Вторник, 11 декабря 2018
Menu

Улучшение экономической ситуации не приведет к ликвидации текущих разрывов в прибылях на основных рынках общего страхования

Во всем мире большинство основных рынков общего страхования находятся в фазе рентабельности на уровне ниже среднего, говорится в исследовании Сигма Swiss Re Institute.

Последний отчет сигмы от Swiss Re Institute «Прибыльность в страховании, иного, чем страхование жизни: учитывайте разрыв», оценивает существующий разрыв в доходах в секторе общего страхования. Анализ показывает, что страховщики на крупных западных рынках и в Японии нуждаются в улучшении андеррайтинговой маржи (прибыль от андеррайтинга в процентах от премий) примерно на 5-9 процентных пунктов, если они хотят достичь желаемую рентабельность собственного капитала (ROE) до 10% в будущем. Текущий экономический импульс принесет пользу будущей прибыльности за счет более высоких процентных ставок и доходности инвестиций, но этого недостаточно, чтобы закрыть пробелы. В то же время ожидается, что напряжение на рынке труда будет стимулировать рост заработной платы и инфляции. Таким образом, динамика роста страховых тарифов должна быть выше, тем динамика роста претензий для достижения устойчивого повышения рентабельности.

Глобальный сектор общего страхованиянаходится на слабой стадии цикла рентабельности, что отражает мягкие условия андеррайтинга, слабую инвестиционную эффективность и высокий уровень капитала. В прошлом году ROE сектора снизилось до 6%, с 7% в 2016 году и, примерно, на 9% в период с 2013 по 2015 год.

Сезон катастроф 2017 года может спровоцировать точку перегиба

Условия андеррайтинга по-прежнему остаются мягкими в 2018 году, особенно в сфере коммерческого страхования, но, похоже, проходят через точку перегиба. Это связано с большими потерями от ураганов в 2017 году, которые заложили основу для корректировки цен. Ставки премий по коммерческим линиям бизнеса начали расти в конце 2017 года.

«Потери в результате катастроф в 2017 году вызвали незначительные изменения в динамике рынка», - говорит Эдуард Шмид, директор по вопросам андеррайтинга Swiss Re Group. «Однако пока неясно, насколько сильна устойчивость рынка. Рост ставок для коммерческих линий бизнеса, не затронутых потерями от катастроф, например, был ниже первоначальных ожиданий». В линиях бизнеса личного страхования уже несколько лет наблюдается умеренное снижение уровня цен на нескольких ключевых рынках.

Премиальные тарифы должны существенно увеличиться для восстановления прибыльности

Несмотря на незначительный рост ставок, сигма показывает, что необходимо улучшить работу по повышению эффективности андеррайтинга, если текущие дефициты рентабельности должны быть исправлены. Андеррайтинговая прибыль должна вырасти примерно на 5-9 процентных пунктов на крупных западных рынках и в Японии, чтобы обеспечить желаемый ROE в 10% для инвесторов.

График 1. Разрав в андеррайтинговой прибыли (в процентах от премий) на девяти основных рынках.

graf 1

Экономический рост как основной фактор не сможет закрыть разрыв в рентабельности

Процентные ставки и андеррайтинг общего страхования взаимосвязаны в долгосрочной перспективе. В прошлом, в периоды более высоких процентных ставок, более высокие инвестиционные доходы были компенсированы большими андеррайтинговыми убытками. Напротив, в текущем цикле результаты андеррайтинга ухудшились без выгоды для компенсации роста доходности, поскольку медленное посткризисное восстановление привело к длительному периоду низких процентных ставок.

Базовый экономический рост в 2017 году значительно улучшился, и ожидается, что он продолжится в 2018 году, оказывая повышенное давление на инфляцию и процентные ставки. Центральные банки во многих странах уже отказываются от денежных стимулов, чтобы предотвратить перегрев. Это сигнализирует об изменении операционной среды для страховщиков общего страхования.

«При нынешних более сильных экономических условиях мы ожидаем, что процентные ставки на развитых рынках будут продолжать расти умеренно, что должно поддерживать доходы страховщиков за счет более высокой доходности инвестиций», - говорит Жером Жан Хегели, главный экономист группы Swiss Re. Тем не менее, «макроэкономические события сами по себе вряд ли будут способствовать устойчивому улучшению рентабельности сектора общего страхования». Тенденция снижения доходности инвестиций стала менее выраженной, но, в то же время увеличение долгосрочных процентных ставок, которое предполагалось, не является существенным ».

Кроме того, более жесткие рынки труда, по прогнозам, будут стимулировать рост спроса и инфляции, создавая компенсирующий эффект на прибыльность. Усиление инфляции убытков будет иметь дополнительное влияние на размывание адекватности резервов по претензиям, что является подтверждением того, что для достижения устойчивого роста рентабельности сектора потребуется увеличение ставок страховых премий, динамика роста которых будет опережающей по сравнению с тенденциями роста требований.

Долгосрочная доходность в сравнении с другими отраслями

При анализе цикла рентабельности исследование сигма показывает, что в долгосрочной перспективе страховые компании обеспечили уровень прибыльности, сопоставимый с аналогичным показателем компаний в других секторах. В соответствии с этими тенденциями прибыли, сравнение показателей фондового рынка и компаний общего страхования в период двадцати лет, предполагает оценку по номинальной стоимости или даже выше. Кроме того, акции страховых компаний демонстрируют низкую корреляцию доходности с другими секторами промышленности и, таким образом, предлагают инвесторам ценность в форме преимуществ диверсификации.

Анализ основных тенденций показывает, что андеррайтинговые циклы сильно интегрированы во всем мире и в разных сферах бизнеса. Анализ, проведенный сигмой определяет общую циклическую закономерность, но также и некоторые особенности, обусловленные потерями от природных катастроф и определенными тенденциями ценообразования на уровне страны и отдельных стран. Следовательно, развитие бизнеса общего страхования в разных странах приносит преимущества диверсификации андеррайтинговому портфелю страховщика. Другой вывод заключается в том, что средняя продолжительность цикла, похоже, увеличилась с начала 1980-х годов, когда центральные банки изменили свою стратегическую направленность на борьбу с инфляцией, а значительная часть отрасли финансовых услуг была дерегулирована.

Инвестиции в эффективность использования технологий и страхование

Давление на доходы компаний общего страхования усилило интерес к инновациям. Инвестиции страховщиков в технологии привели к повышению эффективности и сжатию маржи для системы продаж в товарных линиях. В некоторых сферах бизнеса внедрение технологий также сократило расходы на претензии. Преимущества для прибыльности первоначально омрачены тем, что прибыль частично передается потребителям через конкуренцию, а также стоимость инвестиций в технологии довольно высока.
В долгосрочной перспективе инвестиции в данные и расширенную аналитику повышают эффективность, андеррайтинг и страхование все более сложных рисков, будь то улучшение доступности или развитие способности проводить андеррайтинг новых и трудно поддающиеся количественной оценке рисков.

Подготовлено Allinsurance.kz по материалам Swiss Re Institute

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Экономисты UBS изучили 120 экономических спадов в 40 странах за…

10-12-2018 Просмотров:36

Экономисты UBS изучили 120 экономических спадов в 40 странах за последние 40 лет. Рецессия не наблюдается   

Экономисты UBS изучили 120 экономических спадов в 40 странах за последние 40...

Российские водители смогут выбирать страховую компанию для покупки ОСАГО через…

10-12-2018 Просмотров:38

Российские водители смогут выбирать страховую компанию для покупки ОСАГО через системы «Е-Гарант» и «Единый агент»

Члены внеочередного собрания Российского Союза Автостраховщиков (РСА) проголосовали за возможность давать потребителям...

Реабилитация футболиста после травмы за счет страховщика: реальность или вымысел,…

10-12-2018 Просмотров:204

Реабилитация футболиста после травмы за счет страховщика: реальность или вымысел,

Футбольная травма: реально ли получить страховую выплату

ОСМС: что даст страховой полис казахстанцам

10-12-2018 Просмотров:199

ОСМС: что даст страховой полис казахстанцам

2019 год станет решающим в подготовке к старту обязательного медицинского страхования в...

AM Best пересмотрела прогноз по сегменту глобального перестрахования c негативного…

10-12-2018 Просмотров:64

AM Best пересмотрела прогноз по сегменту глобального перестрахования c негативного на стабильный

Рейтинговое агентство AM Best заявило, что изменение в прогнозе, в первую очередь,...

Лжесвидетели страховых аварий, как часть схемы страхового мошенничества

10-12-2018 Просмотров:106

Лжесвидетели страховых аварий, как часть схемы страхового мошенничества

Свидетельские показания составляют часть объективных данных, свидетельствующих об обстоятельствах ДТП и виновности...

ЦБ России: страховой рынок — 2018 растет почти вдвое быстрее,…

10-12-2018 Просмотров:83

ЦБ России: страховой рынок — 2018 растет почти вдвое быстрее, чем год назад

Страховой рынок в РФ за девять месяцев 2018 года вырос на 13,7%...

ЦБ России: страхование жизни замедлило рост, но достигло почти 30%…

10-12-2018 Просмотров:93

ЦБ России: страхование жизни замедлило рост, но достигло почти 30% страхового рынка

В регуляторе отметили, что замедление роста рынка страхования жизни произошло за счет...

Обязательное соцстрахование в Казахстане повышает мотивацию к труду

07-12-2018 Просмотров:873

Обязательное соцстрахование в Казахстане повышает мотивацию к труду

До вступления в силу обновленного Закона «Об обязательном социальном страховании» есть чуть...

Осторожно, мошенники: растущий рынок страхования РК привлекает недобросовестных «посредников»

07-12-2018 Просмотров:901

Осторожно, мошенники: растущий рынок страхования РК привлекает недобросовестных «посредников»

Объём страховых премий за 10 месяцев составил уже 317,7 млрд тг —...

Moody's дает стабильный прогноз для рынка страхования жизни в течение…

07-12-2018 Просмотров:75

Moody's дает стабильный прогноз для рынка страхования жизни в течение следующих 12-18 месяцев

Перспективы глобального сектора страхования жизни стабильны, что поддерживается благоприятным экономическим циклом и...

Изменение закона об агростраховании с господдержкой в РФ не приведет…

07-12-2018 Просмотров:76

Изменение закона об агростраховании с господдержкой в РФ не приведет к существенному росту тарифов по мультирисковым полисам - НСА

  Госдума в четверг приняла во втором чтении правительственные поправки в законодательство о...

GDPR - благо или наказание?

06-12-2018 Просмотров:78

GDPR - благо или наказание?

Страхование основано на данных и, в последнее время, защита  данных - это...

Законодатели ЕС нацелены ограничить недобросовестную деловую практику крупных технологичных …

06-12-2018 Просмотров:50

Законодатели ЕС нацелены ограничить недобросовестную деловую практику крупных технологичных  компаний

Законодатели ЕС договорились о более жесткой позиции против технологичных гигантов, таких, как...

Проблема эквивалентности для британских страховщиков после Brexit не решена: LMG

06-12-2018 Просмотров:41

Проблема эквивалентности для британских страховщиков после Brexit не решена: LMG

London Market Group, объединяющая страховые, перестраховочные, брокерские и андеррайтинговые сообщества Лондона, призвала...

Интересные зарубежные страховые решения ноября

06-12-2018 Просмотров:80

Интересные зарубежные страховые решения ноября

Аналитическое агентство «Смыслография» представляет читателям АСН три самых интересных зарубежных страховых решения,...

Госдума РФ во II чтении приняла проект о совершенствовании системы…

06-12-2018 Просмотров:102

Госдума РФ во II чтении приняла проект о совершенствовании системы агрострахования

Госдума приняла во втором чтении законопроект о совершенствовании в России системы сельскохозяйственного...

Нацкомфинуслуг Украины намерена в 2019 г пересмотреть требования к перестрахованию

06-12-2018 Просмотров:96

Нацкомфинуслуг Украины намерена в 2019 г пересмотреть требования к перестрахованию

Национальная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг (Нацкомфинуслуг) Украины намерена в 2019...

Горнолыжный сезон 2018-2019: как страховым компаниям сократить убытки?

06-12-2018 Просмотров:73

Горнолыжный сезон 2018-2019: как страховым компаниям сократить убытки?

Отдел развития сети провайдеров компании Balt Assistance Ltd. завершает этап подготовки к...

Сколько денег отдали казахстанцы в Фонд обязательного медстрахования?

06-12-2018 Просмотров:1116

Сколько денег отдали казахстанцы в Фонд обязательного медстрахования?

Общая сумма отчислений с 1 июля 2017 года "перевалила" за 100 млрд...

Экспертное мнение: Для приватизации ГАК нужно подобрать правильное время

06-12-2018 Просмотров:1125

Экспертное мнение: Для приватизации ГАК нужно подобрать правильное время

Для приватизации Государственной аннуитетной компании (ГАК) нужно подобрать правильное время, ключевым фактором...

Размер соцпособий планируют повысить в Казахстане

06-12-2018 Просмотров:1126

Размер соцпособий планируют повысить в Казахстане

Государственный фонд социального страхования РК разработал проект закона, который позволит повысить размер...

Плюсы и минусы роста платформ онлайн-страхования: Женевская ассоциация

06-12-2018 Просмотров:82

Плюсы и минусы роста платформ онлайн-страхования: Женевская ассоциация

Онлайн-платформы могут способствовать прозрачности страхового рынка и уменьшать как транзакционные издержки, так...

Fitch подтвердило рейтинг страховщика Standard Life на уровне «B»

06-12-2018 Просмотров:46

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинг финансовой устойчивости (IFS) казахстанского страховщика...