Согласно последнему квартальному отчету Artemis по рынку, во втором квартале 2024 года был осуществлен рекордный выпуск облигаций на случай катастроф и связанных со страхованием ценных бумаг (ILS) на сумму $8,4 млрд, в результате чего объем эмиссии за первое полугодие достиг нового максимума в $12,6 млрд, а объем непогашенного рынка — рекордных $48 млрд.
В целом, во втором квартале 2024 года на рынок вышло 34 сделки, включающие 52 транша облигаций, и хотя подавляющее большинство из них представляли собой традиционные облигации категории 144A, на рынок в этом квартале вышло больше киберрисков, как и новая сделка по кибероблигациям, связанная с отключением облачных вычислений.
В выпуске доминировали постоянные спонсоры, но в квартале также появилось значительное количество новых спонсоров. Интересно, что во втором квартале 2024 года также была выпущена вторая по величине в истории катастрофная облигация, сделка Texas multiperil на сумму $1,4 млрд, в то время как две другие транзакции на сумму $1 млрд или более также вышли на рынок в этот период.
Рекордный уровень эмиссии во втором квартале последовал за рекордным первым кварталом для рынка катастрофных облигаций, поскольку интерес инвесторов и спонсоров не только сохранился, но и усилился в чрезвычайно активный период.
В результате эмиссия в размере $12,6 млрд в первом полугодии 2024 года также является рекордной для рынка. Из них $12,1 млрд пришлось на облигации категории 144A имущественных катастроф, что составляет 96% от общего объема эмиссии в 2024 году.
Учитывая, насколько активным был выпуск облигаций категории «катастрофные» в этом году, неудивительно, что объем рынка облигаций в обращении завершил второй квартал 2024 года на новом максимуме в $48 млрд, что на 7% больше, чем на конец 2023 года.
В отчете Artemis также рассматривается ценообразование квартальных выпусков. Спреды в пространстве катастрофных облигаций колебались с максимумов прошлого года, но остаются повышенными и, очевидно, по-прежнему привлекательными для инвесторов. В то же время спонсоры также добились успеха во втором квартале 2024 года, добившись сильного исполнения по многим сделкам, в то время как большинство выпусков также выросли в размерах во время маркетинга.
Также Artemis Deal Directory показывает, что до конца 2024 года планируется погашение катастрофных облигаций на сумму около $3,35 млрд. Таким образом, если, согласно данным Artemis, это средний показатель для рынка за второе полугодие, то рекордный размер рынка должен сохраниться.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz