27 августа 2025 года рейтинговое агентство Fitch Ratings опубликовало отчет, согласно которому крупнейшие перестраховщики, работающие в сегменте имущества и ответственности, показали ослабление результатов в первой половине года.
По оценке агентства, совокупный комбинированный коэффициент у 19 перестраховщиков составил 92,7% против 88,3% годом ранее. Это свидетельствует о росте убыточности, вызванной как природными катастрофами, так и крупными убытками в авиационном секторе.
Главным событием стали масштабные лесные пожары в Калифорнии, которые нанесли наиболее ощутимый ущерб рынку. Помимо этого, на результаты существенно повлияли трагические происшествия в авиации: крушение самолета Air India в июне и инцидент с American Airlines в январе. Несмотря на то что убытки за пределами США были относительно ограниченными, общая совокупность событий оказала давление на андеррайтинговую прибыль.
Fitch прогнозирует, что в 2026 году базовые показатели андеррайтинга могут ухудшиться, даже если ценообразование сохранит адекватный уровень. В отчете отмечается, что снижение темпов роста премий уже наблюдается: чистые премии по перестрахованию, не связанному со страхованием жизни, сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это отражает смягчение рыночных условий и усиление конкуренции между игроками.
При этом агентство подчеркивает, что спрос на перестрахование остается высоким. Первичные страховщики продолжают увеличивать лимиты покрытия на фоне роста страховой стоимости и усиливающихся климатических и геополитических рисков. Тем не менее предложение перестраховочной емкости остается достаточным, что удерживает цены от существенного роста.
Интересно, что несмотря на рост убыточности, капитализация сектора остается сильной благодаря высоким инвестиционным доходам, росту фондовых рынков и сохраняющейся дисциплине андеррайтинга, заложенной после резкой переоценки в 2023 году. Fitch отмечает, что инвесторы продолжают рассматривать перестрахование от несчастных случаев как привлекательный инструмент для долгосрочного размещения капитала, хотя волатильность судебных решений и социальная инфляция в США остаются системным вызовом.
Таким образом, первая половина 2025 года стала проверкой на прочность для перестраховщиков: рекордные катастрофические убытки и отдельные крупные события в авиации снизили операционные показатели, но рынок продолжает демонстрировать устойчивость. По мнению Fitch, в ближайшей перспективе динамика будет зависеть от итогов сезона ураганов и способности компаний удержать баланс между конкуренцией и дисциплиной в ценообразовании.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz