13
Ср, нояб

Выпуск катастрофных облигаций на сумму $8,4 млрд во втором квартале вывел рынок на рекордный уровень

poteri ot katastrofСогласно последнему квартальному отчету Artemis по рынку, во втором квартале 2024 года был осуществлен рекордный выпуск облигаций на случай катастроф и связанных со страхованием ценных бумаг (ILS) на сумму $8,4 млрд, в результате чего объем эмиссии за первое полугодие достиг нового максимума в $12,6 млрд, а объем непогашенного рынка — рекордных $48 млрд.

В целом, во втором квартале 2024 года на рынок вышло 34 сделки, включающие 52 транша облигаций, и хотя подавляющее большинство из них представляли собой традиционные облигации категории 144A, на рынок в этом квартале вышло больше киберрисков, как и новая сделка по кибероблигациям, связанная с отключением облачных вычислений.

В выпуске доминировали постоянные спонсоры, но в квартале также появилось значительное количество новых спонсоров. Интересно, что во втором квартале 2024 года также была выпущена вторая по величине в истории катастрофная облигация, сделка Texas multiperil на сумму $1,4 млрд, в то время как две другие транзакции на сумму $1 млрд или более также вышли на рынок в этот период.

Рекордный уровень эмиссии во втором квартале последовал за рекордным первым кварталом для рынка катастрофных облигаций, поскольку интерес инвесторов и спонсоров не только сохранился, но и усилился в чрезвычайно активный период.

В результате эмиссия в размере $12,6 млрд в первом полугодии 2024 года также является рекордной для рынка. Из них $12,1 млрд пришлось на облигации категории 144A имущественных катастроф, что составляет 96% от общего объема эмиссии в 2024 году.

Учитывая, насколько активным был выпуск облигаций категории «катастрофные» в этом году, неудивительно, что объем рынка облигаций в обращении завершил второй квартал 2024 года на новом максимуме в $48 млрд, что на 7% больше, чем на конец 2023 года.

В отчете Artemis также рассматривается ценообразование квартальных выпусков. Спреды в пространстве катастрофных облигаций колебались с максимумов прошлого года, но остаются повышенными и, очевидно, по-прежнему привлекательными для инвесторов. В то же время спонсоры также добились успеха во втором квартале 2024 года, добившись сильного исполнения по многим сделкам, в то время как большинство выпусков также выросли в размерах во время маркетинга.

Также Artemis Deal Directory показывает, что до конца 2024 года планируется погашение катастрофных облигаций на сумму около $3,35 млрд. Таким образом, если, согласно данным Artemis, это средний показатель для рынка за второе полугодие, то рекордный размер рынка должен сохраниться.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz