Keefe, Bruyette & Woods, Inc. (KBW), инвестиционный банк и исследовательская фирма, специализирующаяся на финансовых услугах, ожидает, что общий рост ставок коммерческого страхования замедлится в 2025 году после многих лет нарастающего роста в большинстве направлений бизнеса.
Опираясь на подробные данные о ценах от MarketScout, отраслевого аналитического поставщика, отслеживающего тенденции страховых тарифов, KBW подчеркивает, что, хотя темпы роста тарифов замедлятся, это повышение по-прежнему будет в целом выгодно коммерческим страховщикам и, в меньшей степени, брокерам.
Данные MarketScout показывают, что ставки коммерческого страхования выросли на 3,0% в годовом исчислении в мае 2025 года, что немного ниже 3,3% в апреле. Анализ KBW интерпретирует это как признак того, что рост ставок остается положительным, но начинает замедляться, потенциально опускаясь ниже нормализованных тенденций стоимости убытков.
Сосредоточившись на страховании имущества, KBW отмечает, что, основываясь на данных MarketScout, темпы роста ставок снижаются, особенно для крупных счетов и рисков, подверженных катастрофам.
В этих сегментах наблюдался значительный рост ставок в период с начала 2023 года по середину 2024 года, что было обусловлено резким ростом расходов на перестрахование и продолжающимися убытками, связанными с погодными условиями.
Ожидается, что ставки по менее значительным рискам коммерческой недвижимости, особенно подверженным частым вторичным опасностям, будут расти умеренно.
Напротив, KBW ожидает, что ставки по страхованию от несчастных случаев немного ускорятся из-за сохраняющейся социальной инфляции и неблагоприятной динамики резервов, поскольку страховщики переоценивают адекватность более ранних предположений о ценообразовании, связанных с более ранними годами несчастных случаев.
Анализируя построчные данные MarketScout за май 2025 года, KBW выявляет неоднозначную картину: только по статьям «Компенсация за несчастные случаи на производстве», «Преступления» и «Поручительство» зафиксирован последовательный рост ставок, в то время как по шести линиям, включая «Перерыв в производстве», «Внутренний морской транспорт», «Зонтичное/избыточнное покрытие», «Ответственность директоров и должностных лиц», «Ответственность за нарушение трудовой практики» и «Киберстрахование», наблюдался более медленный рост ставок.
Остальные шесть линий остались стабильными. Ставки компенсаций работникам выросли на 1% после длительного периода фиксированных цен, что отражает опасения по поводу растущей серьезности претензий и медицинской инфляции, которая, по мнению KBW, может привести к снижению коэффициентов потерь до того, как последуют корректировки ставок.
Данные MarketScout далее показывают, что тенденции ставок различаются в зависимости от размера счета. Крупные и крупные счета показали замедление роста ставок, мелкие счета остались на прежнем уровне, а средние счета испытали небольшое ускорение.
KBW интерпретирует это как свидетельство того, что на крупных счетах, подверженных катастрофам, начинают наблюдаться фактические снижения ставок после многих лет резкого роста.
Заглядывая вперед, KBW ожидает, что основные маржи андеррайтинга для большинства хорошо зарезервированных коммерческих перестраховщиков останутся стабильными или немного улучшатся в 2025 году, поскольку премии от предыдущих повышений ставок и возросшие уровни риска материализуются. Страховщики, которые учли повышенную социальную инфляцию в своих оценках убытков на 2024 год, могут увидеть улучшение основных коэффициентов убытков в годовом исчислении.
Однако KBW предупреждает, что замедление темпов роста ставок может создать препятствия для брокеров, особенно с учетом их текущих высоких оценок.
Подводя итоги своего прогноза, KBW заявляет: «Мы ожидаем, что повышение ставок в целом пойдет на пользу как коммерческим пере/страховщикам, так и, в меньшей степени, брокерам, хотя мы рассматриваем ослабление попутного ветра как вызов для все еще высоких оценок многих брокеров».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz