Онлайн страхование в Казахстане

Четверг, 20 июня 2019
Menu

Страховой рынок Казахстана в международном контексте: риски инвестиционной деятельности

snp coverПоследние несколько лет казахстанский страховой сектор зарабатывает на инвестициях, как было показано в предыдущих публикациях портала Allinsurance.kz по итогам  ежегодного семинара S&P Global Ratings, прошедшего 18 сентября 2018 года в г. Алматы. Взрывной рост доходов от инвестиционной деятельности обусловлен одномоментной (2015 год) и перманентной девальвацией национальной валюты. Но, каковы реальные риски инвестиционной деятельности для казахстанских страховщиков? 

В рамках нашей методологии, основные факторы на которые S&P Global Ratings обращает внимание при оценке рисков инвестиционной деятельности страховщиков - это уровень концентрации на одном секторе и уровень концентрации на одном контрагенте.

sp11

В Казахстане для страховых компаний предусмотрены требования к структуре инвестиционного портфеля. Но эти требования, скорее, касаются инвестиций в отдельных контрагентов, нежели чем инвестиций в определенный сектор. На графике представлена средняя выборка по тем страховым компаниям, которые S&P Global Ratings рейтингует в той или иной стране. В целом, мы видим достаточную концентрацию инвестиций в одном секторе на развивающихся рынках. И, как ни странно, основная объединяющая черта этих рынков заключается в том, что страховые компании вкладывают в большинстве в финансовый сектор, в основном в местные банки. Опять же возникает вопрос по поводу кредитного качества этих банков и готовы ли правительства поддержать эти банки в случае каких-то проблем.

В развитых странах, с учетом рискориентированных подходов, доля концентрации на одном секторе и на одном контрагенте существенно ниже. В целом, по нашим критериям, S&P Global Ratings оценивает, как нейтральный для оценки диверсификации инвестиционных портфелей, если доля концентрации на одном секторе меньше 30%, а соответственно, на одном эмитенте меньше 10%. Чем ниже концентрация, тем более позитивно мы подходим к оценке.

Другой составляющей диверсификации является анализ уровня высокорисковых активов.

sp12

Соответственно, к высоко рисковым активам S&P Global Ratings относит инвестиции в инструменты с фиксированной доходностью с рейтингом ниже «ВВ+», акции, недвижимость, инвестиции в товарищества и совместные предприятия. Мы включаем инвестиции в объекты недвижимости, за исключением объектов, которые страховая компания использует для собственной деятельности. Или например, объекты недвижимости в Швейцарии относятся , в соответствии с нашими критериями, к инвестициям с низким риском.

Мы видим, что доля высокорисковых активов варьируется от компании к компании. Это связано с доступными финансовыми инструментами, которые присутствуют на текущий момент на рынке. Мы понимаем, что количество финансовых инструментов с высоким кредитным качеством ограничено, поэтому доля высоко рисковых активов значительна в Казахстане. И, в первую очередь, она определяется развитием банковского сектора.

sp13

Мы, в целом, видим, что рейтинги банков в Казахстане остаются на низком уровне: большая часть банков находится в рейтинговой категории «В».

Факторы уязвимости банковского сектора могут в дальнейшем оказывать влияние на страховой сектор, особенно с учетом того, что более 35% всех инвестиций страховщиков приходится на банковский сектор. Поэтому ситуация в банковском секторе остается насущным вопросом для страховых компаний, и еще потребуется время, чтобы преодолеть те трудности, которые существуют в банковском секторе. Но не менее важным является вопрос о диверсификации инвестиционного портфеля не только для компаний по общему страхованию, но и компаний по страхованию жизни, поскольку финансовые инструменты ограничены, обязательства длинные, а инвестиции короткие.
Рассматривая валютные риски казахстанского страхового рынка, можно констатировать, что результат от инвестиционной деятельности и доходы от переоценки в 2015 году были очень хорошими, как раз за счет переоценки валюты.

sp14

Инвестиционный доход казахстанских страховщиков от размещения депозитов и инвестиций в облигации в среднем составляет около 7%. Если сравнивать доходность инвестиций казахстанских страховщиков с развитыми рынками то ситуация намного лучше, потому что в некоторых странах на развитых рынках существуют отрицательные процентные ставки , в других - доход не превышает 3%. Это подтверждает тезис о том, что страховые компании на развитых рынках зарабатывают скорее на страховании, чем на инвестициях.

sp15

Мы проанализировали данные по 40 крупнейшим страховым компаниям в Европе. В целом, в портфелях европейских страховщиков преобладают инструменты с рейтингами инвестиционной категории. В основном это обусловлено требованиями Solvency II, в соответствии с которыми страховые компании ориентируются на сбалансированный подход к уровню принятого риска и доходности, поэтому многие страховые компании инвестируют в инструменты с более высоким рейтингом. В сравнении с развитыми рынками мы видим, что средневзвешенное кредитное качество инструментов с фиксированной доходностью (в основном депозиты и облигации) в портфелях страховых компаний Казахстана варьируется примерно в рейтинговой категории «В» до «ВВ», что относится к неинвестиционной категории, хотя мы видим, что часть страховых компаний инвестирует в государственные ценные бумаги квази государственные инструменты как более надежные.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Впервые за 10 лет российский рынок страхования жизни показал отрицательную…

19-06-2019 Просмотров:55

Впервые за 10 лет российский рынок страхования жизни показал отрицательную динамику

1 квартал 2019 года дал старт новым тенденциям на российском страховом рынке....

Первые споры по ОСАГО дошли до финомбудсмена

19-06-2019 Просмотров:46

Первые споры по ОСАГО дошли до финомбудсмена

“Ъ” стали известны итоги первой рабочей недели финансового уполномоченного в части рассмотрения...

Взрыв на границе Колумбии и Венесуэлы унес жизни 12 человек

19-06-2019 Просмотров:37

Взрыв на границе Колумбии и Венесуэлы унес жизни 12 человек

В венесуэльской деревне Бока-де-Грита, расположенной рядом с границей с Колумбией, прогремел взрыв, сообщает колумбийское издание...

Страховщики жизни Северной Америки используют прогнозную аналитику для улучшения своего…

19-06-2019 Просмотров:48

Страховщики жизни Северной Америки используют прогнозную аналитику для улучшения своего бизнеса

Опрос Willis Towers Watson показывает приверженность страховщиков жизни инвестировать в прогнозную аналитику...

Джон Нил: Lloyd должен развиваться как рынок или рискует стать…

19-06-2019 Просмотров:77

Джон Нил: Lloyd должен развиваться как рынок или рискует стать неактуальным

В Лондоне открылся Глобальный форум Rising Professionals 2019 от Marsh & McLennan...

Lloyd's of London стремится обновить покрытие по автострахованию, поскольку наступает…

19-06-2019 Просмотров:56

Lloyd's of London стремится обновить покрытие по автострахованию, поскольку наступает эра автономного автотранспорта

Lloyd's of London, 330-летний страховой рынок, настаивает на обновлении покрытия по моторному...

Цифровая платформа для ремонта автомобилей Fixico привлекла 7 миллионов евро…

19-06-2019 Просмотров:53

Цифровая платформа для ремонта автомобилей Fixico привлекла 7 миллионов евро для расширения на международном уровне

Технологическая компания Fixico предлагает цифровую платформу, которая легко справляется с ремонтом автомобилей...

Вирус Эбола вышел за пределы Конго. Теперь это мировая проблема

19-06-2019 Просмотров:46

Вирус Эбола вышел за пределы Конго. Теперь это мировая проблема

ВОЗ не признает смертельный вирус опасным, но денег просит. Признанные эксперты в...

Казахстанских фермеров хотят освободить от обязательного страхования

19-06-2019 Просмотров:79

Казахстанских фермеров хотят освободить от обязательного страхования

В республике ведется работа по совершенствованию системы страхования рисков не только в...

Лидер – не значит победитель: особенности ОСНС в Казахстане

18-06-2019 Просмотров:247

Лидер – не значит победитель: особенности ОСНС в Казахстане

Отрасль страхования жизни в Казахстане уверенно «отвоевывает» долю в портфеле совокупных страховых...

Владельцам велосипедов и самокатов в Казахстане предложили застраховать здоровье от…

18-06-2019 Просмотров:179

Владельцам велосипедов и самокатов в Казахстане предложили застраховать здоровье от несчастного случая и ответственность перед третьими лицами

Экологичный вид транспорта – велосипеды и самокаты становятся очень популярными в Казахстане....

Институт страхового омбудсмана в Казахстане расширяет сферу деятельности

18-06-2019 Просмотров:112

Институт страхового омбудсмана в Казахстане расширяет сферу деятельности

14 июня 2019 года в столице Нур-Султан, в Национальной академической библиотеки Республики...

Индия: топ-менеджеры страховых компаний обозначили области, где требуется нормативная поддержка

18-06-2019 Просмотров:80

Индия: топ-менеджеры страховых компаний обозначили области, где требуется нормативная поддержка

Лидеры отрасли в Индии считают, что позиция страхового регулятора реформируется, поскольку были...

Китай: компании общего страхования собираются привлечь новый капитал

18-06-2019 Просмотров:71

Китай: компании общего страхования собираются привлечь новый капитал

По мнению Fitch Ratings, китайские компании общего страхования, особенно с небольшим объемом...

Пакистан: регулятор пересматривает вопросы нормативно-правового регулирования банковского страхования

18-06-2019 Просмотров:66

Пакистан: регулятор пересматривает вопросы нормативно-правового регулирования банковского страхования

Комиссия по ценным бумагам и биржам Пакистана (SECP) планирует обновить нормативно-правовую базу...

S & P поднимает прогноз по рейтингу Lloyd's, поскольку положение…

18-06-2019 Просмотров:85

S & P поднимает прогноз по рейтингу Lloyd's, поскольку положение с капиталом и андеррайтинг улучшаются

S & P Global Ratings изменило прогноз Lloyd's of London и его...

Лондонский Сити решает проблему с дневным пьянством – один раз…

18-06-2019 Просмотров:81

Лондонский Сити решает проблему с дневным пьянством – один раз и навсегда

Для большинства трейдеров, банкиров, юристов и бухгалтеров, населяющих Лондон, эра чрезмерного дневного...

12 человек погибли, 125 пострадали в результате землетрясений в провинции…

18-06-2019 Просмотров:63

12 человек погибли, 125 пострадали в результате землетрясений в провинции Китая

Из-за сильных подземных толчков серьёзно пострадали дороги и линии электроснабжения, связи, разрушены...

Сколько казахстанские страховщики платят своим сотрудникам

17-06-2019 Просмотров:224

Сколько казахстанские страховщики платят своим сотрудникам

Страховщики, как представители финансового сектора, по данным hh.kz являются одним из самых...

Южная Корея: 1 миллион иностранцев присоединились к национальной системе медицинского…

17-06-2019 Просмотров:91

Южная Корея: 1 миллион иностранцев присоединились к национальной системе медицинского страхования

Число иностранных участников в программе государственного медицинского страхования в Южной Корее в...

Австралия: теперь водители могут получить полную страховую защиту от столкновений…

17-06-2019 Просмотров:84

Австралия: теперь водители могут получить полную страховую защиту от столкновений с кенгуру

Компания Huddle Insurance, которая называет себя технологической компанией и использует искусственный интеллект...

Сингапур: государственное агентство и Lloyd's запустили страхование интеллектуальной собственности

17-06-2019 Просмотров:75

Сингапур: государственное агентство и Lloyd's запустили страхование интеллектуальной собственности

Ведомство интеллектуальной собственности Сингапура (IPOS), Lloyd's Asia и Antares Underwriting Asia выступили...

Индия: правительство может объединить все 4 государственные страховые компании в…

17-06-2019 Просмотров:87

Индия: правительство может объединить все 4 государственные страховые компании в одну

По сообщениям, правительство Индии планирует сформировать единого мегастраховщика, объединив всех четырех государственных...

СК Amanat: почему буксуют продажи электронных полисов

17-06-2019 Просмотров:68

СК Amanat: почему буксуют продажи электронных полисов

После того, как с января 2019 года заработала система реализации полисов обязательного...