В новой записке JP Morgan о европейском рынке перестрахования после RVS 2024 говорится, что, поскольку отрасль в настоящее время демонстрирует высокую доходность, аналитики ожидают, что 2025 год приведет к стабилизации рынка перестрахования.
Аналитики отметили, что они услышали относительно последовательную информацию о ценообразовании от участников рынка, от крупнейших мировых перестраховщиков до перестраховочных брокеров и поставщиков капитала.
Финансовый гигант добавил, что перезагрузка, которую рынок наблюдал с 2023 года, явно помогла отрасли достичь «гораздо более высоких уровней прибыльности, чем в недавней истории».
Несмотря на этот фон, JP Morgan заявил, что не услышал от брокеров серьезных сигналов о том, что перестраховщикам необходимо существенно снизить цены или что условия необходимо смягчить.
… «И мы считаем, что эта позиция связана с общеотраслевой позицией дисциплины и желанием не повторять ошибок мягкого рынка, которые были очевидны в последнем цикле», — отметил JP Morgan.
Аналитики JP Morgan пояснили, что на основании многочисленных обсуждений, которые провела компания, были сделаны выводы, что ценообразование в случае катастроф на рынке недвижимости в США окажется под большим давлением, чем в Европе, учитывая относительно благоприятный опыт убытков перестраховщиков на этом рынке с 2022 года.
Что касается Европы, то в регионе наблюдалась более неоднозначная картина потерь, поскольку в течение 2023–2024 годов в некоторых частях Европы наблюдались суровые погодные условия.
«Мы предполагаем, что цены на перестрахование имущества от катастроф в 2025 году снизятся на средние однозначные значения при продлении в январе, при этом ставки в США перевесят любую устойчивость в пострадавших от убытков секторах бизнеса в Европе, которая будет наблюдаться в 2024 году», — добавили аналитики.
По мнению финансового гиганта относительно ценообразования в перестраховании при предстоящем продлении договоров в январе 2025 года, отрасль, вероятно, увидит некоторое замедление рынка по сравнению с пиковыми показателями 2024 года.
«Мы ожидаем, что эти сокращения будут небольшими, в диапазоне средних однозначных чисел для имущественных категорических страховых линий, но это будет первое сокращение рынка с 2017 года. Хотя маржа, вероятно, по-прежнему будет намного выше, чем до 2023 года, рыночные циклы естественным образом смягчаются в моменты после периодов избыточной прибыльности, при этом рынок перестрахования по-прежнему относительно фрагментирован», — заявили аналитики JP Morgan.
Более того, JP Morgan также пояснил, что занял позитивную позицию в отношении подсектора перестрахования в середине 2022 года, когда стало ясно, что цикл существенно изменится.
Фактически, с первой половины 2022 года европейские перестраховщики заметно превзошли сектор в целом, а цены на их акции выросли в среднем примерно на 65% за последние 2 года по сравнению с SXIP в 40%.
«С 2018 года рынок перестрахования находится на подъеме. Цены выросли на январские продления за последние 6 лет, беспрецедентный период времени для роста цен. По нашему опыту, цены перестрахования обычно растут только в течение одного или двух лет после резкой коррекции на рынке после крупного события или серии событий. В этот раз все было по-другому, с относительно незначительным укреплением с 2018 по 2022 год, прежде чем увидеть гораздо более быстрый рост цен с января 2023 года и далее», — пояснил JP Morgan.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz