Объем заемных средств страховщиков в 2012 году будет расти в условиях нехватки собственных средств у крупных страховых компаний, отмечается в исследовании рейтингового агентства "Эксперт РА".
По данным "Эксперт РА" в 2011 году кредиты имели 5 компаний из топ-10 лидеров рынка. В частности, ООО "Росгосстрах" получило долгосрочный кредит у банка ВТБ в размере 18 миллиардов рублей, "РЕСО-Гарантия" – кредит на 5 лет у ЕБРР в размере 110 миллионов долларов.
Существенного увеличения размеров займов следует ожидать в случае разрешения использования субординированных кредитов при расчете фактической маржи платежеспособности, считает агентство.
Агентство отмечает, что на российском страховом рынке в 2011 году произошло заметное снижение рентабельности бизнеса страховых компаний до минимальных значений за 2009-2011 годы. По оценкам "Эксперт РА", усреднённый показатель рентабельности активов составил 2,2% (3,6% в 2010 году, 3,3% в 2009 году), показатель рентабельности собственных средств – 7,4% (11,1% в 2010 году, 8,4% в 2009 году).
Рентабельность собственных средств российских страховщиков в 2011 году превышала показатель инфляции (6,1%), но уступала на 1,2 процентных пункта аналогичному показателю для российских банков (8,6%). Ключевыми факторами снижения рентабельности, по мнению агентства, послужили снижение инвестиционного дохода и продолжение роста доли расходов на ведение дела, в том числе за счет увеличения комиссий банкам.
В 2011 году усредненный показатель достаточности собственных средств у крупных страховых компаний снизился на 10,2 процентных пункта до 29,5% и вплотную приблизился к критическому уровню. В 4-ом квартале 2011 года из-за убытков от переоценки инвестиций произошло даже снижение суммарной величины собственных средств топ-10 лидеров страхового рынка. При этом по рынку в целом, в результате массового увеличения капитала у небольших российских страховщиков, усредненный показатель достаточности собственных средств в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 6,6 процентных пункта.
Несмотря на падение рентабельности страхового бизнеса, в текущем году растет вероятность крупных M&A на российском страховом рынке, считает руководитель отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов "Эксперт РА" Алексей Янин.
"Во-первых, снижение рентабельности страховых компаний – явление временное и связано с переоценкой инвестиций и снижением ставки по депозитам. Мы прогнозируем по итогам 2012 года, что показатель рентабельности собственных средств достигнет 10-12%. Во-вторых, опережающий рост взносов при ограниченных возможностях капитализировать прибыль вызовет проблемы с выполнением норматива по марже платежеспособности, чтобы решить эту проблему, крупные компании вынуждены активизировать поиски стратегических инвесторов", - сказал он.
ПРАЙМ