Четверг, 17 января 2019
Menu

Потребности Казахстана во внешнем финансировании остаются низкими

Об этом говорит аналитик агентства Fitch Эрик Ариспе

Директор аналитической группы по суверенным рейтингам Fitch Ratings Эрик Ариспе прокомментировал по просьбе делового еженедельника «Капитал.kz» недавнее решение о подтверждении казахстанского суверенного рейтинга. Несмотря на все происходящее на развивающихся рынках, оценки агентства относительно макроэкономической ситуации в Казахстане остаются весьма позитивными.

 Гибкость курса против внешних шоков

 — Как сохранение суверенного рейтинга Казахстана на уровне «ВВВ» смотрится на фоне происходящего на других развивающихся рынках и рейтинговых решений Fitch по этим странам?

 — Подтверждение суверенного рейтинга Казахстана на уровне «ВВВ» со «Стабильным» прогнозом 28 сентября отражает сильные внешний и фискальный балансы государства в плане существенных чистых иностранных активов (43% от ВВП на конец 2018 г.) и низкого общегосударственного долга (19,1% от ВВП), прогресс, достигнутый властями по снижению инфляции и сокращению дефицита бюджета, а также благоприятные цены на нефть.

В сравнении с другими сопоставимыми странами с развивающейся экономикой подтверждение рейтинга и прогноза по рейтингу Казахстана отражает тот факт, что потребности во внешнем финансировании являются низкими, в особенности ввиду продолжающегося снижения дефицита счета текущих операций, а также учитывает нацеленность властей на повышение макроэкономической стабильности, восстановление буферов накоплений и разрешение ситуации с сохраняющимися длительное время слабыми сторонами финансового сектора.

— Насколько на решение агентства повлиял переход к режиму свободного плавания тенге? В отчете говорится о большей устойчивости по отношению к внешним шокам по сравнению с ситуацией 2014−2015 годов. Будут ли срабатывать эти механизмы в случае резких колебаний цен на нефть?

— Мы полагаем, что гибкость обменного курса улучшает способность государства справляться с внешними шоками без сокращения буферов внешних накоплений. Повышение гибкости обменного курса взамен стремления закрепить его на каком-то определенном уровне не только должно способствовать сохранению суверенного баланса, но и позволит экономике адаптироваться к изменениям внешней конъюнктуры.

Конечно, более высокая гибкость обменного курса может также создать трудности для властей в плане урегулирования инфляционного давления, обусловленного снижением курса национальной валюты, и возможных последствий для финансового сектора, например, в форме потенциального ухудшения качества активов в валютном портфеле. Поэтому продолжение шагов по укреплению надежности монетарной политики и разрешению сложностей в банковском секторе будет позитивным для поддержания устойчивости экономики страны.

Торговый профицит vs репатриация дивидендов и прибыли

— Каковы оценки Fitch относительно уровня казахстанского внешнего долга и насколько на ситуацию влияет репатриация прибылей инвесторами в сырьевых секторах?

— Как мы отмечали, чистый внешний долг Казахстана (прогнозируется на уровне 22,4% от ВВП в 2018 г.) выше, чем у сопоставимых стран с рейтингами «BBB» (на сегодня медианный показатель за 2018 г. для данной рейтинговой категории составляет 7,7% от ВВП). В то же время это в значительной мере отражает связанный с прямыми иностранными инвестициями долг в секторе ТЭК, по которому риски рефинансирования и погашения, по мнению Fitch, являются относительно умеренными.

Для экспортеров сырьевых товаров репатриация прибыли и дивидендов представляет собой один из факторов, влияющих на динамику счета текущих операций. Мы прогнозируем сокращение дефицита счета текущих операций до 1,7% от ВВП в 2018 г., что будет отражать укрепление торгового профицита, но также более высокий дефицит доходов, обусловленный репатриацией дивидендов и прибыли. Дефицит счета текущих операций у Казахстана в среднем будет составлять 1,1% от ВВП в 2019—2020 гг., что будет отражать умеренные перспективы роста, по-прежнему благоприятные цены на нефть, увеличение нефтедобычи и сохранение оттока средств, связанного с прямыми иностранными инвестициями.

— Насколько на оценки по казахстанским суверенным рискам может влиять рост социальных расходов, субсидирование определенных отраслей экономики и предоставление долгосрочной ликвидности банкам? Остается ли риск возможной дополнительной капитализации банковской системы одним из ключевых в отношении Казахстана?

 — С точки зрения фискальной политики мы продолжаем уделять пристальное внимание планам государства по сокращению трансфертов из Национального фонда в бюджет, увеличению неналоговых доходов и уменьшению ненефтяного дефицита бюджета. В случае продолжения их реализации эти меры, в свою очередь, будут способствовать улучшению макроэкономической стабильности и пополнению активов казахстанского Национального фонда в среднесрочной перспективе.

Что касается банковского сектора, по нашему мнению, его дальнейшая государственная поддержка может потребоваться, но не оказала бы существенного давления на суверенный баланс.

Источник kapital.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

ЦБ России рассчитывает на масштабный запуск мобильного приложения для европротокола…

17-01-2019 Просмотров:13

ЦБ России рассчитывает на масштабный запуск мобильного приложения для европротокола в 2019 году

Банк России рассчитывает, что мобильное приложение, позволяющее оформить ДТП без участия сотрудников...

Экономическая и политическая напряженность подпитывает рост глобальных рисков: доклад WEF…

17-01-2019 Просмотров:16

Экономическая и политическая напряженность подпитывает рост глобальных рисков: доклад WEF

Напряженность между глобализацией мировой экономики и национализмом мировой политики представляет собой растущий...

Возобновление перестраховочных соглашений на 1 января проходит без особого энтузиазма,…

17-01-2019 Просмотров:35

Возобновление перестраховочных соглашений на 1 января проходит без особого энтузиазма, несмотря на высокие потери от катастроф

Общее влияние убытков от катастроф на тарифы по имуществу было незначительным при...

ArgoGlobal и итальянская компания Insurtech предоставляют страховку по требованию для…

17-01-2019 Просмотров:51

ArgoGlobal и итальянская компания Insurtech предоставляют страховку по требованию для фрилансеров

ArgoGlobal Assicurazioni SpA, дочерняя компания специализированной перестраховочной компании Argo Group International Holdings...

Прогнозы киберстрахования на 2019 год: сильные факторы роста

17-01-2019 Просмотров:37

Прогнозы киберстрахования на 2019 год: сильные факторы роста

Киберстрахование имеет тенденцию к росту, индустрия также растет, а технологии вокруг нее...

Множественные стихийные бедствия меньшего размера в 2018 году создали «необычную»…

17-01-2019 Просмотров:37

Множественные стихийные бедствия меньшего размера в 2018 году создали «необычную» картину застрахованных убытков: Willis

По оценкам Willis Re, потери от крупных стихийных бедствий в 2018 году...

Штрафы ПДД РК 2019: размеры штрафов за нарушение правил дорожного…

16-01-2019 Просмотров:121

Штрафы ПДД РК 2019: размеры штрафов за нарушение правил дорожного движения

В расчётах использован месячный расчётный показатель (МРП) в размере 2 525 тенге...

Механизм финансового обеспечения ответственности за ядерный ущерб создается в Беларуси

16-01-2019 Просмотров:48

Механизм финансового обеспечения ответственности за ядерный ущерб создается в Беларуси

Президент Беларуси Александр Лукашенко 14 января подписал указ №15 «Об ответственности за...

В России государство создает мобильное приложение для регистрации ДТП

16-01-2019 Просмотров:70

В России государство создает мобильное приложение для регистрации ДТП

Известить об аварии и получить выплату по ОСАГО можно будет через сервис...

Индия: стартап Toffee предлагает страхование велосипедов

16-01-2019 Просмотров:60

Индия: стартап Toffee предлагает страхование велосипедов

Toffee Insurance, полностью цифровой стартап InsurTech, предлагает страхование велосипедов по всей стране.

Барометр рисков Allianz 2019: киберриски и перерывы в производстве впервые…

15-01-2019 Просмотров:36

Барометр рисков Allianz 2019: киберриски и перерывы в производстве впервые стали ведущими глобальными рисками для компаний

В 8-м ежегодном опросе Allianz Global Corporate & Specialty (AGCS) по основным...

Глобальная пенсионная система в кризисе: как страхование может помочь

15-01-2019 Просмотров:72

Глобальная пенсионная система в кризисе: как страхование может помочь

Прогнозируется, что глобальный пенсионный разрыв к 2050 году достигнет 400 трлн долларов...

Неопределенность в отношении Brexit сказывается на секторе финансовых услуг Великобритании

15-01-2019 Просмотров:60

Неопределенность в отношении Brexit сказывается на секторе финансовых услуг Великобритании

Неопределенность в отношении Brexit и экономики привела к тому, что спрос на...

3 отрасли, наиболее подверженные риску в случае эпидемии

15-01-2019 Просмотров:68

3 отрасли, наиболее подверженные риску в случае эпидемии

По данным Всемирной организации здравоохранения, в 2018 году во всем мире было...

Chubb предсказывает три основные тенденции кибербезопасности на 2019 год

15-01-2019 Просмотров:63

Chubb предсказывает три основные тенденции кибербезопасности на 2019 год

Киберриски продолжают развиваться, что подчеркивает проблему их выявления и противодействия им.

Активы казахстанских страховщиков превысили один триллион тенге

15-01-2019 Просмотров:92

Активы казахстанских страховщиков превысили один триллион тенге

За 11 месяцев 2018 года активы страховых компаний выросли на 8,6%, сообщается...

В 2018 году в Индонезии произошло более 11 500 землетрясений

15-01-2019 Просмотров:54

В 2018 году в Индонезии произошло более 11 500 землетрясений

По данным метеорологического агентства страны, Индонезия была подверглась более чем 11 500...

В Казахстане введен новый вид страхования – Unit-Linked.

15-01-2019 Просмотров:87

В Казахстане введен новый вид страхования – Unit-Linked.

Согласно последним поправкам в законы О страховании life-компании могут предлагать клиентам инвестиционное...

В Японии разработан план о введении страхования ответственности для велосипедистов

15-01-2019 Просмотров:75

В Японии разработан план о введении страхования ответственности для велосипедистов

Комиссия министерства транспорта согласовала план, в соответствии с которым местные органы власти...

Уничтожат ли цифровизация страхования и развитие онлайн-продаж традиционные посреднические каналы?

15-01-2019 Просмотров:81

Уничтожат ли цифровизация страхования и развитие онлайн-продаж традиционные посреднические каналы?

Анализируя поставленный вопрос необходимо отталкиваться от потребностей потребителя страховой услуги, то есть...

Законопроект о финансовых маркетплейсах в ФР планируется принять в середине…

15-01-2019 Просмотров:48

Законопроект о финансовых маркетплейсах в ФР планируется принять в середине февраля

 Законопроект, создающий правовую основу для финансового маркетплейса, может быть принят Госдумой в...

Глобальный перестраховочный капитал устойчив, несмотря на убытки в $230 млрд…

15-01-2019 Просмотров:65

Глобальный перестраховочный капитал устойчив, несмотря на убытки в $230 млрд за 2 года

Глобальный перестраховочный капитал, включающий традиционный и альтернативный капитал, сократился на 2 %...

Спор между компанией Zurich и ее клиентами подчеркивает опасность риска…

15-01-2019 Просмотров:77

Спор между компанией Zurich и ее клиентами подчеркивает опасность риска кибератак

Иск на 100 миллионов долларов, который компания» Mondelez», производитель шоколада Oreos и...

Этот год для казахстанских КСЖ обещает много интересного

14-01-2019 Просмотров:191

Этот год для казахстанских КСЖ обещает много интересного

В канун Нового 2019 года редакция Lifeinsurance.kz провела опрос среди руководителей казахстанских...