в регионе EMEA сохранится техническая маржа, подчеркивая устойчивость бизнес-модели, хотя повышенная инфляция потребует некоторых дополнительных резервов, в основном по долгосрочным статьям, таким как несчастные случаи.
В целом аналитики ожидают лишь незначительного удара по прибыли, но геополитические риски также снизят рост ВВП и, как следствие, валовые страховые премии.
Повышение ставок реинвестирования также должно помочь смягчить повышенные риски рынка капитала, и ожидается, что нереализованные убытки от инвестиций в краткосрочные облигации снизятся до номинала.
Между тем, для страховщиков жизни более высокие ставки реинвестирования также должны поддержать сектор, хотя неликвидные инвестиции в частные кредиты и прямые инвестиции могут привести к некоторому обесценению в 2023 году, поскольку затраты на рефинансирование для корпораций растут, а риски рецессии преобладают, предупреждает S&P.
Также ожидается усиление давления со стороны держателей полисов с целью повышения ставок по кредитам из-за роста процентных ставок, несмотря на общую волатильность рынков капитала, и некоторые сдерживающие факторы, препятствующие продвижению продуктов с малым капиталом на некоторых рынках.
S&P предполагает, что основные внешние факторы, которые могут повлиять на перспективы страхового сектора EMEA, включают угрозы эскалации и расширения конфликта в Украине, а также чрезмерно ограничительные условия финансирования, поскольку ЕЦБ инициирует ужесточение денежно-кредитной политики.
Рейтинговое агентство также отметило растущие риски рецессии из-за замедления роста в США и Китае, дорогостоящие интервенции на рынке энергоносителей в ЕС и Великобритании, повышенные сбои из-за физических и переходных рисков из-за изменения климата, а также растущие риски кибератак из-за геополитической напряженности и растущей цифровизации.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz