Несмотря на отскок в последнем квартале года, перестраховочный брокер Willis Towers Watson (WTW) сообщает, что в 2020 году глобальная активность в области слияний и поглощений (M&A) упала до самого низкого уровня со времен мирового финансового кризиса (GFC).
Последнее исследование завершенных сделок слияний и поглощений, проведенное компанией Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) страхового и перестраховочного брокера, которое проводится в партнерстве с Исследовательским центром слияний и поглощений в Бизнес-школе (ранее Cass), показывает, что во всем мире компании совершили всего 674 сделки с оценкой на более чем $100 млн в 2020 году.
Как подчеркивает WTW, это несколько ниже 774 сделок, зарегистрированных в 2019 году, и фактически является самым низким годовым объемом с 2009 года, когда во всем мире было заключено 332 сделки на сумму более $100 млн.
Как ни странно, появление глобальной пандемии COVID-19 в начале года остановило деятельность по слияниям и поглощениям на большую часть 2020 года на фоне повсеместной волатильности и неопределенности финансовых рынков.
Однако возрождение рынка в четвертом квартале 2020 года добавило некоторого позитивного настроя в проблемный сектор. По данным WTW, данные QDPM показывают заметный рост объемов в четвертом квартале: по всему миру было заключено 246 сделок. Для сравнения, в последнем квартале 2019 года было завершено всего 210 сделок. Кроме того, в этом квартале было зафиксировано самое большое количество крупных сделок за 4 квартал - 61.
Брокер связывает это возрождение с резким ростом активности покупателей в Северной Америке, которому соответствуют первые положительные квартальные результаты в регионе за три года.
Но, несмотря на положительные результаты в Северной Америке и сохраняющуюся устойчивую форму европейских покупателей, неустойчивые условия в Азиатско-Тихоокеанском регионе означают, что в среднем покупатели во всем мире не могут повысить стоимость сделок M&A в течение четырех лет подряд.
В 2020 году эквайеры уступили мировому индексу на 1,9 процентных пункта, который последовал за показателем -5 процентных пункта в 2019 году; -3 процентных пункта в 2018 году; и -1,3 процентных пункта в 2017 году.
Яна Мерсеро, глава отдела корпоративного консультирования по слияниям и поглощениям, Великобритания, WTW, прокомментировала: «2020 год был непохож на все, что мы когда-либо видели, он вызван устойчивой пандемией, масштабной экономической неопределенностью, вызывающими разногласия президентскими выборами в США и ростом геополитической напряженности. В то время как мир в 2021 году остается нестабильным, отложенный спрос, достаточное финансирование, сверхнизкие процентные ставки и возвращение уверенности в советы директоров указывают на то, что условия созрели для одного из крупнейших слияний и поглощений в истории ».
Хотя экономические перспективы остаются неопределенными, WTW считает, что условия создают благоприятные условия для всплеска сделок в 2021 году.
По словам Мерсеро, тенденции, на которые следует обратить внимание в предстоящем году на мировом рынке M&A, включают: все более биполярный мир в геополитической и макроэкономической среде, в которой преобладает напряженность между Китаем и США; гонка на время в условиях продолжающейся пандемии COVID-19; изменение критериев заключения сделок в свете внедрения передовых технологий; рост компаний по закупкам специального назначения (SPAC); а также неопределенность относительно того, как Brexit повлияет на финансовые услуги.
«Пандемия продемонстрировала, что компаниям необходимо удвоить усилия по внедрению инноваций в существующие бизнес-модели и сосредоточиться на цифровом подходе для создания новых маршрутов выхода на рынок. После года «американских горок» для слияний и поглощений компании будут продолжать стремиться к повышению устойчивости, чтобы противостоять будущим потрясениям или кризисам, с увеличением числа транзакций во всех секторах, направленных на диверсификацию и использование давно востребованных возможностей.
«Тем не менее, участники сделки не должны предполагать, что настал перелом, поскольку неопределенность должна сохраниться. Для покупателей как никогда важно будет тщательно выбирать цели для роста, прежде чем заключать сделку, если они хотят дать себе наилучшие шансы на успех. Сосредоточение внимания на HR и связанных с людьми рисках во время комплексной проверки и интеграции может помочь в достижении этого», - сказала Мерсеро.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz