В быстро меняющихся экономических условиях Fitch Ratings прогнозирует, что многолетние проверки режимов Solvency II (S2) в Европейском Союзе и Великобритании будут продолжаться, как и планировалось, причем обе проверки, как ожидается, завершатся в 2024 году.
Эти обзоры, начатые в 2020 и 2021 годах, направлены на адаптацию правил страхования к текущим экономическим условиям.
Одним из наиболее значительных изменений в экономической ситуации с момента начала обзоров стал рост рыночных процентных ставок, что снизило чувствительность страховщиков к определенным реформам, связанным с дюрацией, таких как экстраполяция процентных ставок и маржа риска. Это изменение повлияло на первоначальные оценки воздействия.
Несмотря на различные проблемы, такие как пандемия COVID-19, волатильность рынка и рост инфляции, страховщики сохранили устойчивую позицию нормативного капитала, при этом коэффициенты платежеспособности отрасли к концу 2022 года будут близки к историческим максимумам.
Такая устойчивость частично объясняется формальным эффектом более высоких долгосрочных процентных ставок и улучшением фундаментальных показателей сектора, связанных с этими ставками.
В Великобритании проверка Solvency II, известная как Solvency UK (SUK), направлена на снижение маржи риска, которая является частью положений технического страхования. Предлагаемые изменения направлены на высвобождение капитала и стимулирование британских страховщиков больше инвестировать в долгосрочные активы, такие как инфраструктура, для стимулирования экономики.
Хотя первоначальное предложение об изменении расчета соответствующей корректировки было отклонено, реформа расширит право на получение соответствующих активов корректировки.
Аналогичным образом, в обзоре EU Solvency II предлагаются изменения в марже риска, чтобы облегчить бремя капитала по долгосрочным обязательствам, потенциально высвобождая значительный регулятивный капитал для инвестиций.
Эти реформы в первую очередь направлены на поощрение инвестиций в долгосрочные активы без ущерба для позиций капитала или рейтингов страховщиков. Поскольку коэффициенты платежеспособности находятся на рекордно высоком уровне и более низкий процентный риск, большинство страховщиков имеют значительный запас капитала.
Ожидается, что в Великобритании снижение рисковой маржи позволит страховщикам взять на себя больший риск и потенциально увеличить долю неликвидных кредитных активов. Однако значительное снижение кредитного качества или риск концентрации активов могут иметь негативные последствия.
Пересмотр ЕС формулы маржи риска, ключевого количественного пункта в обзоре, направлен на сокращение размера долгосрочного страхового бизнеса и снижение чувствительности к изменениям процентных ставок. Изменения процентных ставок смягчили воздействие этих реформ.
Хотя ЕС также предложил увеличить коэффициент волатильности, ожидается, что это изменение будет иметь ограниченное влияние, поскольку в прошлом оно в целом улучшало коэффициенты платежеспособности страховщиков.
Еще одним примечательным предложением является расширение критериев приемлемости для долгосрочных долевых активов, что потенциально снижает требования к капиталу для долевого риска для страховщиков, использующих стандартную формулу. Однако не ожидается, что это приведет к значительному увеличению распределения рискованных активов.
Кроме того, предлагаемая реформа касается экстраполяции процентных ставок, гарантируя, что резервы точно отражают будущие обязательства. Ожидается, что постепенная реализация этой реформы защитит позиции капитала страховщиков.
Наконец, включение предложений по восстановлению и урегулированию ситуации усиливает способность системы защищать держателей полисов и обеспечивать финансовую стабильность в случае дефолта страховщика.
Учитывая экологические соображения, европейские страховщики должны будут подготовить обязательные планы перехода к достижению нулевых выбросов к 2050 году. При этом страховщики, инвестирующие в «зеленые» проекты, получат выгоду от облегчения капитала, что станет важным шагом на пути к устойчивому финансированию в страховом секторе.
Ожидается, что текущие обзоры Solvency II определят будущее регулирования страхования в ЕС и Великобритании, способствуя стабильности и устойчивости в отрасли.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz