В новом отчете рейтингового агентства AM Best подчеркивается острая проблема для сектора страхования имущества и от несчастных случаев в США: почти в половине всех штатов США зафиксирован самый высокий годовой коэффициент убытков имущественных катастроф за последнее десятилетие, который более чем на 20 процентных пунктов превышает соответствующие 10-летние медианные значения.
Хотя многие из этих штатов исторически уязвимы к крупномасштабным погодным явлениям, AM Best отмечает, что растущая частота и воздействие вторичных опасностей, таких как сильные конвективные штормы, внутренние наводнения и лесные пожары, приводят к потерям в районах, которые ранее считались относительно малорискованными.
Эта тенденция подталкивает страховщиков к пересмотру моделей ценообразования, ужесточению критериев андеррайтинга и переоценке стратегий управления рисками.
За последние пять лет вторичные риски стали существенным источником убытков для американских страховщиков имущества и от несчастных случаев (P&C), виды деятельности которых подвержены риску стихийных бедствий, примером чего стали лесные пожары в Калифорнии в январе этого года.
В своем специальном отчете под заголовком «Риски погодных явлений в США подчеркивают необходимость проведения стресс-тестирования», AM Best подчеркивает, что страховщики должны регулярно проводить стресс-тесты на предмет развивающихся угроз по мере изменения профилей риска. Эти стресс-тесты включены в процесс кредитного рейтинга AM Best как часть оценки устойчивости баланса и управления рисками предприятия.
AM Best отмечает, что число погодных явлений стоимостью более миллиарда долларов в США резко возросло за последние годы: в 2024 году было зафиксировано 27, а в 2023 году — 28, несмотря на отсутствие ураганов, получивших название от NOAA в этот период. Для сравнения, в период с 2010 по 2022 год в среднем было зафиксировано всего 15 таких событий.
Растущая частота и более широкое географическое распространение этих событий создают дополнительное давление на страховщиков всех размеров, особенно на тех, у кого концентрированная деятельность.
Хотя на долю национальных страховщиков пришлось почти 87% прямых убытков, выплаченных в 2023 году, исследование AM Best показывает, что страховщики из отдельных штатов и регионов зачастую более уязвимы относительно объема их премий.
Например, в Кентукки местные страховщики оплатили почти 25% прямых убытков штата в прошлом году, несмотря на то, что на их долю приходилось всего 18% доли рынка прямых подписанных премий, что указывает на более высокий риск концентрации.
AM Best подчеркивает острую необходимость стресс-тестирования в современных условиях, отмечая, что многие страховщики, работающие в регионах, которые традиционно считались малорискованными в плане катастроф, столкнулись с неожиданными всплесками убытков из-за непредсказуемости вторичных рисков.
В отчете подчеркивается, что стресс-тестирование должно выходить за рамки моделирования исторических худших сценариев. Оно также должно учитывать возникающие риски, сдвиги в географических профилях риска и усугубляющиеся эффекты множества более мелких событий.
«Стресс-тестирование должно учитывать аппетит к риску и толерантность к нему, а также чистую подверженность риску, влияние множественных событий, ликвидность, структуру перестрахования и зависимость», — добавил Джейсон Хоппер, заместитель директора по отраслевым исследованиям и аналитике.
«Важно понимать истинные риски и рассматривать все возможные сценарии. При ограниченной доступности совокупной перестраховочной защиты некоторые страховщики серьезно пострадали от совокупного воздействия нескольких более мелких событий».
Дополнительные результаты исследования AM Best показывают, что операционные убытки, влияющие на капитал за последнее десятилетие, наиболее значительны для небольших компаний, работающих в одном штате, при этом эффективность улучшается по мере роста масштабов деятельности компаний.
Это свидетельствует о том, что страховщики с более широким географическим присутствием могут распределять риски более эффективно, в то время как страховщики с ограниченным присутствием могут столкнуться с большей волатильностью баланса в годы с большими убытками.
AM Best также отмечает, что большинство страховщиков, независимо от размера, внедрили фреймворки Enterprise Risk Management (ERM). Однако последовательная оценка рисков и стресс-тестирование чаще всего встроены в операции крупных национальных компаний.
«Трансформации на рынке продолжаются, поскольку некоторые национальные страховщики ограничивают свои аппетиты к риску, создавая возможности для коллег, работающих в отдельных штатах и регионах», — сказал Джейкоб Коннер, младший аналитик AM Best. «Однако за последние 10 лет операционные убытки, связанные с капиталом и экстремальной убыточностью, стали еще более существенными для отдельных штатов и региональных кредиторов в штатах, подверженных катастрофам, поэтому стресс-тестирование помогает компаниям определить прочность баланса и способность выдерживать потрясения».
AM Best отмечает, что условия перестрахования изменились за последние годы. Продления на 1 января 2025 года были упорядоченными, но условия и цены были менее выгодными для компаний в регионах с более высоким риском катастроф.
В результате многие страховщики берут на себя больше прямого риска за счет более высоких чистых удержаний и возросшего совместного участия. Ограниченная доступность совокупного перестрахования еще больше усугубила это давление, особенно когда множественные события приводят к убыткам.
Эта тенденция особенно очевидна на таких рынках, как Калифорния, где риск лесных пожаров значительно возрос как по серьезности, так и по финансовому воздействию. Многие страховщики не решаются предлагать покрытие в этих регионах из-за сложных правил и растущего бремени претензий.
В отчете также подчеркивается, что в последние годы более мелкие и региональные страховщики чаще сталкивались с понижением рейтингов. В период с 2021 по 2024 год на долю страховщиков из одного штата пришлось 31% всех понижений рейтингов по страхованию имущества от катастроф, несмотря на то, что они удерживали 38% рынка. Региональные страховщики также столкнулись с большим количеством понижений рейтингов, чем предполагает их доля на рынке, что указывает на растущую напряженность в отрасли из-за убытков, вызванных погодными условиями.
Несмотря на эти проблемы, AM Best сообщает, что в целом балансовая устойчивость остается благоприятной, а компании с более широким географическим присутствием получают более высокие оценки. Страховщики с устоявшимися системами управления корпоративными рисками (ERM) с большей вероятностью проведут тщательное стресс-тестирование в своих организациях, что позволит им эффективнее управлять волатильностью как капитала, так и андеррайтинга.
Процесс AM Best включает использование модели коэффициента достаточности капитала, которая моделирует убытки от экстремальных событий, учитывая чистые убытки после уплаты налогов, возмещаемые суммы по перестрахованию и корректировки резервов.
В отчете делается вывод о том, что, учитывая меняющиеся географические модели риска и растущую непредсказуемость событий убытка, стресс-тестирование теперь является основной необходимостью для страховщиков. Поскольку погодные явления становятся более частыми и дорогостоящими — даже в районах, которые традиционно не считаются зонами стихийных бедствий, — страховщики, которые не могут моделировать, контролировать и смягчать эти риски, столкнутся с растущей подверженностью и финансовыми трудностями.
Результаты исследования AM Best подчеркивают, что проактивная оценка рисков и сильные структуры управления будут иметь решающее значение для страховщиков в условиях все более нестабильного будущего.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz