Рынок ценных бумаг, связанных со страхованием, находится на пути к установлению рекорда по новым эмиссиям в этом году, поскольку покупатели ищут возможности на альтернативных рынках капитала, а инвесторы продолжают вкладывать капитал в этот сектор.
Рынок ILS также получил импульс со стороны развивающегося рынка киберстрахования: страховщики впервые вышли на рынки капитала для киберперестрахования в декабре 2023 года и разместили больше облигаций в этом году.
«Оставшаяся часть четвертого квартала выглядит устойчивой, и мы увидели значительное количество клиентов, вышедших на рынок в начале четвертого квартала», — сказал Ричард Пенней, генеральный директор Aon Securities.
Учитывая, что темпы эмиссии сохранятся и в четвертом квартале, «разумно ожидать, что 2024 год может стать самым крупным годом за всю историю по объему новой эмиссии по сравнению с $15,4 млрд, выпущенными в 2023 году», — сказал Пенней.
Ранее рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило, что ожидает, что объем новой эмиссии в 2024 году, составивший около $13 млрд с начала года, превысит рекордный объем эмиссии 2023 года, составивший почти $16 млрд.
По словам Джейсона Болдинга, глобального руководителя отдела продаж и дистрибуции Gallagher Securities, подразделения Gallagher Re, как цеденты, так и инвесторы продолжают присматриваться к рынкам ILS.
«Рынок ILS стал неотъемлемым компонентом глобальной экосистемы рынка перестрахования. Последние годы жестких рыночных условий также подчеркнули ценность обеспечения многолетней емкости для цедентов», — сказал Болдинг.
По его словам, покупатели облигаций также увидели ценность на рынке ILS: «С точки зрения инвестора, мы продолжаем наблюдать приток капитала в пространство катастрофных облигаций, подпитываемый привлекательной доходностью, доступной в этот сложный рыночный период», — сказал Болдинг. «Катастрофные облигации принесли впечатляющую доходность, о чем свидетельствует рекордно высокая доходность около 20% в 2023 году».
«Инвесторы считают, что катастрофные облигации являются диверсифицирующим классом активов, который имеет выгодную цену, надежную структуру и подтвержден исторической эффективностью», — сказал Шив Кумар, президент GC Securities, специализированного подразделения Guy Carpenter по рынкам капитала и ILS.
Высокий спрос на капитал со стороны страхового сектора будет способствовать росту ILS. «Компании сталкиваются с более частыми и мощными катастрофическими событиями, включая наводнения и лесные пожары, что будет поддерживать высокий спрос на облигации с нулевым риском», — сказал Джефф Моренвайзер, старший директор по глобальным ценным бумагам Fitch Ratings.
Новый спрос также появился в киберсекторе. По словам Болдинга, кибероблигации представляют собой потенциальную область роста для рынка ILS, и в настоящее время в обращении находятся шесть кибероблигаций на общую сумму $785 млн от четырех разных спонсоров.
Он добавил, что число инвесторов, участвующих в рынке, также продолжает расти. «Со временем, по мере того, как происходит больше киберсобытий и модели перенастраиваются на реальные события, мы ожидаем, что еще больше инвесторов будут привлечены к этой опасности», — сказал он. «За последний год кибероблигации набрали обороты, хотя любой значимый рост — это скорее долгосрочная цель».
Источники также оптимистично оценивают перспективы рынка ILS в 2025 году. «Мы ожидаем, что тон рынка останется позитивным в 2025 году, поскольку благоприятные условия сохраняются. В пространство катастрофных облигаций поступает дополнительный капитал, поскольку инвесторы получили хорошую прибыль за последние два года», — сказал Кумар.
«Рынок катастрофных облигаций останется устойчивым в 2025 году, в первую очередь, благодаря устойчивому рынку перестрахования, сформированному недавними катастрофическими событиями по всему миру», — сказал Моренвайзер.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz