Вторник, 16 октября 2018
Menu

Fitch подтвердило рейтинг Белгосстраха на уровне «B», прогноз «Стабильный»

Fitch Ratings-Москва-01 октября 2018 г. Fitch Ratings подтвердило рейтинг финансовой устойчивости страховщика («РФУ») Белорусского республиканского унитарного страхового предприятия («Белгосстрах») на уровне «В». Прогноз по рейтингу – «Стабильный».

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Рейтинг и прогноз по рейтингу отражают долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») Беларуси в национальной валюте «В», который имеет «Стабильный» прогноз, а также тот факт, что страховая компания находится в 100-процентной собственности государства. Кроме того, рейтинг учитывает наличие гарантий по обязательному страхованию, лидирующую рыночную позицию компании в ряде сегментов в Республике Беларусь, устойчивую прибыльность, адекватную капитализацию, а также слабое качество инвестиционного портфеля компании.

Белгосстрах сохраняет сильные позиции на белорусском рынке страхования и остается эксклюзивным страховщиком по некоторым видам обязательного страхования, включая страхование от несчастных случаев на производстве, обязательства по которому гарантируются государством, страхование строений граждан, сельскохозяйственное страхование, и еще ряду видов страхования. Компания также имеет портфель по страхованию жизни, который представлен преимущественно добровольным пенсионным аннуитетным страхованием.

По мнению Fitch, инвестиционный портфель Белгосстраха имеет слабое качество. Это отражает преобладание в нем главным образом таких инструментов, как вложения в гособлигации и депозиты в государственных банках, рейтинги которых ограничены категорией «B», и наличие существенной концентрации по эмитентам. Способность Белгосстраха улучшить диверсификацию является ограниченной ввиду узости инвестиционного рынка в Беларуси и строгого регулирования инвестиционной политики страховой компании.

Регулятивная маржа платежеспособности у Белгосстраха, рассчитанная на основании формулы, сходной с Solvency-I, составляла 11x на конец 2017 г. относительно 10x на конец 2016 г. Капитализация Белгосстраха с корректировкой на риск, измеряемая с использованием факторной модели Fitch «Призма», оставалась на уровне «слабый», исходя из результатов по МСФО за 2017 г. Это обусловлено более высокими надбавками за инвестиционные риски, которые сконцентрированы главным образом в инвестициях в суверенный долг, что оказывает давление на доступный капитал.

Комбинированный коэффициент у Белгосстраха немного увеличился до 101% в 2017 г. по сравнению с 99% в 2016 г. ввиду ухудшения коэффициента убыточности. Коэффициент убыточности повысился до 66% в 2017 г. с 61% в 2016 г. главным образом ввиду изменений в допущениях по резервированию по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве. Компания осуществляет строгий контроль над расходами, и коэффициент административных расходов составлял 29% в 2017 г., а средний показатель за три года равен 32%. Fitch считает это позитивным для рейтинга в особенности с учетом существенного присутствия Белгосстраха в розничных сегментах страхования.

В 2017 г. компания имела несколько ухудшившийся показатель чистой прибыли в 68 млн. бел. руб. по сравнению с 93 млн. бел. руб. в 2016 г. при снижении доходности на капитал до 19% в 2017 г. по сравнению с 20% в 2016 г. Это ухудшение было обусловлено главным образом снижением инвестиционной доходности до 7% в 2017 г. по сравнению с 11% в 2016 г., что соответствовало уменьшению рыночной доходности.

Результаты за 1 пол. 2018 г. указывают на то, что Белгосстрах продолжит иметь хороший, хотя и несколько более слабый, чистый результат за полный год согласно отчетности по национальным стандартам. Чистая прибыль сократилась до 7 млн. бел. руб. за 6 мес. 2018 г. по сравнению с 16 млн. бел. руб. за 6 мес. 2017 г.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

В случае изменения долгосрочного РДЭ Беларуси в национальной валюте вероятно соответствующее изменение РФУ Белгосстраха.

Существенное изменение взаимоотношений Белгосстраха с государством также, вероятно, окажет прямое воздействие на рейтинги страховщика.


Подготовлено порталом Allinsurance.kz по материалам пресс-релиза Fitch

Добавить комментарий