Активы страхового рынок РК за первое полугодие текущего года увеличился на 7,3%, собственный капитал страховых компаний в совокупности вырос на 6%. Доходность рынка повысилась на 76,2%, однако рентабельность сектора улучшилась не за счет страховой деятельности. При этом эксперты отмечают некоторое усиление пруденциального и поведенческого надзора и полагают, что это будет приводить к постепенному повышению концентрации страхового сектора.
Активы
Совокупные активы страхового сектора Республики Казахстан по итогам первого полугодия 2018 года обозначились в размере 993,16 млрд тенге, что на 7,3% больше, чем состояние активов на начало года. Валюта баланса выросла за полгода чуть значительнее, чем за аналогичный период 2017 года, благодаря более высокой прибыли и более активным операциям «репо», отмечают аналитики Fitch Ratings.
СК «Евразия» с активами в размере 246,92 млрд тенге остается самым крупным игроком на рынке страхования РК. Страховая компания занимает около четверти всего казахстанского рынка. За первое полугодие текущего года ее активы выросли на 12,9%.
На втором месте по объему активов расположилась СК «Виктория», баланс компании к концу июня 2018 года обозначился в размере 84,39 млрд тенге, показатель оставался относительно стабильным в первом полугодии.
Третьей крупнейшей страховой компанией по итогам первого полугодия 2018 года стала компания по страхованию жизни «НОМАД LIFE». С начала года активы компании увеличились на 8,3%, до 73,05 млрд тенге.
Самый высокий темп роста за рассматриваемый период показала компания по страхованию жизни «Азия-Life» – за шесть месяцев активы компании увеличились на 68,8% – с 9,22 млрд тенге на начало года до 15,57 млрд тенге к концу первого полугодия. В СК «Казахмыс» активы с начала года увеличились на 35,9%. Отличилась здесь и Корпорация «Интертич», баланс которой за полгода подрос на 30,7%.
У 13 компаний из 32 наблюдается сокращение объема активов. В тройку аутсайдеров вошли СК «Салем», «Kaspi Страхование» и «Лондон-Алматы», которые за январь-июнь текущего года потеряли 4,27 млрд тенге (-60,3%), 3,54 млрд тенге (-17,3%) и 2,47 млрд тенге (-17,17%) баланса соответственно.
Собственный капитал
Совокупный объем собственного капитала страховых компаний по итогам первого полугодия текущего года составил 436,38 млрд тенге, или 43,9% от активов сектора. За полгода страховщики нарастили совокупный объем собственного капитала компаний на 24,68 млрд тенге, или на 6%.
Рост показателя во многом связан с увеличением собственного капитала в СК «Евразия» – на 18,26 млрд тенге, или 16,7%. По состоянию на 1 июля собственный капитал компании обозначился в размере 127,64 млрд тенге, или 51,7% от объема активов компании.
В СК «Виктория» и «НСК» также наблюдается некоторый рост собственного капитала. В «Викторию» владельцы вложили 1,85 млрд тенге за первое полугодие текущего года, что увеличило совокупный объем показателя на 2,4%.
В «НСК» за это время было инвестировано 1,6 млрд тенге, в итоге акционерный капитал страховой компании вырос на 29,2%. Напомним, что за первое полугодие 2018 года лицензия «НСК» была приостановлена два раза – 3 марта на три месяца по обязательным видам страхования и 5 мая на шесть месяцев по перестрахованию за несоблюдение требований пруденциальных нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов, установленных законодательством РК.
За первые шесть месяцев текущего года на 51,9%, или 1,84 млрд тенге сократился объем собственного капитала в СК «Салем». На сегодняшний день лицензия страховщика по видам страхования в обязательной форме и деятельности по перестрахованию временно приостановлена в связи с несоблюдением требований пруденциальных нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов. Страховой портфель компании по обязательным классам страхования был передан СК «Коммеск-Өмір».
Уменьшение акционерного капитала на одну четвертую часть также зафиксировано у КСЖ «Standard Life», всего за полгода показатель сократился на 1,12 млрд тенге. СК «Лондон-Алматы» за это время потеряла 11,7%, или 934,36 млн тенге от собственного капитала.
Прибыль и эффективность
Несколько увеличилась доходность страховщиков Казахстана – 22 компаниям сектора удалось улучшить свой прошлогодний результат по прибыли. Совокупная прибыль сектора за первое полугодие текущего года составила 44,48 млрд тенге, что на 76,2% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. При этом в плюсе оказались 28 из 32 страховщиков.
По словам директора отдела страхования Fitch Ratings Анастасии Литвиновой, прибыль сектора выросла за счет 4,8 млрд тенге положительной валютной переоценки против отрицательного результата 8,8 млрд тенге в первом полугодии 2017 года, а также за счет прироста инвестиционного дохода по облигациям. Прибыль от страховой деятельности, напротив, несколько сократилась, прежде всего за счет роста аквизиционных расходов, пояснила аналитик (аквизиционные расходы – расходы страховой компании, связанные с привлечением новых страхователей и удержанием старых, а также с заключением новых договоров страхования и продлением действующих – прим. «Къ»).
Заместитель директора S&P Global Ratings Екатерина Толстова отмечает, что существенный вклад в финансовый результат страховых компаний за рассматриваемый период внес доход от инвестиционной деятельности, который вырос на 110% консолидировано, в основном в связи с ростом вознаграждения по ценным бумагам, доходов от купли-продажи ценных бумаг и доходов от переоценки.
«Страховые компании размещают часть активов в иностранной валюте. По нашему мнению, это оказывает существенное влияние на инвестиционный результат страховых компаний, который может колебаться в зависимости от изменения курса национальной валюты к доллару США», – указывает эксперт.
Наибольший финансовый результат за анализируемый период показала СК «Евразия», которая заработала 18,85 млрд тенге за полгода. Показатель увеличился на 67,1% по сравнению с итогами за первое полугодие предыдущего года. На втором месте по объему прибыли оказалась компания по страхованию жизни «Номад Life», которая заработала за шесть месяцев 3,76 млрд тенге, что почти в три раза больше, чем за тот же период предыдущего года. Тройку лидеров по объему прибыли замыкает СК «Виктория», которая восстановила рентабельность после спада в прошлом году. Компания сгенерировала 3,61 млрд тенге, что в 25,2 раз больше, чем за первое полугодие 2017 года.
Четыре компании за рассматриваемый период оказались в минусе. СК «Салем» завершила первое полугодие текущего года с финансовым результатом -328,79 млрд тенге против прибыли 428,29 млрд тенге за аналогичный период предыдущего года.
Убыток СК «Нурполис» за шесть месяцев составил 143,16 млрд тенге. В первом полугодии 2017 года компания также имела отрицательный финансовый результат в размере 39,02 млрд тенге. В СК «ТрансОйл» и СК «Amanat» расходы оказались больше доходов на 136,78 млрд и 28,89 млрд тенге соответственно. Amanat в первом полугодии предыдущего года заработала 162,4 млрд тенге. «ТрансОйл» завершила с убытком и предыдущий год. За первые шесть месяцев текущего года страховая компания закрыла два подразделения – алматинский и акмолинский филиал.
Эффективность использования активов сектора несколько увеличилась. Так, ROA страхового сектора за первое полугодие текущего года составила 9,3% в годовом эквиваленте против 5,8% за тот же период предыдущего года.
Наиболее эффективной компанией сектора несколько периодов подряд остается СК «Trust Insurance», рентабельность активов (ROA) компании за первое полугодие 2018 составила 46,8%. Самый маленький игрок страхового сектора с долей рынка 0,2% при среднем объеме активов за рассматриваемый период 1,65 млрд тенге заработал 385,54 млн тенге за полгода.
Второй по рентабельности оказалась СК «Альянс-Полис» с коэффициентом эффективности использования активов 26,9% годовых. Страховщик заработал 421,19 млн тенге при среднем объеме активов за полугодие 3,13 млрд тенге. Стоит отметить, что лицензия «Альянс Полис» приостановлена регулятором с сентября 2016 года, страховой портфель компании был передан СК «Standard».
Замыкает тройку «Kaspi Страхование», которая при среднем объеме активов в 18,65 млрд тенге заработала 2,44 млрд тенге за рассматриваемый период (ROA – 26,2% годовых).
Страховые премии
В 2018 году в секторе наблюдается сокращение уровня страховых премий при увеличении объема страховых выплат. Основной прирост страховой премии, согласно аналитикам S&P, был обусловлен увеличением объемов по входящему перестрахованию. За шесть месяцев 2018 года совокупный объем страховых премий обозначился в размере 212,06 млрд тенге. Это на 3,2% меньше, чем за тот же период предыдущего года. Сокращение наблюдается по классу добровольного имущественного страхования.
Наибольший объем страховых премий собрала СК «Евразия» − 43,09 млрд тенге, что на 27,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Страховые премии «дочки» Народного банка «Халык-Казахинстрах» обозначились в объеме 25,34 млрд тенге, показатель компании увеличился на 35,8% по сравнению с результатом первого полугодия прошлого года.
Третью строчку с объемом страховых премий в 22,15 млрд тенге занимает еще одна дочерняя компания Народного – «Халык-Life», по сравнению с результатом прошлого года ее страховые премии выросли на 34,6%. Первая тройка по собранным премиям также стала лидером по росту объема показателя.
Лучший темп роста по объему собранных премий относительно показателей предыдущего года демонстрирует Экспортная страховая компания «KazakhExport» − 64,5%. Корпорация «Интертич» за рассматриваемый период собрала 4,66 млрд тенге в виде премий, что на 37,8% больше, чем годом ранее. Объем собранных премий страховой компании «АСКО» в первом полугодии текущего года оказался на 37,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Страховая компания «Альянс-Полис» за январь-июнь 2018 года страховых премий не получала. В СК «Салем» и «Trust Insurance» объем страховых премий составил 17,82 млн и 33,11 млн тенге соответственно, по сравнению с первым полугодием предыдущего года показатели сократились на 99,8% и 91,8% соответственно.
Страховые выплаты
Объем страховых выплат сектора за первое полугодие текущего года составил 48,69 млрд тенге. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года уровень страховых премий вырос на 5,7%.
Больше всех клиентам за первое полугодие 2018 года выплатила страховая компания «Евразия» − 15,28 млрд тенге. Объем страховых выплат компании вырос более чем в два раза по сравнению аналогичным периодом предыдущего года. Рост выплат в основном обеспечен за счет добровольного имущественного страхования.
Следом идет «Халык-Казахинстрах» с объемом страховых выплат 3,78 млрд тенге. Показатель страховой компании, напротив, сократился по сравнению с прошлогодним уровнем на 21,3%. Тройку лидеров по страховым выплатам замыкает страховая компания «Номад Life», которая возместила клиентам за шесть месяцев текущего года 2,56 млрд тенге, что на 7,6% больше, чем годом ранее.
По итогам первого полугодия 2018 года страховые выплаты двух компаний превысили объем премий, собранных за рассматриваемый период. Так, согласно данным НБРК, расходы по осуществлению страховых выплат СК «Альянс-Полис» по итогам первого полугодия 2018 года составили 261,45 млн тенге, сбор премий, как отмечалось ранее, компанией за этот период не осуществлялся. СК «Салем» выплатила клиентам на 194,06 млн тенге больше, чем собрала премий.
Повышение концентрации на рынке
Сегодня страховой рынок страны состоит из 32 компаний. Две из них передали свой страховой портфель другим компаниям. У пяти компаний приостановлены лицензии на осуществление страховой деятельности по разным видам страхования.
Аналитик Fitch Ratings Анастасия Литвинова отмечает некоторое усиление пруденциального и поведенческого надзора на страховом рынке Казахстана. Эксперт полагает, что это будет приводить к постепенному повышению концентрации сектора.
Вслед за банковским сектором и в страховом намечаются консолидационные процессы. В процессе сделка присоединения СК «Казкоммерц-Полис» к СК «Халык-Казахинстрах». Также 13 августа 2018 года на заседании совета директоров АО «Народный банк Казахстана» было принято решение о добровольной реорганизации СК «Халык-Life» и СК «Казкоммерц-Life» в форме присоединения СК «Казкоммерц-Life» к СК «Халык-Life».
Кроме того, недавно Нацбанк РК выдал СК «Виктория» разрешение на проведение «добровольной реорганизации» в связи с присоединением страховой компании «Нурполис». Владельцем страховой компании «Виктория» является казахстанский бизнесмен Рашит Сарсенов, который также числится крупным участником АО «Нурбанк», материнской компании СК «Нурполис».
По мнению S&P, страховой рынок Казахстана характеризуется довольно высоким уровнем концентрации, которая постепенно увеличивается. Екатерина Толстова отмечает, что на 1 июля 2018 года на долю десяти крупнейших страховщиков приходилось 66,3% совокупной страховой премии-нетто против 61,3% на 1 июля 2017 года, и их доля постепенно растет вследствие ожидаемой консолидации рынка.
По мнению эксперта, небольшие компании, вероятнее всего, будут объединяться с крупными страховщиками в связи с возможным повышением требований к капиталу для сектора страхования в среднесрочной перспективе и давлением со стороны высоких расходов на агентскую сеть, в том числе высокого комиссионного вознаграждения страховых агентов. Процесс продолжается, так как в 2017–2018 годах были приостановлены лицензии нескольких страховых компаний в определенных направлениях бизнеса и на определенный срок.
К тому же, S&P не ожидает, что иностранные страховые компании пересмотрят свои стратегии и возобновят свою деятельность в Казахстане, несмотря на то, что директива ВТО для Казахстана предусматривает доступ филиалов иностранных компаний на казахстанский страховой рынок. Это связано с тем, что доминирующее положение на рынке Казахстана занимают несколько казахстанских страховых компаний, а также с относительно небольшими размерами рынка, на котором преобладают простые страховые продукты.
Айгуль ИБРАЕВА, КурсивЪ