После того, как ФРС США заявила в апреле, что будет держать процентные ставки на низком уровне в ближайшие несколько лет, инвесторы начали скупать рисковые облигации в поисках более выгодных инвестиций.

В первой половине этого года компании азиатского региона, за исключением Японии, выпустили облигации на сумму 28,6 млрд долларов сроком на 30 лет и более, что в три раза больше, чем год назад. В мае китайский гигант Tencent выпустил свои первые 40-летние облигации на 750 млн долларов с доходом 3,29%.

«Долгосрочные облигации стабильных корпораций инвестиционного уровня привлекательны на фоне того, что процентные ставки продолжают снижаться», - говорит Леонг Вай-Мэй, портфельный менеджер Eastspring Investments.

Всплеск эмиссии означает, что компании региона сосредоточили свои силы на борьбе с волнами коронавируса, инвесторы имеют доступ к более высокодоходным продуктам, даже если они более рискованные, а консультационные фирмы получают гонорары за обработку их сделок.

Более рискованный спектр облигаций используется в основном для привлечения частных банковских клиентов, но база инвесторов расширяется и включает в себя все больше управляющих активами и страховых компаний.

Инвесторы также могут видеть, как стоимость их бессрочных облигаций растет по мере повышения ставки. Длинные облигации этого типа более рискованны, чем короткие, поскольку они чувствительны к каждому небольшому изменению рыночных процентных ставок. Цены облигаций движутся обратно пропорционально процентным ставкам.

Тем не менее, спрос на данный инвестиционный инструмент пока не изменится, считают банкиры.

«При нынешних низких процентных ставках в долларах мы ожидаем солидного спроса на долгосрочные облигации до конца этого года», - сказал Теренс Чиа, управляющий директор Азиатско-Тихоокеанского долгового подразделения Credit Suisse.

Другие факторы также стимулируют спрос.

«По мере выхода экономики из кризиса Covid-19, растущие инфляционные ожидания приведут к отрицательной реальной доходности, которая обычно является положительной для рисковых активов», - говорится в письме главного инвестиционного директора AIA Group Марка Конина.

Риск инфляции особенно актуален для страховщиков, поскольку они должны соответствовать своим обязательствам по проданным долгосрочным страховым полисам. Эта группа инвесторов является ключевым вкладчиком для долгосрочных облигаций, говорит Карла Гоудж, руководитель подразделения рынков долгового капитала для Азиатско-Тихоокеанского региона в HSBC.

Для эмитентов одним из дополнительных преимуществ, которые дает им бессрочная облигация, является учет собственного капитала, который не распространяется на прямые облигации, сказал Джимми Чой, соруководитель отдела рынков долгового капитала ANZ. Поскольку бессрочные облигации считаются гибридным инструментом, они увеличивают коэффициенты собственного капитала компании вместо того, чтобы влияет на уровень его долга.

«Из-за пандемии многие компании обратили свое внимание на это инвестиционное решение, чтобы укрепить свой баланс», - добавил Чой.

Автор: Дмитрий БАВИН

Источник: Finversia.ru

Мир финансов - Wfin.kz.

Читайте также...

Переписывание правил: цифровой и управляемый искусственным интеллектом андеррайтинг в страховании…

03-08-2020 Просмотров:59

Переписывание правил: цифровой и управляемый искусственным интеллектом андеррайтинг в страховании жизни

COVID-19 усиливает необходимость сделать покупку страхования жизни более простой и более цифровой.

HSB, подразделение Munich Re констатирует рост кибератак

03-08-2020 Просмотров:75

HSB, подразделение Munich Re констатирует рост кибератак

Опрос HSB, входящего в состав Munich Re, показал результаты продолжающегося роста кражи...

Индия: WhatsApp запустит пилотные схемы страхования и микропенсии

03-08-2020 Просмотров:94

Индия: WhatsApp запустит пилотные схемы страхования и микропенсии

Приложение обмена сообщениями WhatsApp India намерено запустить пилотные схемы в области страхования,...

Ущерб от наводнения подрывает долгосрочную стоимость компаний - FM Global

03-08-2020 Просмотров:79

Ущерб от наводнения подрывает долгосрочную стоимость компаний - FM Global

Наводнение остается одним из наиболее разрушительных рисков, с которыми сталкивается Южная и...

Chubb остается лучшим страховщиков киберрисков в 2019 году: AM Best

03-08-2020 Просмотров:101

Chubb остается лучшим страховщиков киберрисков в 2019 году: AM Best

Согласно новому отчету AM Best, в 2019 году Chubb занял свое место...

COVID-19 не смог остановить положительную динамику выпуска ILS: Aon

03-08-2020 Просмотров:120

COVID-19 не смог остановить положительную динамику выпуска ILS: Aon

Использование ценных бумаг, связанных со страхованием, за первые шесть месяцев 2020 года...

Банк России введет рэнкинг страховщиков по уровню жалоб

03-08-2020 Просмотров:76

Банк России введет рэнкинг страховщиков по уровню жалоб

Банк России планирует в этом году начать ежеквартально публиковать рэнкинг страховщиков по...

Никаких денег не надо. Стоит ли покупать страховки в рассрочку?

31-07-2020 Просмотров:160

Никаких денег не надо. Стоит ли покупать страховки в рассрочку?

Нужна страховка, а денег на нее не хватает? Можно воспользоваться услугой «полис...