Глобальная активность на рынке слияний и поглощений (M&A) продолжает наращивать позитивную динамику, наблюдавшуюся в начале 2024 года: количество завершенных сделок во втором квартале превысило показатели аналогичного периода прошлого года, сообщается в ежеквартальном мониторинге эффективности сделок (QDPM) компании WTW.
Данные, полученные в сотрудничестве с Центром исследований слияний и поглощений Школы бизнеса Байеса, показывают, что во втором квартале 2024 года было заключено 166 глобальных сделок на сумму более $100 млрд, что соответствует показателю первого квартала.
Эта цифра превышает 130 сделок, заключенных за аналогичный период 2023 года, что означает рост объема на 28%.
35 крупных сделок (на сумму более $1 млрд), заключенных во втором квартале 2024 года, представляют собой третий квартальный рост подряд после 34 сделок в первом квартале и 32 в предыдущем квартале.
Кроме того, с учетом того, что во втором квартале 2024 года было заключено четыре крупные сделки (на сумму более $10 млрд), в этом году было заключено девять крупных сделок по сравнению с тремя в первой половине 2023 года.
Внутрисекторальные поглощения растут как доля от общей активности слияний и поглощений, увеличившись с 57% в первом квартале 2023 года до 74% в последнем квартале, что указывает на тенденцию, при которой продавцы избавляются от непрофильных активов, а покупатели сосредотачиваются на консолидации собственных рынков.
Яна Мерсеро, руководитель отдела консалтинга по слияниям и поглощениям в Европе компании WTW, прокомментировала: «Заключение сделок в первой половине 2024 года свидетельствует о том, что рынок, возможно, готов выйти из постпандемического застоя и вернуться к доковидному уровню и поведению при совершении сделок».
«Рост доверия на рынке на фоне ожидаемого снижения процентных ставок, улучшения условий финансирования, низкой волатильности и сокращения разрывов в оценке поможет сократить отставание в сделках».
По данным WTW, на фоне высоких показателей мирового рынка акций, которые привели к удорожанию оценок, компании, завершающие сделки слияния и поглощения, с трудом поспевают за рынком в целом, отставая на -9,3 процентных пункта в период с апреля по июнь 2024 года.
Этот показатель основан на динамике цен акций и продолжает тенденцию к снижению эффективности компаний-покупателей с предыдущего квартала (-13,1 процентных пункта).
Несмотря на эти последние показатели эффективности, долгосрочная тенденция за последние 15 с лишним лет по-прежнему показывает, что с момента мирового финансового кризиса приобретатели превзошли рынок на +1,4 процентных пункта.
Ситуация на рынке слияний и поглощений в Северной Америке остается сложной: показатели покупателей отстают от регионального индекса на -7,7%. Это уже шестой квартал подряд, когда покупатели отстают от аналогов в отрасли.
При этом было заключено 90 сделок, что также представляет собой снижение объема по сравнению с первым кварталом 2024 года, когда было заключено 97 сделок.
По данным WTW, европейские компании, занимающиеся заключением сделок, столкнулись с трудностями в получении выгоды от сделок, отстав от своего регионального индекса на -10,7 процентных пункта в период с апреля по июнь 2024 года: было заключено 34 сделки по сравнению с 37 в первом квартале 2024 года.
Напротив, рынок Азиатско-Тихоокеанского региона продолжал демонстрировать более высокие результаты, стабильно превосходя свой индекс в десяти из предыдущих 11 кварталов.
Во втором квартале 2024 года покупатели в регионе превысили свой индекс на +1 процентный пункт, заключив 38 сделок, что на семь больше по сравнению с предыдущим кварталом.
Примечательно, что активность слияний и поглощений в Китае, второй по величине экономике мира, резко снизилась до всего трех сделок во втором квартале 2024 года. В сочетании с девятью сделками в первом квартале это представляет собой самый низкий уровень активности слияний и поглощений в Китае за первое полугодие с 2010 года.
Мерсеро добавила: «Несмотря на рост числа сделок в этом году, угроза устойчивой инфляции, высоких процентных ставок и неопределенности вокруг президентских выборов в США по-прежнему рискует подорвать доверие участников сделок и хрупкое возрождение активности в сфере слияний и поглощений».
«Чтобы этот намечающийся подъем в сфере слияний и поглощений закрепился, участникам сделок необходимо будет снизить свою подверженность риску, проявив высокую степень осторожности, сосредоточившись на «оптимальных» сделках и тщательной комплексной проверке, которая позволяет увеличить сроки, в сочетании с планом успешной интеграции, который максимизирует стоимость слияний и поглощений».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz