Глобальная брокерская группа Aon провела масштабное исследование, проанализировав страховые премии на сумму более 2 трлн долларов США и финансовые результаты 120 страховых и перестраховочных компаний за период с 2013 по 2024 годы. Цель исследования заключалась в выявлении факторов, которые позволяют страховщикам сохранять устойчивую прибыльность в условиях рыночной волатильности и растущей конкуренции.
Результаты исследования Profitable Growth подтвердили, что стратегическая направленность и актуальность деятельности оказывают решающее влияние на рост и доходность компаний, независимо от фазы рыночного цикла.
Финансовые показатели и тренды
В 2024 году средняя доходность собственного капитала (RoAE) исследуемой группы достигла 14,7% — это на 6 п.п. выше среднего показателя за десятилетие (8,7% в 2013–2023 годах). При этом совокупный операционный коэффициент (COR) снизился до 93,6%, что является лучшим уровнем с 2006 года.
Рост валовых премий (GWP) составил 7,5%, достигнув 1,9 трлн долларов. Несмотря на положительную динамику, Aon отмечает замедление темпов: с 10,2% в 2021 году показатель снизился до 7,5%, отражая постепенную нормализацию после бурного восстановления постпандемийного периода.
Диверсификация и специализация как ключ к прибыльности
Третий год подряд наиболее прибыльными сегментами остаются компании с диверсифицированными портфелями (как в страховании, так и в перестраховании), а также специализированные игроки, сфокусированные на нишевых продуктах и географических рынках. Это подтверждает гипотезу о том, что способность адаптироваться к региональным и отраслевым потребностям клиентов приносит дополнительную устойчивость.
Сегменты имущественного страхования и перестрахования, особенно в США и Европе, сохраняли высокие результаты благодаря повышению тарифов и ужесточению условий в 2023–2024 годах. В то же время рынок страхования жизни и здоровья показал более стабильную, но умеренную доходность.
Стратегическая релевантность и управление волатильностью
Aon подчеркивает, что в условиях нестабильной конъюнктуры традиционные операционные модели перестают обеспечивать устойчивый рост. По мнению экспертов компании, страховщики должны трансформироваться из «поставщиков продуктов» в стратегических партнеров клиентов.
Пол Кэмпбелл, руководитель отдела глобального роста в Aon, отметил: «На рынке, характеризующемся высокой волатильностью, страховщики должны учитывать стратегическую значимость каждого решения. Это позволит превзойти ожидания клиентов и инвесторов и смягчить колебания финансовых результатов».
Шериф Захари, генеральный директор Strategy and Technology Group в Aon, добавил: «Компании должны быть проактивными, гибкими и глубоко адаптированными к региональным особенностям. Устаревшие операционные модели и жёсткая структура капитала ограничивают развитие, в то время как клиенты ожидают большего взаимодействия и скорости реагирования».
Препятствия и вызовы
Среди факторов, ограничивающих рост, Aon выделяет:
- устаревшие бизнес-модели, не способные справляться с требованиями цифровизации;
- недостаточную гибкость капитала и инвестиций;
- разрозненные стратегии дистрибуции, что особенно критично в эпоху платформенных решений и омниканальных продаж.
Компании, которые смогли внедрить управление на основе данных, модернизировать процессы и предложить персонализированные продукты, оказались в числе наиболее прибыльных.
Рекомендации Aon для страховщиков
На основании анализа Aon выделяет пять стратегических направлений, которые позволят страховщикам сохранять конкурентоспособность:
- Пересмотр стратегий роста с учётом глобальных и локальных трендов.
- Согласование структуры капитала со стратегией развития.
- Инвестиции в аналитику и системы принятия решений на основе данных.
- Глубокое понимание потребностей клиентов и каналов дистрибуции.
- Переосмысление стратегии управления талантами, особенно в контексте цифровой трансформации и ИИ.
Значение для глобального страхового рынка
Исследование Aon ещё раз подтвердило: в эпоху высокой волатильности устойчивую прибыльность демонстрируют не те компании, которые просто следуют за рынком, а те, кто задаёт стратегические ориентиры и активно использует данные, технологии и новые модели управления.
Для инвесторов такие компании выглядят более привлекательными: они показывают стабильный рост даже в условиях падения премий или неблагоприятных циклов. Для клиентов они становятся не только поставщиками покрытия, но и долгосрочными партнёрами в управлении рисками.
Таким образом, будущее глобального страхового и перестраховочного сектора будет определяться способностью игроков к стратегической релевантности, гибкости и инновациям. Именно эти качества будут обеспечивать рост и устойчивость в условиях меняющейся макроэкономической и климатической реальности.
Кейсы успешных страховщиков
Munich Re: ставка на диверсификацию и устойчивый RoAE
Munich Re показала стабильный рост RoAE выше 15% в последние годы благодаря стратегии широкой диверсификации портфеля. Компания одновременно наращивала присутствие в традиционном перестраховании имущества и ответственности, а также усиливала позиции в сегменте здоровья и долгосрочного страхования жизни. Такая модель позволила сгладить волатильность доходов даже в годы крупных катастрофических убытков.
Swiss Re: специализация на альтернативном капитале и инновациях
Swiss Re активно развивает направления, связанные с ILS (insurance-linked securities) и катастрофическими облигациями. По данным Aon, именно расширение партнерств с альтернативным капиталом позволило Swiss Re повысить доходность капитала и сократить рисковую нагрузку на собственный баланс. В 2024 году компания зафиксировала операционный коэффициент ниже 94%, при этом сохранила значительные резервы для будущих стресс-сценариев.
SCOR: восстановление через стратегическую переоценку портфеля
После слабых результатов 2023 года SCOR в 2024 году провела реструктуризацию бизнеса, сократив убыточные направления в США и усилив диверсификацию за счет европейского и азиатского портфеля. Результат — резкий рост доходности собственного капитала с 6% до 12% в течение года. Fitch и Aon отмечают, что SCOR стала примером того, как даже временно ослабленный игрок может быстро восстановиться при грамотном управлении капиталом.
Hannover Re: рост за счет структурированного перестрахования
Hannover Re добилась устойчивого роста благодаря развитию структурированных продуктов, особенно в сегменте life & health. В отличие от многих конкурентов, компания активно использовала гибридные финансовые инструменты и программы риск-шеринга, что позволило ей не только увеличить премии, но и снизить операционный риск.
AIG и Berkshire Hathaway: дисциплина и нишевая стратегия
Среди американских компаний в отчете Aon выделяются AIG и Berkshire Hathaway. AIG демонстрировала умеренные темпы роста, но стабильный RoAE благодаря строгой дисциплине андеррайтинга и отказу от агрессивного расширения. Berkshire Hathaway, напротив, продолжала фокусироваться на нишевых продуктах, таких как специализированные имущественные риски и страхование ответственности, что обеспечило ей RoAE выше 16% в среднем за десятилетие.
Вывод
Исследование Aon показывает, что компании, сумевшие выстроить долгосрочную стратегию, основанную на диверсификации, адаптивности и технологических инвестициях, оказались наиболее устойчивыми. Munich Re и Swiss Re подтверждают эффективность глобальной диверсификации и инноваций, SCOR демонстрирует успешное восстановление после кризиса, а Hannover Re выделяется гибкой структурой продуктовой линейки.
Для менее крупных игроков вывод очевиден: даже в условиях жесткой конкуренции можно добиться прибыльности, если компания понимает свои сильные стороны и выстраивает стратегию с акцентом на актуальность и релевантность решений.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz