В условиях мирового экономического кризиса и непредсказуемости поведения фондовых индексов бирж и фьючерсов нефти и золота, крупные международные финансовые институты (банки, страховые компании, инвестиционные фонды, ПИФы и т.д.) пытаются найти "запасной аэродром", вкладывая свои капиталы в инвестиционные проекты, которые по их расчетам смогут дать устойчивую и стабильную прибыль в ближайшие годы.
Апологетом подобного явно не профильного вложения средств является решение крупной страховой компании Munich Re (штаб квартира Мюнхен, Германия) вложить 3 миллиарда долларов США в покупку 3-х ветряных электростанций Великобритании.
Изюминку данной покупке добавляет тот факт, что одним из крупнейших инвесторов Munich Re является Уоррен Баффет - один из самых успешных инвесторов современности.
3 млрд. долларов США за 3 электростанции общей мощностью 102 МВт - это дорого или дешево? Прибыль или разочарование ожидает инвесторов Munich Re от подобных вложений - попытались разобраться аналитики раздела "новости Великобритании" интернет журнала "Биржевой лидер".
Что известно о покупке Munich Re трех ветряных электростанций
Известно, что Munich Re, это старейшая германская публичная перестраховочная компания, созданная в 1880 году, являющаяся лидером мирового страхового рынка со штаб квартирой в Мюнхене:
- акции Munich Re котируются на всех фондовых биржах Германии, а также в торговой электронной системе Xetra;
- Munich Re входит в индекс DAX на Франкфуртской фондовой бирже, Euro Stoxx 50, и в другие ведущие показатели:
- в 2010 году собственный капитал компании составил 23,0 млрд. евро;
- страховые премии группы за год (брутто-премии) составили порядка 45,5 млрд. евро, с консолидированной прибылью в размере 2,430 млрд евро.
В феврале 2010 года всемирноизвестный инвестор из США Уоррен Баффет стал крупнейшим акционером Munich Re с 10,2 процентами акций компании, отметили эксперты лучшего проектаобучения форекс в Европе 2009-2012гг. Академии Masterforex-V.
Помимо перестраховочной деятельности, компания Munich Re также осуществляет операции первичного страхового бизнеса через группу компаний ERGO, и, начиная с 1999 года, управление активами производится через MEAG (Мюнхенский ERGO AssetManagement GmbH):
- ERGO осуществляет все виды страхования жизни и здоровья и большинство видов имущества, а также страхование от несчастных случаев. За пределами Германии ERGO присутствует в более чем 30 странах по всему миру, обслуживая около 40 млн. клиентов. Члены группы ERGO включают страховые дочерние предприятия DAS и Europaische Reiseversicherung AG, а также ИТ-услуги ITERGO. При валовой премии в размере 17.5 млрд. евро, в 2010 году ERGO является вторым по величине в Германии основной страховой группой после Allianz AG.
Munich Re насчитывает около 5000 клиентов (страховых компаний) примерно в 150 странах мира. Компания берет на себя часть рисков, охватываемых этими страховыми компаниями, а также предоставляет исчерпывающие консультации по страховой деятельности. В дополнение к своему главному офису в Мюнхене, Munich Re насчитывает более 50 единиц бизнеса по всему миру.
Munich Re обеспечивает страхование жизни, здоровья, от несчастного случая, страхует транспорт, авиацию, пожарную и инженерную деятельность.
Основные факты по инвестиции:
- MEAG покупает три парка ветровых электростанций в Великобритании общей мощностью 102 мегаватта;
- инвестиции будут вложены при участии долевого капитала Munich Re (в возобновляемые источники энергии и новые технологии), которая намерена инвестировать 2.5 млрд евро (3,1 млрд. долларов);
- портфель, который MEAG приобрела охватывает владение такими ветровыми электростанциями как Тир Мостин ветропарка в Северном Уэльсе мощностью 21 мегаватт, Scout около Манчестера с 65 мегаваттами и Bagmoor в Линкольншире с 16 мегаваттами.
- Scout Moor является одной из крупнейших береговых ветряных электростанций в Великобритании HgCapital;
Великобритания последним временем является привлекательным местом для инвестиций в возобновляемые источники энергии из-за ее стабильной нормативно-правовой базы и благоприятных условий ветра.
MEAG в настоящее время управляет активами стоимостью около 226 млрд. долларов по всему миру.
Почему у экспертов вызывает скепсис инвестиция Munich Re в три ветряные электростанции
Крупный бизнес имеет такую же специализацию, как любая иная сфера предпринимательской деятельности, - пояснил в интервью "Биржевому лидеру" известный канадский финансовый эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский. В чем причины подобного скепсиса
1. Любой лидер должен развивать свое, а не чужое направление бизнеса, пояснили эксперты. В мире были десятки громких скандалов из-за не профильного вложения средств, заканчивавшихся громадными потерями простых акционеров. Каждый раз это происходило тогда, когда лидер одной ниши рынка, пытался триумфально войти в другую нишу иного рынка. Например:
- в 2012г. Microsoft, решившая, что может стать лидером не только в программном обеспечении компьютеров, но и в рекламном бизнесе, вынуждена была списать $6,2 млрд, чтобы компенсировать издержки, связанные с приобретением рекламного агентства aQuantive.
2. Чтобы добиться успеха инвестировать нужно не в покупку компаний, а в новые технологии, способные укрепить лидирующее положение компании на рынке, - считают аналитики брокерской компании Lionstone Investment Services. Munich Re хочет обойти своих конкурентов в нише альтернативной энергетики? У нее есть ноу-хау в этой сфере? Научные кадры? Технологические новинки по увеличению мощности ветряных электростанций? По экономии издержек? Если судить по информации СМИ ничего подобного нет, кроме 3 млрд. долларов, которые страховая компания захотела куда то вложить, будучи лидером на рынке перестрахования (!) в Европе и мире, а не в области энерго генерирующих компаний.
3. Смущает цена 3 млрд. долларов за суммарную мощность 102 мегаватта. Для примера:
- Марокко планирует выделить 9 млрд. долларов США на построение ветряных и солнечных энергосистем общей мощностью 2 тысячи мегаватт (т.е. в 20 раз больше, чем 102 мегавата, купленные Munich Re)
- Китай приступил в 2012г. к строительству новой сверхмощной ветроэлектростанции. Установка мощностью 200 МВт и стоимостью 1,7 млрд. юаней ($210 млн.). Нетрудно подсчитать, пояснил эксперт, что мощность китайской ветряной электростанции в 2 раза выше, а цена в 14 раз дешевле покупки Munich Re)
- в Винницкой области Украины до 2013г введут гелиоэлектростанцию мощностью 54 МВт и стоимостью около 120 млн. долларов
Все 3 примера четко показывают примерную стоимость электростанции альтернативной энергетики в 100 МВт примерно в 250-350 млн. долларов, но никак не в 3 млрд. долларов США.
Прибыль или разочарование ожидают инвесторов Munich Re от покупки ветряных электростанций - покажет лишь время, сделали выводы эксперты Академии Masterforex-V.