Почему перестраховочный рынок пока не ожидает завершения периода низких цен? Что могло бы повлиять на перелом тренда? Эти вопросы корреспондент "Страхование сегодня" обсудил с Натальей Карповой, руководителем блока андеррайтинга АО «Российская национальная перестраховочная компания» (РНПК), заместитель председателя правления.
Ежегодно в октябре в Баден-Бадене страховое и перестраховочное сообщество обсуждает основные тенденции рынка и ожидания относительно возобновлений следующего года. В этом году к теме ценообразования на «мягком» рынке добавился вопрос эффективности, так как веры в цикличность рынка, когда периоды низких цен сменяются ужесточением политик и ростом тарифов, нет.
Вот уже несколько лет, несмотря на тяжелый с точки зрения катастрофических убытков 2017 год, движения в сторону повышения тарифов на международном перестраховочном рынке нет. 2019 год исключением, скорее всего, не станет. И эта тенденция нарушает привычное представление страховщиков о цикличности. Всему виной наличие избыточного капитала в перестраховании. И даже крупные убытки изменить это не могут: пока капитал традиционных рынков перестрахования падает, альтернативный капитал растет очень быстро. И это несмотря на то, что ROE практически равен стоимости привлечения капитала, если не меньше. Повлиять на тарифы в такой ситуации могут только новые природные катастрофы и кибер-угрозы. Привычная цикличность, по мнению некоторых рыночных игроков, сохраняется только очень точечно в некоторых секторах экономики в отдельных регионах.
Ретро рынки, которые в большей степени поддерживаются рынками капитала, в том числе и за счет insurance-linked securities, могут себе позволить более низкую маржу. Однако пока это не так сильно касается России и даже Европы. Основная часть insurance-lined securities подписывается под американские катастрофические риски. Однако в недалеком будущем найдутся и другие риски в Европе и России, которые не так сложно смоделировать, и мы также сможем получить более дешевый капитал под свои риски тоже.
При невозможности влиять на тарифы, страховщики и перестраховщики все больше задумываются о возможностях повышения эффективности за счет новых продуктов, более глубокой аналитики и диджитализации, а также путем M&A или избавления от старых портфелей и резервов. Тема передачи старых портфелей активно обсуждается, особенно с точки зрения высвобождения капитала.
Многие видят возможности для рынка в повышении проникновения страхования в различные области жизни людей, включая передачу страховщикам рисков, которые сегодня лежат на государстве. В первую очередь речь идет о рисках чрезвычайных ситуаций и о появлении новых видов страхования, таких как кибер-страхование, страхование суверенных рисков. Кибер-угрозы стали реальностью, а кибер-риски очень сильно отличаются от классических потому, что обладают неконтролируемой кумуляцией и не имеют границ с точки зрения индустрии или территории. Никто не может точно определить, какой максимально возможный убыток, может реализоваться в результате одной кибер-атаки. И большинство страховщиков и перестраховщиков до сих пор очень осторожно относятся к этому виду из-за невозможности отследить кумуляцию и понять природу риска в связи с огромным количеством инноваций в этой сфере и нарастающей диджитализации.
Особое внимание многие страховщики в мире начали уделять так называемым «скрытым кибер-рискам», признавая, что не знают, сколько их в портфеле на самом деле. Никогда прежде в договорах страхования и перестрахования специального исключения для косвенных кибер-рисков не было. Нет и по сей день, хотя риски становятся все более реальными и более очевидными для страховщиков.
Основными вызовами для страховой и перестраховочной индустрии по-прежнему остаются, терроризм, кибер-риски и изменение климата. Все они оказывают все более существенное влияние на индустрию, а также санкции, регуляторные изменения, политическая ситуация и конфликт между нарастающей глобализацией и протекционизмом. Однако, несмотря на это, нам удалось достичь соглашений с рядом партнеров о размещении наших двух ретроцессионных программ. Коллеги высоко оценили высокий уровень собственного удержания РНПК, а также уникальную возможность РНПК контролировать кумуляцию. Мы надеемся финализировать размещение обеих программ уже к концу ноября.
Источник: Страхование сегодня