Аналитики Gallagher Securities предположили, что сочетание потерь от урагана Ян, слабых результатов доходности, сильного доллара США и большого количества выпусков с 2020 года ограничивает капитал долларовых страховых ценных бумаг (ILS) с точки зрения ликвидности, что подразумевает этот риск и спреды существенно расширяются.
Кроме того, емкость ILS по-прежнему смещается от обеспеченного перестрахования к катастрофным облигациям, говорит команда Gallagher Securities, поскольку катастрофные облигации за последние пять лет показали себя лучше для инвесторов и стали более ликвидными.
«Канал катастрофных облигаций довольно силен и потенциально будет рекорден в первом полугодии 2023 года; однако упомянутые выше ограничения емкостей могут затруднить успех некоторых сделок», — пишут аналитики.
Сайт Artemis, ориентированный на ILS, недавно опубликовал свой отчет о катастрофных облигациях за четвертый квартал 2022 года и отчет о рынке ILS, в котором рассматривается выпуск за квартал и весь 2022 год, период, когда инвесторы на рынке капитала обеспечили более высокие цены, поскольку спреды увеличились на фоне ужесточения ситуации на рынке перестрахования.
В течение квартала на рынок поступило 15 сделок, в основном от постоянных спонсоров, при этом GeoVera Insurance Holdings и PICC Property and Casualty Company были единственными дебютными спонсорами в этот период.
Помимо 10 сделок с риском имущественных катастроф 144а, ежеквартальная эмиссия включала четыре сделки с частным размещением и одну сделку, покрывающую прочие, некатастрофические риски.
Как в четвертом квартале, так и в 2022 году объем эмиссии сократился по сравнению с предыдущим годом, достигнув $1,6 млрд за квартал и $10,5 млрд за год.
Хотя, несмотря на спад с 2021 года, выпуск за весь 2022 год по-прежнему превышает средний десятилетний показатель по сектору и в настоящее время превысил отметку в $10 млрд за последние три года.
Аналитики Gallagher Securities отмечают, что по мере продвижения к 2023 году условия должны улучшиться, поскольку инвесторы привлекают новый капитал для развертывания. Однако скорость поступления этих новых денег весьма неопределенна.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz
Андреас Бергер из Swiss Re подчеркивает, что в то время как мировые лидеры собираются на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ) на фоне геополитических сдвигов и растущих климатических рисков, в центре внимания оказывается сила диалога и принятия решений на основе данных, позволяющая пережить эти неспокойные времена.
Перестраховщики рассматривают текущий рынок как привлекательное пространство, даже после некоторого смягчения условий. Однако они сталкиваются с постоянным давлением, требующим предоставления сильных результатов в период сезона обновления, отмеченного изменчивостью и разнообразными результатами, считает Том Уэйкфилд, главный исполнительный директор Gallagher Re.