Второй квартал 2025 года подтвердил ключевой тренд глобального страхового сектора: использование структур по передаче унаследованных рисков (run-off) и стратегических сделок по возврату активов (stock-off) сохраняет популярность на фоне меняющейся регуляторной среды и волатильной макроэкономики.
Согласно недавнему обзору PwC, рынок страхования имущества демонстрирует устойчивость: во втором квартале было заключено 10 публичных сделок, общее количество сделок за полугодие составило 22.
Европа возвращается на карту сделок
После вялой активности в 2024 году континентальная Европа начала восстанавливаться. Компании DARAG и Compre закрыли значимые сделки — первую с датским портфелем по компенсациям работникам, вторую — с бельгийским портфелем автогражданской ответственности. Это подтверждает, что регуляторы и участники всё увереннее воспринимают инструменты перевода унаследованных обязательств как легитимную и полезную форму реструктуризации.
В условиях действия требований Solvency II европейские страховщики используют передачу «закрытых» портфелей как механизм балансировки капитала и освобождения ресурсов, особенно при выходе из неключевых юрисдикций. Растёт интерес к сделкам, обеспечивающим юридическую финализацию старых рисков.
Активность в США и Великобритании остаётся высокой
В США FARA Pacific Holdings приобрела активы Todd Shipyards, включая риски, связанные с асбестом, что подчёркивает спрос на решения для экологических и промышленных обязательств. В Великобритании Marco Capital продолжает консолидацию, завершив вторую сделку по приобретению R&Q Gamma с обязательствами по страхованию от профессиональных заболеваний.
PwC подчёркивает: если ранее основным мотивом таких сделок было освобождение капитала, то теперь в фокусе — оптимизация портфелей, упрощение операций и стратегическая ясность в структурах холдингов. Эти сделки становятся частью финансового и операционного планирования, особенно для транснациональных страховщиков.
Рост сложности и появление новых игроков
PwC обращает внимание на усложнение структур сделок: трансграничные возможности, операционная гибкость и востребованность платформ, способных адаптироваться к разным режимам регулирования. Классические перестраховочные схемы всё чаще дополняются решениями с участием технологических платформ и сервисных провайдеров.
Сектор привлекает новых участников, включая международные управляющие компании и инвестиционные фонды, ищущие стабильные активы с долгосрочной доходностью. Даже в условиях неопределённой инфляции и изменений процентных ставок интерес к классу унаследованных активов остаётся высоким.
Технологии пока на начальной стадии применения, но PwC фиксирует растущее использование ИИ для анализа сделок, скоринга портфелей и управления документооборотом. Это направление может существенно повысить эффективность работы с унаследованными резервами в среднесрочной перспективе.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz