Глобальное рейтинговое агентство S&P Global ожидает, что отрасль перестрахования снова окупит стоимость капитала в 2024–2025 годах, что подтверждает стабильный прогноз агентства по сектору, но предупреждает о необходимости поддержания дисциплины в линиях рисков несчастных случаев.
В 2023 году мировой сектор перестрахования впервые за четыре года оправдал свою стоимость капитала, и S&P полагает, что компании готовы снова оправдать свою стоимость капитала в этом году благодаря устойчиво благоприятному ценообразованию и высокой доходности инвестиций, а также дисциплины андеррайтинга.
«Перспективы доходов перестраховщиков на 2024–2025 годы являются хорошими после сильных операционных результатов в 2023 году и первой половине 2024 года, с самой высокой рентабельностью за многие годы на фоне благоприятного ценообразования в краткосрочных линиях страхования, здорового инвестиционного дохода и укрепленной капитализации с буфером на уровне достоверности 99,99%», — сообщает S&P.
По данным S&P, 19 крупнейших перестраховщиков продемонстрировали сильный комбинированный коэффициент в 91,5% в 2023 году, и эта положительная тенденция сохранилась в первой половине 2024 года, при этом недисконтированные комбинированные коэффициенты составили от 80 до 90%.
Большинство мировых перестраховщиков теперь используют гибридную модель, извлекая выгоду из диверсификации своих основных страховых операций, что также помогло снизить волатильность в результатах андеррайтинга. Это, в сочетании с уменьшенным влиянием убытков от стихийных бедствий на фоне более высоких точек привязки и отхода от частых событий, помогло компаниям генерировать высокие доходы как в 2023 году, так и в первой половине этого года.
«Учитывая эти высокие доходы, доходы сектора перестрахования превысили стоимость капитала в 2023 году впервые за последние четыре года и второй раз за последние семь лет. В прошлом году доходность капитала составила 14,4%, что на 6,5 процентных пункта выше стоимости капитала в 7,9%. В последний раз отрасль генерировала такую доходность в 2009 году», — добавляет S&P.
Рейтинговое агентство отмечает, что результаты перестраховщиков за весь 2024 год будут во многом зависеть от сезона ураганов в Атлантике, который заканчивается 30 ноября, и прогнозы указывают на сезон выше среднего. Конечно, для перестраховщиков все зависит от выхода на сушу и того, где именно ударят штормы, и хотя компании пока не могут заявить о победе, S&P исключает сектор, чтобы снова заработать свою стоимость капитала.
«Несмотря на признаки умеренности в ценах на линии недвижимости, мы считаем, что общие условия по-прежнему благоприятны, и ожидаем, что отрасль продолжит демонстрировать сильные результаты с совокупным коэффициентом 92%-96%, включая катастрофическую нагрузку в 8-10 процентных пунктов и доходность собственного капитала (ROE) в диапазоне от низких до средних значений в 2024-2025 годах, за исключением каких-либо крупных катастрофических потерь. Мы также прогнозируем, что сектор выиграет от роста инвестиционного дохода, при этом ожидаемая чистая инвестиционная доходность составит 3,5%-4,0% в 2024-2025 годах», — говорится в сообщении S&P.
Несмотря на позитивный настрой S&P, аналитики предупреждают, что для перестраховщиков становятся существенными риски, связанные с резервами убытков по некоторым видам страхования от несчастных случаев.
S&P призывает перестраховщиков сохранять дисциплину и внимательно следить за рынком страхования от несчастных случаев в США и своими резервами, чтобы избежать повторения опыта 2002–2005 годов.
Интересно, что рейтинговое агентство Moody's также пересмотрело свой прогноз по мировому сектору перестрахования со стабильного на позитивный, подчеркнув сочетание более высоких цен и более жестких условий полисов.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz