В 2021 году Агентством для проведения пилотного надзорного стресс-тестирования был разработан комплекс инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Одним из ключевых инструментов является вероятностная модель Growth at Risk (далее – GaR), разработанная по методологии Международного валютного фонда.
Модель GaR является относительно новым и гибким инструментом, который применяется для построения вероятностной траектории будущего роста ВВП в условиях риска. Модель может использоваться при разработке предпосылок стрессового сценария надзорного стресс-тестирования банковского сектора. Кроме того, данный инструмент позволяет оценить состояние макрофинансовых условий и вероятность отрицательного роста на заданном временном горизонте. GaR также дает возможность применить различные сценарии для оценки воздействия гипотетических шоков на распределение будущего роста.
Для построения модели GaR были использованы 19 показателей, которые отражают различные аспекты макрофинансовых рисков и влияют на экономический рост. Далее проведена количественная оценка влияния макрофинансовых условий на распределение условного роста ВВП с применением квантильных регрессий.
Результаты модели GaR показывают, что текущие благоприятные макрофинансовые условия в Казахстане будут и дальше поддерживать краткосрочные перспективы роста, но продолжительный период благоприятных условий может способствовать усилению финансовой уязвимости.
Агентство планирует изучить возможности расширения области применения модели GaR для поддержки реализации макропруденциальной политики страны.
Источник: АРРФР