В ЕАЭС решили создать страховщика внешней торговли

Предлагаем читателям портала Allinsurance.kz дайджест российской прессы по решению об учреждении Евразийской перестраховочной компании. 

Ведомости:

«Организация окажет страховую поддержку взаимной и внешней торговле, будет стимулировать развитие инвестиционного сотрудничества, обеспечит экспортные займы и взаимодействие с кредитными агентствами и страховщиками», – пояснил премьер. В дальнейшем компания будет выпускать собственные ценные бумаги и участвовать в финансировании проектов, добавил Мишустин.

Потенциальная перестраховочная емкость ЕПК оценивается примерно в $2 млрд, а уставный фонд, формируемый за счет взносов членов ЕАЭС, составит около 15 млрд руб., сообщила на брифинге помощник председателя Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) Ия Малкина.

Минфину распоряжением российского правительства было предложено осуществить оплату российской доли в капитале новой компании в размере 6,75 млрд руб. в 2023-2025 гг. Оплата будет проводиться за счет бюджетных ассигнований.

Зачем нужна ЕПК

Создание подобной организации в нынешних условиях стало одной из наиболее актуальных задач, уверен заместитель заведующего базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков НИУ ВШЭ Андрей Столяров. После начала СВО западные страны ввели санкции, в частности, на страхование перевозок российских нефтепродуктов, напомнил он. Исторически подобные риски брали на себя британские компании, которым теперь это запрещено, продолжил эксперт. Присоединение к санкциям крупнейших западных перестраховочных компаний сильно ударило по российскому рынку, поскольку хеджированием значительной части рисков, связанных с капиталоемкими отраслями, занимались транснациональные холдинги из недружественных стран, добавил Столяров. В этой связи и возникла острая необходимость создания подобной структуры, которая смогла бы обслуживать российских экспортеров, резюмировал экономист.

Создание ЕПК – это лишь один из шагов по защите интересов отечественных экспортеров с помощью страхования поставок за рубеж, добавила профессор кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова Юлия Финогенова.

Сначала была усилена Российская национальная перестраховочная компания (РНПК), перестраховочная емкость которой в марте 2022 г. была увеличена в 10 раз с 71 млрд до 750 млрд руб.

РНПК стала перестраховывать риски российских компаний, оказавшихся под санкциями, пояснила она. Но экономике все еще были необходимы существенные перестраховочные емкости и новый этап их увеличения – это как раз создание ЕПК с целью защиты рисков, в том числе экспортных операций, ориентированных на страны Азии, считает эксперт.

ЕПК станет еще одним наднациональным финансовым институтом в рамках ЕАЭС, дополняя по своему функционалу деятельность Евразийского банка развития, рассуждает руководитель направления страховых компаний группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин. Ее создание позволит расширить возможности стран ЕАЭС по управлению рисками торговых и инвестиционных проектов, осуществляемых странами ЕАЭС, – пояснил он.

Что даст создание ЕПК

ЕПК позволит странам ЕАЭС хеджировать такие риски международной торговли, как отказы или неспособность контрагентов выполнять финансовые обязательства, а также снизить кредитные и политические риски, предположила Финогенова. Причем покрытие будет распространяться не только на торговлю между членами союза, но и на риски торгового и инвестиционного сотрудничества с третьими странами, добавила она.

В текущих условиях наибольшая необходимость у стран ЕАЭС возникает в страховании и перестраховании рисков инвестиций в инновационные производственные и инфраструктурные проекты, которые позволят увеличить на рынке номенклатуру выпускаемых товаров, полагает Финогенова. В особенности это важно для крупных проектов по расширению производств, их модернизации, строительству дорог и сопутствующей инфраструктуры, указывает эксперт.

По оценке ЕЭК, деятельность ЕПК приведет к увеличению объема взаимной торговли внутри ЕАЭС на сумму более $6 млрд (более 8% от общего объема за 2021 г.). Рост произойдет в первую очередь за счет разработки удобных механизмов страхования экспортных поставок, что позволит даже сравнительно небольшим предприятиям вести торговлю на территории всего экономического союза, предполагает Бредихин. Механизмы ЕПК будут более эффективной альтернативой государственным гарантиям, которые не могут предоставляться оперативно и на регулярной основе, добавляет эксперт.

Перестраховочная емкость ЕПК в настоящее время составляет $2 млрд (около 120 млрд руб.), что почти в 6 раз меньше перестраховочной емкости РНПК (750 млрд руб.), отметила Финогенова. Но если сравнивать с общим объемом взаимной торговли и инвестиций внутри ЕАЭС, этой суммы вполне достаточно, полагает она.

Более того, при необходимости капитал ЕПК и ее перестраховочная емкость могут быть увеличены, считает Бредихин. В случае расширения мандата ее деятельность может быть распространена также на внешнюю торговлю стран ЕАЭС за пределами экономического союза, что могло бы способствовать повышению привлекательности для партнеров из третьих стран, указывает эксперт.

Впрочем, вряд ли создание ЕПК повлияет на готовность к сотрудничеству со стороны стран Запада, отмечает Финогенова. Потенциал увеличения торговли есть скорее со странами Азии и Латинской Америки, добавляет она. В ближайшие годы деятельность ЕПК будет сосредоточена на проектах внутри ЕАЭС, прогнозирует эксперт.

Коммерсантъ: 

Сегодня в Киргизии в курортном городке Чолпон-Ата в рамках межправсовета ЕАЭС главы правительств стран союза должны подписать соглашение о создании Евразийской перестраховочной компании — ЕПК. Главными ее учредителями станут РФ и Белоруссия с долями в 45% и 30% уставного капитала: актуальность запуска «союзного» перестраховщика для них выросла после введения международных санкций в связи с военной операцией на Украине и отказа западных компаний работать с их рисками, на не затронутые санкциями Казахстан, Армению и Киргизию придется лишь четверть вклада в ЕПК. Эксперты, впрочем, отмечают, что ЕПК и сама не будет защищена от санкций, успехи же ее работы на рынках союза будут зависеть от условий, которые только предстоит определить.

Документы о создании наднационального перестраховщика, с которыми ознакомился “Ъ”, практически дословно повторяют нормы, по которым с января 2006 года в ЕАЭС работает Евразийский банк развития. Так, проект устава ЕПК описывает будущую компанию как международную организацию, учрежденную Арменией, Белоруссией, Казахстаном, Киргизией и Россией и открытую для присоединения новых членов — предполагается, что она будет работать на правах юрлица в странах ЕАЭС, чтобы «способствовать увеличению объемов взаимной торговли и инвестиций, развитию экономической интеграции, повышению инвестиционной привлекательности и расширению торгово-экономических связей с третьими странами». Основной целью ЕПК станет страхование экспортных поставок и рисков, которые не могут быть перестрахованы в развитых странах. Напомним, конструкция современного страхового рынка предполагает, что отдельные его компании не удерживают риски, исполнение которых может угрожать их финансовой устойчивости, а передают их в перестрахование, с тем чтобы распределять нагрузку между всеми участниками рынка. Отказ (зачастую добровольный) западных компаний перестраховывать российские и белорусские риски создает угрозу национальным финансовым рынкам, так как страховой сектор все плотнее встраивается в них.

В Евразийской экономической комиссии работу по подготовке соглашения о ЕПК координировал министр торговли Андрей Слепнев, до февраля 2020 года возглавлявший Российский экспортный центр (РЭЦ). Отметим, проект создания «союзного перестраховщика» обсуждался задолго до начала российской военной операции на Украине — но нарастание проблем со страхованием российских и белорусских экспортных контрактов в связи с санкциями развитых экономик, очевидно, ускорило эту работу. Уставный капитал ЕПК по проекту соглашения о ее учреждении составит 15 млрд руб., 3% в него внесет Армения, 30% — Белоруссия, 20% — Казахстан, 2% — Киргизия и 45% — Россия. Доли участия стран ЕАЭС отражают степень их заинтересованности в «союзной» перестраховочной мощности: наибольшие — у подсанкционных РФ и РБ, а доля не затронутого санкциями Казахстана меньше белорусской при ощутимо большем объеме экономики.

Значительную часть проекта устава ЕПК составляет описание иммунитетов и льгот для компании в странах присутствия, в том числе — защита сотрудников от «давления» учредителей, «невмешательство» сотрудников в политику со своей стороны, полное освобождение от налогов, обысков, арестов, конфискации и судебного преследования ее активов. Детали же работы перестраховщика на национальных рынках будут зафиксированы в соглашениях, которые он заключит с национальными влястями. «Что именно будут закреплять соглашения, на этом этапе прогнозировать сложно»,— говорит старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов. «Безусловно, очень важны будут правила игры, которые будут установлены акционерами для ЕПК — поддержка санкционного бизнеса, виды страховых операций, по которым будет оказываться поддержка, рыночные стратегии»,— добавляет собеседник “Ъ” на страховом рынке. «Если компания впишется в общий ландшафт страхового рынка ЕАЭС, то ее емкость будет очень востребована, особенно для рынков стран, которые сейчас имеют ограниченный доступ к международному перестрахованию»,— отмечает он.

По словам собеседника “Ъ”, статистика Банка России за более чем десятилетний период фиксирует профицит перестраховочных операций в пользу иностранных перестраховщиков — то есть работа ЕПК долгосрочно может быть прибыльна для акционеров, если они сами не будут блокировать ее. Впрочем, статус международной компании не сможет защитить ЕПК от западных санкций, отмечает Антон Именнов. Удержание же союзных рисков только на рынках союза, отметим, будет обходиться дороже, а емкость их ограничена — что, впрочем, полностью укладывается в логику любого импортозамещения.

Как работают международные перестраховочные объединения

Примеры наднациональных перестраховочных объединений в мире существуют. «В Европейском союзе по принципам, весьма близким к описанным в проекте соглашения об учреждении Евразийской перестраховочной компании (ЕПК), действуют так называемые европейские акционерные общества (European companies). Как и в ЕПК, в основе их правового статуса лежит международный акт, а национальное право применяется только в той мере, в какой соответствующие вопросы не урегулированы на международном уровне или уставом компании»,— говорит Антон Именнов. Africa Re, перестраховочная компания, созданная государствами Африки, уже не один десяток лет занимается поддержкой национальных рынков по перестрахованию рисков. «Компания находится в достаточно специфическом регионе с высоким уровнем политической турбулентности, но свои задачи выполняет, при этом не ограничивая возможности работы национальных страховщиков с перестраховщиками из третьих стран»,— добавляет собеседник “Ъ” на страховом рынке.

 Подготовлено порталом Allinsurance.kz