По данным Deutsche Bank, на конец февраля общий риск кредитного страховщика Coface в связи с конфликтом на Украине составлял 5 миллиардов евро, из которых 95% — Россия и 5% — Украина, что эквивалентно менее 1% от общего застрахованного риска группы.
Банк пояснил, что этот риск имеет продолжительность в среднем 6-12 недель и с учетом текущего фона, и что он ожидает, что в ближайшие недели он значительно сократится.
Из этих 5 миллиардов евро примерно половина приходится на внутренний рынок, а другая половина — на экспорт.
Во второй половине примерно 40% приходится на фармацевтические и сельскохозяйственные направления, в том числе фармацевтические компании, отправляющие лекарства в российские больницы, которые обычно считаются достаточно устойчивыми.
Учитывая обесценивание рубля в последние недели, внутренний риск, вероятно, сократился до 1,0–1,5 млрд евро.
В банке отметили, что на данном этапе, несмотря на явное некоторое давление со стороны экономического спада в России, аналитики не считают, что потери должны быть такими значительными.
Потенциально более актуальной является другая половина бизнеса. Хотя общий потенциальный застрахованный риск здесь составляет 2,5 миллиарда евро, Deutsche Bank считает, что многие компании использовали только 50-60% своих лимитов, т.е. реальный потенциальный застрахованный риск здесь ближе к 1,5 миллиарда евро.
Как правило, в нормальных рыночных условиях убытки равняются 10 базисным пунктам застрахованных рисков, при этом банк оценивает, что в сценарии со средним стрессом этот показатель может увеличиться до 1%, но в сценарии с более тяжелым стрессом он может возрасти до 5%.
Банк также пояснил, что в реальном денежном выражении этот более серьезный стресс равняется 75 миллионам евро до налогообложения, что эквивалентно 30% текущих согласованных ожиданий по прибыли в 2022 году. Для консерватизма эта сумма может возрасти до 100-125 миллионов евро.
Для справки, такие выводы в целом согласуются с текущим прогнозом Allianz для Euler Hermes о потенциальных убытках в миллионах с низким трехзначным числом и относительных рисках / масштабах двух предприятий.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz