S&P Global Ratings заявило, что не рассматривает текущие нереализованные убытки по большинству ценных бумаг с фиксированной доходностью для 20 крупнейших мировых перестраховщиков как существенный риск из-за подхода перестраховщиков к управлению денежными потоками.
По данным S&P, это, наряду с надежной ликвидностью, ограничивает риск того, что перестраховщикам придется покрывать убытки.
«Хотя резкое повышение ставок за последние 18 месяцев пойдет на пользу инвестиционному доходу перестраховщиков в 2023 году и в последующий период, этот фактор также привел к существенному снижению справедливой стоимости инвестиций с фиксированным доходом, находящихся на их балансах, и, в свою очередь, позиций собственного капитала их акционеров», — поясняет S&P в недавнем отчете.
По данным рейтингового агентства, у 20 крупнейших перестраховщиков мира собственный капитал на конец 2022 года сократился на 20% по сравнению с годом ранее, что отчасти отражает «несбалансированный порядок учета между оценкой активов и обязательств».
Кредитный аналитик S&P Global Ratings Шарль-Мари Дельпюэш продолжил: «Хотя эти изменения в оценке выглядят так, как будто они могут вызывать беспокойство, мы не рассматриваем их как представляющие существенный риск для 20 ведущих перестраховщиков из-за подхода перестраховщиков к управление денежными потоками».
Дельпюэш сказал, что наряду с надежной ликвидностью это ограничивает риск того, что убытки придется реализовать.
Он продолжил: «Мы будем следить за изменениями ставок и любым неожиданным дефицитом ликвидности, потому что это может привести к неожиданным проблемам в балансах перестраховщиков.
«В целом мы наблюдаем устойчивый уровень ликвидности у 20 крупнейших компаний, при этом у значительной части коэффициенты ликвидности, рассчитанные S&P Global Ratings, превышают 200%.
«Мы ожидаем, что долгосрочное внимание к качеству андеррайтинга останется ключевым для перестраховщиков, а потенциальный более высокий доход от инвестиций вряд ли отвлечет их внимание от демонстрации их надежного андеррайтинга».
S&P заявило, что в целом устойчивые повышенные процентные ставки «будут способствовать возврату инвестиций перестраховщиков из-за их значительных запасов ценных бумаг с фиксированным доходом с высоким кредитным качеством».
Рейтинговое агентство отметило, что, хотя расходы на финансирование будут расти, они будут лишь умеренно уравновешивать некоторые из ожидаемых улучшений чистой прибыли.
В отчете S&P подтверждаются вышеупомянутые моменты, и делается вывод: «Поскольку повышение ставок является ответом на повышенную инфляцию и геополитическую неопределенность, мы будем продолжать наблюдать эскалацию инфляционного давления в аспекте требований.
«Предвидя, что неизменная приверженность осмотрительному андеррайтингу сохранится, для перестраховщиков становится еще более важным, с возможностью увеличения инвестиционных доходов, придерживаться своих твердых приоритетов в андеррайтинге».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz