На предконференционном брифинге в Монте-Карло перед Rendez-Vous de Septembre 2025 генеральный директор EMEA и Global Capital Solutions в Guy Carpenter Лоран Руссо поделился взглядом на текущее состояние мирового рынка перестрахования.
По его мнению, отрасль перестрахования всё больше смещается в сторону рынка покупателя, а страховщики и перестраховщики усиливают стратегический фокус на росте и расширении возможностей.
Рынок покупателя: начало нового цикла
Руссо подчеркнул, что смягчение рыночных условий, начавшееся в 2023 году, продолжает углубляться. «Перестраховочная отрасль всё больше и больше находится на рынке покупателя. Мы наблюдаем ускорение тенденций к снижению, характерных для последних лет», — отметил он.
Это отражается в том, что цеденты получают более выгодные условия при продлении договоров: снижаются цены, расширяется перечень покрытий, а конкуренция между перестраховщиками усиливается. Ситуация создаёт благоприятное окно возможностей для оптимизации перестраховочной защиты, особенно на фоне роста предложения капитала.
Стратегический фокус на рост и сделки M&A
По мере того как прибыльность сектора остаётся на высоком уровне, приоритеты игроков меняются. Руссо отметил, что страховщики и перестраховщики всё активнее ищут возможности для расширения бизнеса. Это касается как органического роста, через диверсификацию портфелей и разработку новых продуктов, так и неорганического — через слияния и поглощения.
История подтверждает: в периоды смягчения рынка активность в сфере M&A возрастает, обеспечивая компаниям дополнительную устойчивость и новые каналы роста.
Влияние макроэкономических факторов
Отдельное внимание Руссо уделил глобальной экономической и политической ситуации. Он отметил, что современная среда становится всё более сложной и фрагментированной: «Торговые войны, геополитические конфликты, технологические сдвиги, экстремальные погодные явления и нестабильность цепочек поставок — всё это формирует повышенную неопределённость».
При этом, по его словам, именно перестрахование позволяет диверсифицировать риски во времени и пространстве, сохраняя устойчивость на долгосрочной основе.
Роль капитала: традиционного и альтернативного
Ключевой фактор текущего цикла — рост капитала. Традиционные перестраховщики продолжают увеличивать объёмы за счёт сильных андеррайтинговых результатов и высокой инвестиционной доходности. Одновременно усиливается роль альтернативного капитала: инвесторы активно входят в сегменты имущественного перестрахования и в новые географические рынки.
Руссо отметил, что альтернативный капитал остаётся «недооценённым ресурсом», потенциал которого ещё не реализован полностью. Его участие в секторе будет продолжать расти, укрепляя конкуренцию и создавая дополнительное давление на цены.
Спрос: осторожный рост и повышение удержаний
Хотя спрос на перестрахование увеличивается, он растёт медленнее, чем предложение капитала. Многие страховщики предпочитают оставлять у себя больше рисков, чтобы повысить собственную прибыльность. Такой подход увеличивает волатильность результатов, что требует от компаний большей диверсификации и масштабирования.
Руссо подчеркнул: «Увеличение удержаний уже привело к росту волатильности. Это нормальная стоимость бизнеса, знакомая отрасли на протяжении прошлых циклов».
Ключевые факторы успеха
Лоран Руссо выделил три направления, которые, по его мнению, станут определяющими для перестраховщиков в ближайшие годы:
Клиентоориентированность: перестраховщики должны работать с клиентами по всему спектру договоров, обеспечивая баланс интересов и разделяя риски.
Аналитика и технологии: глубокий анализ данных и использование технологий, включая искусственный интеллект, становятся основой для точной оценки рисков и гибкого распределения капитала.
Слияния и поглощения: M&A остаются важным инструментом роста и диверсификации, особенно в условиях смягчения цикла.
По мнению Guy Carpenter, рынок перестрахования вступает в новую фазу — рынок покупателя, что открывает перед страховщиками уникальные возможности для оптимизации своей защиты. Однако в условиях усиливающейся конкуренции и роста капитала успех будет зависеть от дисциплины в андеррайтинге, эффективного использования аналитики и стратегической ориентации на долгосрочный рост.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz