Онлайн страхование в Казахстане

Воскресенье, 15 сентября 2019
Menu

Реформы Досаева: как Нацбанку исправить ошибки прошлого

Известный казахстанский экономист и финансист Мурат Темирханов делится своими мыслями о том, как главному банку страны справиться с внутренними противоречиями. Выделение из Нацбанка функции по регулированию и надзору за финансовым сектором – это очень важная реформа, которая не привлекла должного внимания общественности. Хотелось бы, чтобы монетарный регулятор продолжил двигаться в этом направлении, считает автор

В начале этой недели Нацбанк представил в парламент законопроект, в котором предусмотрена передача функций регулирования и развития финансового рынка, а также защиты прав потребителей, от Нацбанка в отдельный государственный орган – Агентство по регулированию и развитию финансовых рынков, непосредственно подотчетный президенту РК. 

С 2004 по 2011 в Казахстане уже существовала похожая организация – «Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН)». Не буду подробно останавливаться на том, зачем в 2011 было принято решение о присоединении АФН к Нацбанку. Однако, обратное выделение этой же функции в независимую от Нацбанка организацию говорит о том, что тогда это было такой же ошибкой, как и объединение частных накопительных пенсионных фондов в один государственный.

В целом, присоединение АФН к Нацбанку создало в Казахстане финансового мегарегулятора, что привело к большому конфликту интересов между его денежно-кредитной (монетарной) политикой и регулированием финансового рынка. Последние три года стали ярким примером, как из-за этого разрастались серьезные проблемы.

Между банковским и монетарным регулированием 

Основная цель Нацбанка, как монетарного регулятора - достижение и сохранение низкого уровня инфляции, чем он содействует экономическому росту Казахстана. С этой точки зрения, запуск печатного станка для спасения банков напрямую вредит исполнению главной задачи денежно-кредитной политики.

Ключевое правило оздоровления банков заключается в том, что деньги на их спасение должны идти не из воздуха (запуск печатного станка или денежная эмиссия), а из госбюджета за счет его налоговых и прочих доходов, а также за счет государственных долгов. В этом случае, не создается инфляционного давления на экономику и на стоимость нацвалюты. Такие крупные государственные затраты должны проходить через парламент, где депутаты будут задавать очень неудобные вопросы как регулятору финансового рынка, так и правительству, готовому профинансировать такое спасение банков за счет налогоплательщиков.

Исходя из лучшей мировой практики по государственному финансированию спасения банков, в Казахстане классическим путем осуществлялось оздоровление Казкоммерцбанка. В этом случае подавляющая часть государственной поддержки прошла через республиканский бюджет, и лишь небольшая часть была профинансирована за счет печатного станка Нацбанка. Однако после этого практически все государственные затраты на оздоровление банковской системы проходили за счет денежной эмиссии Нацбанка.

Так в 2017, в рамках Программы повышения финансовой устойчивости банковского сектора Республики Казахстан, Нацбанк за счет печатного станка оказал поддержку пяти крупным банкам в сумме 654 млрд тенге со сроком погашения 15 лет и по очень низкой процентной ставке - 4% годовых. Среди банков, получивших эту помощь, был Цеснабанк. Затем, «вдруг» оказалось, что этому банку нужна государственная поддержка почти в десять раз большая. В такой ситуации Нацбанк опять запустил печатный станок и потратил на спасение Цеснабанка еще чуть более одного триллиона тенге.

Таким образом, с одной стороны Нацбанк, как банковский регулятор, фактически провалил Программу повышения финансовой устойчивости банковского сектора в части оздоровления Цеснабанка. С другой стороны он, как монетарный регулятор, осуществил необеспеченную денежную эмиссию, чтобы профинансировать свои собственные ошибки. То есть, в истории с Цеснабанком очень ярко проявился большой конфликт интересов в Нацбанке между функциями монетарного и банковского регулирования.

Если бы монетарный регулятор был полностью независим от банковского, то он вряд ли бы профинансировал спасение банков за счет печатного станка, поскольку это напрямую противоречит его главной цели по борьбе с высокой инфляцией. В такой ситуации независимый банковский регулятор гораздо более тщательно разрабатывал бы свои программы по оздоровлению банковской системы. В свою очередь правительство и парламент не остались бы в стороне от предоставления государственной финансовой помощи проблемным банкам.

Не знаю, кто смог продвинуть эту идею, но, по моему мнению, разделение монетарного регулирования и регулирования финансового рынка стало самой первой по-настоящему важной экономической реформой, как для нового руководителя Нацбанка, так и для нового президента страны.

Конфликты интересов монетарного регулирования

Помимо банковского и прочего регулирования финансового рынка у Нацбанка, как монетарного регулятора, есть еще ряд серьезных конфликтов интересов.

Например, Нацбанк отвечает за доверительное управление пенсионными активами и последние пару лет достаточно быстро наращивает инвестиционный портфель ЕНПФ в иностранной валюте. В такой ситуации у него есть прямой интерес чтобы тенге не укреплялся, поскольку это приведет к убыткам на переоценке валютных активов.

С другой стороны, он является самым крупным игроком на валютной бирже и имеет все возможности влиять на формирование курса тенге к иностранным валютам. Я уже не раз писал об этом.

Из-за этого сразу возникают подозрения, что Нацбанк вряд ли наращивал валютные активы ЕНПФ, если бы не был уверен, что тенге будет все равно слабеть, даже несмотря на благоприятные цены на нефть.

Также, наверное, чтобы легче было управлять курсом тенге административным путем, Нацбанк собирается оставить у себя регулирование обменных пунктов. Хотя они такие же участники финансового рынка как и банки, фондовые брокеры/дилеры, микрофинансовые организации и так далее. То есть, они должны регулироваться новым агентством, а не Нацбанком  

Другим примером конфликта интересов у монетарного регулятора является ситуация, когда его заставляют запускать печатный станок для финансирования государственных затрат, которые должны были идти через госбюджет. Например, Нацбанк понес убытки на многие миллиарды тенге по компенсации курсовой разницы для валютных вкладчиков и ипотечников в банках. Монетарный регулятор до сих является акционером АО «НК «КазМунайГаз» на сумму 750 млрд тенге и так далее.

Зачем нужно финансовое регулирование микрокредитных организаций

В проекте Закона «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам регулирования и развития финансового рынка, и микрофинансовой деятельности», где говорится о создании независимого органа регулирования финансового сектора, мне не понравилось второе направление законопроекта – «устранение регуляторного арбитража и системных проблем на рынке потребительского кредитования».

Название второго блока поправок в законы говорит само за себя. «Устранение регуляторного арбитража» означает, что Нацбанк, также как и для банков, хочет зарегулировать компании онлайн-кредитования, кредитные товарищества, ломбарды и другие юридические лица, предоставляющие займы населению. Что, по моему мнению, полностью неправильно.

Все эти организации представляют собой малый бизнес на финансовом рынке. Такая «зарегулированность» со стороны финансового регулятора однозначно приведет к росту их расходов и выдавливанию из финансового рынка так, чтобы там доминировали только банки. Особенно это беспокоит, когда таким образом собираются фактически убрать из финансового рынка высокотехнологичные компании онлайн-кредитования, которые начинают составлять реальную конкуренцию традиционным банкам с их физическими отделениями и неизлечимым бюрократизмом.    

Интересно, что в концепции к проекту закона сам Нацбанк отмечает, что международные подходы применяют регулирование и надзор за небанковскими кредитными организациями в зависимости от возможности привлечения депозитов от населения. Например, по рекомендациям Международного Валютного Фонда небанковские микрокредитные организации не подлежат пруденциальному регулированию и надзору, поскольку они не мобилизуют розничные депозиты населения и не преобразуют эти депозиты в кредиты.

Основные требования к таким организациям должно быть сфокусированы на защите потребителей финансовых услуг и предоставлении государственным органам информации для проведения экономической и финансовой политики государства. Это совсем другие требования. Они не относятся к регулированию того, каким размером должен быть капитал таких компаний, как они должны управлять своими рисками, какие кредитные досье они должны вести, каким клиентам они не должны давать кредиты и так далее.

Поскольку такие компании (представляющие собой в основном малый бизнес) не используют для кредитования деньги вкладчиков, то финансовый регулятор вообще не должен лезть в их внутренние дела. Если такая микрокредитная организация обанкротится, то это проблемы их владельцев и кредиторов, которые сами должны оценивать и нести свои риски.

В этом контексте еще раз повторюсь, что новому будущему агентству по регулированию финансового рынка надо реально, а не на словах, переходить на риск-ориентированный подход. То, что сейчас Нацбанк предлагает по регулированию микрофинансовых организаций напрямую противоречит риск-ориентированному регулированию и надзору.

Источник: Forbes.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Индекс цифровизации Euler Hermes включает Сингапур, Японию и Китай в…

13-09-2019 Просмотров:127

Индекс цифровизации Euler Hermes включает Сингапур, Японию и Китай в топ-10

Сингапур, Япония и Китай заняли шестое, восьмое и девятое места в топ-10...

Коррупционные риски обязательного медицинского страхования крайне высоки — эксперты

13-09-2019 Просмотров:88

Коррупционные риски обязательного медицинского страхования крайне высоки — эксперты

Основная проблема в монополизации всей сферы.

Япония: желаемая продолжительность жизни превышает реальные показатели

13-09-2019 Просмотров:87

Япония: желаемая продолжительность жизни превышает реальные показатели

Согласно опросу, проведенному Meiji Yasuda Life Insurance, японцы хотят жить здоровой жизнью...

Индия: правительство поддерживает технологические инновации для флагманской схемы страхования урожая

13-09-2019 Просмотров:92

Индия: правительство поддерживает технологические инновации для флагманской схемы страхования урожая

Правительство Индии готово потратить около $100 млн на технологические инновации в своей...

Темпы трансформации отрасли перестрахования самые высокие за последние годы

13-09-2019 Просмотров:99

Темпы трансформации отрасли перестрахования самые высокие за последние годы

Сочетание факторов приводит к серьезным трансформациям в секторе перестрахования, утверждает Дэвид Фландро,...

Инновационные данные и технологии способствуют созданию взаимной ценности для Swiss…

13-09-2019 Просмотров:91

Инновационные данные и технологии способствуют созданию взаимной ценности для Swiss Re

Использование передовых технологий и передовой аналитики данных поддерживает инновационные усилия Swiss Re,...

Перестраховщик сельского хозяйства AAIC получает разрешение для работы в Аргентине…

13-09-2019 Просмотров:102

Перестраховщик сельского хозяйства AAIC получает разрешение для работы в Аргентине и Колумбии

Американская сельскохозяйственная страховая компания (AAIC), поставщик услуг по перестрахованию и страхованию сельского...

Число жертв урагана Дориан стремительно растет

13-09-2019 Просмотров:84

Число жертв урагана Дориан стремительно растет

Команды кинологов из США, Канады и Бельгии обнаруживают все больше и больше...

Коэффициент убыточности казахстанской автогражданки находится в "красной зоне"

12-09-2019 Просмотров:176

Коэффициент убыточности казахстанской автогражданки находится в "красной зоне"

Финансовая отчетность для того и придумана, чтобы предоставлять заинтересованным сторонам информацию о...

Цифровой успех требует как технического партнерства, так и внутренних программ…

12-09-2019 Просмотров:104

Цифровой успех требует как технического партнерства, так и внутренних программ трансформации: GC

Процесс цифровизации, набирающий обороты в пере /страховой отрасли потребует от компаний в...

Beazley использует аналитическое решение Cyence от компании Guidewire

12-09-2019 Просмотров:83

Beazley использует аналитическое решение Cyence от компании Guidewire

Страховая компания Beazley выбрала продукт компании Guidewire Software под названием Cyence, чтобы...

Простые стратегии для создания отличного качества обслуживания клиентов

12-09-2019 Просмотров:124

Простые стратегии для создания отличного качества обслуживания клиентов

Предоставление отличного обслуживания клиентов не имеет значения, а также не обеспечивает положительного...

Индия: новый закон о транспортных средствах стимулирует продажи автострахования

12-09-2019 Просмотров:68

Индия: новый закон о транспортных средствах стимулирует продажи автострахования

Считается, что большие штрафы, предусмотренные в новом Законе о транспортных средствах, привели...

Индия: страховщики жизни хотят продавать медицинское страхование на основе возмещения

12-09-2019 Просмотров:60

Индия: страховщики жизни хотят продавать медицинское страхование на основе возмещения

Компании по страхованию жизни обратились в IRDAI за предоставлением разрешения на продажу...

«Тебя взломали...»

12-09-2019 Просмотров:103

«Тебя взломали...»

Мошенничество с электронной почтой является драйвером роста претензий по киберстрахованию. Но страхователям...

Австралия: новые технологии увеличивают затраты на ремонт автомашин

12-09-2019 Просмотров:82

Австралия: новые технологии увеличивают затраты на ремонт автомашин

В австралийском бизнесе автострахования расходы на возмещение убытков увеличиваются из-за растущей стоимости...

Индонезия: Всемирный банк призывает немедленно обратить внимание на 2 вопроса…

12-09-2019 Просмотров:68

Индонезия: Всемирный банк призывает немедленно обратить внимание на 2 вопроса в финансовой системе

Всемирный банк заявил, что, хотя финансовая система в Индонезии в целом устойчива...

Только 9% экономических потерь от катастроф в Азии застрахованы: AIR

12-09-2019 Просмотров:77

Только 9% экономических потерь от катастроф в Азии застрахованы: AIR

Застрахованные убытки от катастроф составляют лишь около 9% экономических потерь в Азии,...

AM Best сохраняет негативный прогноз для рынка общего пере /…

12-09-2019 Просмотров:87

AM Best сохраняет негативный прогноз для рынка общего пере / страхования в Китае

Рейтинговое агентство AM Best сохранило негативный прогноз по сектору общего пере /...

Ураган Дориан может стоить страховщикам в Карибского бассейна $6,5 млрд…

11-09-2019 Просмотров:96

Ураган Дориан может стоить страховщикам в Карибского бассейна $6,5 млрд

По оценкам аналитической компании RMS по моделированию и анализу рисков, ураган Дориан...

Beazley объявляет о запуске Virtual Care

11-09-2019 Просмотров:81

Beazley объявляет о запуске Virtual Care

Страховая компания Beazley объявила о запуске Virtual Care, нового пакета защиты, который...

Технологии и аналитика могут противостоять террору и проблемам политического насилия…

11-09-2019 Просмотров:87

Технологии и аналитика могут противостоять террору и проблемам политического насилия

Guy Carpenter, перестраховочное подразделение Marsh, подчеркнул важную роль технологий и аналитики в...

Доказательства быстрого изменения климата «абсолютно убедительны»

11-09-2019 Просмотров:79

Доказательства быстрого изменения климата «абсолютно убедительны»

Дени Кесслер, председатель и главный исполнительный директор французского перестраховщика SCOR, назвал свидетельства...

Ежегодные глобальные потери от киберрисков к 2021 году достигнут $6…

11-09-2019 Просмотров:79

Ежегодные глобальные потери от киберрисков к 2021 году достигнут $6 трлн: Aon

Согласно новому отчету Aon, к 2021 году ежегодные глобальные киберпотери достигнут 6...