Отчет Всемирного экономического форума при содействии компаний "Citigroup", "Marsh & McLennan Companies" ("MMC"), "Swiss Re", "Wharton School Risk Center", "Zurich Financial Services"
Рис. 1. Обзор глобальных рисков-2009: Вероятность и степень серьезности экономических убытков
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
ЭКОНОМИКА
1. Нестабильность цен на продукты питания
2. Пиковый уровень цен на нефть и газ
3. Повсеместное падение курса доллара США
4. Спад в экономике Китая (6 %)
5. Фискальный кризис
6. Падение стоимости активов
7. Сокращение расходов в связи с глобализацией (развитой)
8. Сокращение расходов в связи с глобализацией (развивающейся)
9. Регулятивные затраты
10. Недостаток инвестиций в инфраструктуру
ГЕОПОЛИТИКА
11. Международный терроризм
12. Отмена договора о нераспространении ядерного оружия
13. Конфликт между США и Ираном
14. Конфликт между США и КНДР
15. Нестабильность в Афганистане
16. Транснациональная преступность и коррупция
17. Израильско-палестинский конфликт
18. Насилие в Ираке
19. Пробелы в глобальном управлении
ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА
20. Экстремальные метеорологические явления, связанные с изменением климата
21. Засуха и опустынивание
22. Дефицит пресной воды
23. Стихийное бедствие: Циклон
24. Стихийное бедствие: Землетрясение
25. Стихийное бедствие: Наводнение
26. Стихийное бедствие: Затопление прибрежных областей
27. Загрязнение воздуха
28. Сокращение биологического разнообразия
ОБЩЕСТВО
29. Пандемии
30. Инфекционные заболевания
31. Хронические заболевания
32. Внедрение режимов ответственности
33. Миграция
ТЕХНОЛОГИИ
34. Сбои в системе важнейшей информационной инфраструктуры
35. Появление рисков, связанных с нано-технологиями
36. Фальсификация/утеря данных
Предисловие
2009 год станет годом усвоения уроков финансового кризиса, годом усиления кризиса с точки зрения времени и масштабов, годом формирования новой финансовой архитектуры. В то же время 2009 год станет экзаменом для мировых лидеров, результаты которого покажут, готовы ли они к сотрудничеству и принятию мер по ликвидации кризиса. Масштабы последствий глобальных рисков огромны, а возможностей для противостояния этому серьезнейшему вызову нашего времени не так уж много. В отчете "Глобальные риски-2009" рассматриваются риски, экономика и другие аспекты, подверженные влиянию продолжающегося кризиса. В данном отчете также рассматриваются последствия внезапного снижения экономического роста в Китае на 6 % и ниже, ухудшающегося состояния бюджета и дальнейшего падения стоимости активов. Если учесть уязвимость мировой экономики и темпы сокращения рисковых рыночных позиций финансовой системы, то возможны дальнейшие стрессы с серьезными последствиями. Степень недоверия мирового сообщества к своим институтам и системам сегодня высока. Без доверия мы рискуем встать на путь долгого и потенциального бедственного падения вниз по спирали. Правительства, центральные банки и регулятивные органы должны сделать все возможное, чтобы предотвратить такую ситуацию, но при этом они не должны допустить и непреднамеренного провоцирования возникновения кризиса в будущем. Они должны восстановить доверие на всех уровнях - от потребителей и владельцев недвижимости до инвесторов и финансовых институтов. Сегодняшний кризис продемонстрировал наличие слабых мест в системах управления. Грамотное управление и руководство помогут восстановить доверие, урегулировать региональные и межотраслевые конфликты и стимулировать сотрудничество.
Так как внимание мировой общественности сегодня сфокусировано на принятии немедленных экономических мер, в данном отчете также уделяется внимание необходимости помнить и о долгосрочных рисках. Сегодня руководящие круги должны быть наготове. Риски, связанные с изменением климата, нерешенными ресурсными вопросами и вопросами потенциальной необходимости в поэтапном укреплении оборонительных позиций, могут привести к объединению этих глобальных рисков, в результате которого общество и экономика могут понести значительные убытки. И опять-таки для решения этой проблемы необходимо грамотное управление на учрежденческом, государственном и мировом уровнях с целью стабилизации международных отношений и восстановлении доверия на уровне государств и корпораций. Успешное смягчение последствий глобальных рисков возможно только в условиях доверия к мировым управленческим институтам, которые должны доказать свою готовность к принятию сегодняшнего вызова и пересмотру своих полномочий и перераспределению сил соответствующим образом. Они должны быть способны функционировать проактивно и скоординированно, стимулируя тем самым регионы, промышленность и группы заинтересованной общественности. Отчет «Глобальные риски-2009» выполнен на основе понимания и опыта сообщества лидеров политических и деловых кругов, экспертов и академиков форума, аналогов которой нет в мире. Выражаем благодарность всем нашим партнерам, принявшим участие в составлении данного отчета: "Citigroup", "Marsh & McLennan Companies" ("MMC"), "Swiss Re", "The Wharton School Risk Center and Zurich Financial Services". В данном отчете мы уделили внимание подходу к долгосрочным рискам, заглянув на десять лет вперед, не забыв также и о том, что лица, ответственные за принятие решений, уже сегодня должны дать достойный отпор кризису, взяв в свои руки ответственность за судьбу своих стран и предприятий. Более того, отчет «Глобальные риски-2009» поможет руководителям проанализировать свои риски и понять, как в рамках краткосрочных перспектив такие риски могут быть связаны с долгосрочными рисками в пределах их регионов и линий бизнеса с учетом последствий глобальных последствий рисков. Несмотря на то, что задача смягчения рисков, рассматриваемых в данном отчете, потребует надлежащего управления, взятия на себя обязательств и привлечения ресурсов от всех групп заинтересованной общественности, здесь также открываются возможности и перспективы усиления связей между разными странами мира. 2008 год открыл миру глаза на степень и масштабы глобальной подверженности рискам. Так пусть же 2009 год станет годом формирования всеобщей программы по смягчению последствий таких рисков.
Клаус Шваб,
основатель и президент Всемирного экономического форума
Краткий обзор
2008 год был историческим годом. Финансовый спад, вызванный падением цен на недвижимость в США, перерос в глобальный кредитный кризис в масштабах целой системы. К началу второй половины года большинство развитых стран подверглись экономическому спаду. Экономический спад отразился на развивающихся рынках, повысив вероятность снижения глобальной деловой активности в 2009 году. Несмотря на то, что мир уже сталкивался с финансовыми кризисами ранее, сегодняшний кризис отличается от предыдущих по двум параметрам. Во-первых, он продемонстрировал, насколько тесно глобализация связала между собой мир и его системы. Во-вторых, толчком к возникновению сегодняшнего кризиса стали развитые страны с беспрецедентным уровнем задолженности и рычагами управления всей финансовой системой. Таким образом, риски, идентифицированные в двух предыдущих подобных отчетах, а именно риск глобального снижения стоимости активов (2007 г.) и всеобщее игнорирование этого риска, также риск потенциальных последствий системного финансового риска (2008 г.), материализовались сегодня, нанеся глобальный удар миру масштабами своих последствий.
В центре внимания отчета
В этом году отчет сфокусирован на последствиях глобального финансового кризиса и возникающих в его результате рисков, рассмотренных в первоочередном порядке сетью "Global Risk Network" на 2009 год. К ним относятся: продолжающееся снижение экономического роста в Китае на 6 % и ниже, ухудшающееся состояние бюджета, дальнейшее падение стоимости активов, рост вероятности рисков, связанных с ресурсами, вследствие климатических изменений, и неспособность смягчить глобальные риски путем глобального управления. Глобальность воздействия этих рисков обусловлена их тесной взаимосвязанностью. Экономическая перспектива на 2009 год для большинства государств довольно мрачная: рынки остаются уязвимыми, прозрачность отсутствует, уровень безработицы растет, а степень доверия между бизнесом и клиентами снизился до рекордно низкой отметки. В таких условиях тяжесть последствий рисков усиливается, как говорилось в предыдущих отчетах, а тенденция к панике и необходимость поиска срочного выхода из ситуации становятся более очевидными. В рамках данного отчета проводится анализ опасностей, возникающих при попытке преодоления кризиса без обращения должного внимания на более масштабные и долгосрочные последствия решений, принимаемых сегодня. Также в отчете подчеркивается необходимость в незамедлительном, глобальном и скоординированном реагировании на брошенный вызов с целью смягчить последствия долгосрочных рисков, а не только рисков, связанных с изменением климата и ресурсами. В отчете также учитывается воздействие финансового кризиса и экономической ситуации на некоторые риски, впервые обратившие на себя внимание в 2008 году, а также на другие риски, за "поведением" которых в течение нескольких лет наблюдали эксперты сети "Global Risk Network". Многие из этих рисков актуальны и в сегодняшней ситуации. Впервые сегодня выполняется оценка риска чрезмерного регулирования и отсутствия координации при попытке выхода из финансового кризиса на глобальном уровне. То же самое касается и недостатка инвестиций в инфраструктуру - риска, тесно взаимосвязанного с некоторыми экологическими, экономическими и социальными рисками. С точки зрения риска экономического эффекта и риска гибели людей продолжает доминировать риск ущерба здоровью, включая хронические и инфекционные заболевания и продолжающий расти риск пандемий. Конфликты, в частности внутригосударственного масштаба, а также терроризм продолжают уносить жизни миллионов человеческих жизней по всему миру, и последствия рисков такого характера оказываются более чем плачевными по уровню затрат для населения, непосредственно подверженному им. В отчете «Глобальные риски-2009» выполнен анализ взаимосвязанности основных рисков с другими рисками и сценарии развития их взаимодействия во времени. Это, в свою очередь, поднимает множество вопросов о риске игнорирования потенциальной вероятности возникновения очередного кризиса в результате мероприятий по преодолению сегодняшнего кризиса. События 2008 года продемонстрировали важность двух основных идей, освещенных в работе экспертов сети "Global Risk Network", суть которых заключается в том, что глобальные риски следует рассматривать только в контексте взаимосвязанности с другими рисками, и в том, что ни одна группа энтузиастов в одиночку не справится с задачей эффективного смягчения рисков. Эти аспекты глобальных рисков также объясняют и то, почему перед этими рисками равны лидеры как политических, так и деловых кругов. Однако при попытке урегулировать ситуацию в максимально короткие сроки руководящие лица должны помнить о том, что от решений, принимаемых ими сегодня, зависит наше будущее в долгосрочной перспективе.
- Перспективы глобальных рисков на 2009 год
Как изменился характер глобальных рисков за прошлый год?
Следующим рискам было уделено приоритетное внимание в отчете на 2009 год как с точки зрения вероятности их возникновения, так и с точки зрения тяжести их последствий и выделения из них "корневых" рисков, то есть рисков, способных к порождению серии других рисков.
Ухудшающееся состояние бюджета
Состояние бюджета в нескольких странах Большой восьмерки и в других странах было оценено как ухудшающееся как с точки зрения вероятности и степени тяжести риска. Из карты взаимосвязанности рисков становится очевидным, что этот риск взаимосвязан с рядом других основных экономических и социальных рисков: сокращением расходов вследствие глобализации, падением курса доллара США, дальнейшим снижением стоимости активов, ростом хронических заболеваний и нехваткой инвестиций в государственную инфраструктуру.
"Падение" Китая
Хотя по последним прогнозам Всемирного банка (ноябрь 2008 г.) рост экономики Китая в 2009 году достигнет 7,5 %, но если учесть важную роль Китая как потенциального источника глобального роста и крупного чистого кредитора, в частности в отношении США, то снижение экономического роста Китая на 6 % или ниже окажет значительное влияние на и без того ослабленную мировую экономику. Этот риск тесно взаимосвязан с падением американского доллара, а также с рисками повышения цен на продукты питания и электроэнергию и с риском нанесения ущерба здоровью людей.
Падение стоимости активов
Хотя мир уже в полную силу переживает последствия резкого падения стоимости активов, этот риск все еще занимает высокое место по степени своей вероятности и тяжести последствий по шкале оценки для классов и регионов. Многие эксперты прогнозируют, что стоимость активов будет продолжать снижаться в течение следующих месяцев вследствие усиления финансового кризиса и рецессии, приводящей к банкротству и кредитному дефолту.
Ресурсы
Будучи тесно взаимосвязанными с несколькими другими рисками, включая риск изменения климата, дефицита и ухудшения качества пресной воды и энергии, эти долгосрочные риски с момента последней их оценки все еще продолжают оставаться очень актуальными. Почти половина населения планеты уже живет в условиях дефицита пресной воды и подвержена рискам продовольственной безопасности, геополитическим рискам и риску потери здоровья. В данном отчете мы рассмотрим взаимосвязанность рисков, связанных с энергетическими, водными и земельными ресурсами более детально.
Пробелы в глобальном управлении
Впервые на отсутствие эффективного управления такими глобальными вопросами, как финансовая стабильность, торговля, климатические изменения, управление водными ресурсами и обеспечение их безопасности, являющимися источниками риска, эксперты сети "Global Risk Network" обратили внимание в 2009 году. По их оценке данный вид риска крайне высок по своей вероятности и степени тяжести последствий. Из карты взаимосвязанности рисков становится очевидным, что недостаточно эффективное глобальное управление занимает центральную позицию между геополитическими, экономическими и экологическими рисками.
Риски, связанные со здоровьем
Хотя в данном отчете эти риски не рассматриваются детально, риски хронических заболеваний, инфекционных заболеваний и пандемий по-прежнему характеризуются высокой степенью потенциальной тяжести влияния на экономику и потери жизней людей. Риск хронических заболеваний, в частности по нашей оценке, не только высок, но и занимает центральное положение на карте взаимосвязанности рисков, будучи тесно связанным не только с риском повышения цен на продукты питания и риском роста инфекционных заболеваний, но и с риском ухудшения экономической ситуации в Китае и с фискальным кризисом. По данным Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) такие хронические заболевания, как заболевания сердечно-сосудистой системы, инсульт, рак, хронические респираторные заболевания и диабет, на сегодняшний день являются причиной 60 % случаев летального исхода во всем мире, 80 % которых наблюдаются в странах с низкой и средней доходностью населения. На расходы в области здравоохранения уже сегодня выделяется огромная часть государственных бюджетов, что отрицательно сказывается на фискальном состоянии и оказывает значительное давление на бюджет.
Рис. 2. Карта взаимосвязанности рисков (КВР) на 2009 год
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
Размер точки: указывает на степень тяжести последствий риска,
Цвет точки: красный - экономика; темно-зеленый - геополитика; светло-зеленый - окружающая среда; фиолетовый - технологии; голубой - общество.
Линии: толщина линий указывает на степень взаимосвязанности рисков. Направление, в котором линия становится толще, указывает на усиление взаимосвязанности между рисками.
Близость: на карте отображены риски, тесно взаимосвязанные с другими рисками по мере их близости.
Рис. 3. Перспективы глобальных рисков на 2009 год: вероятность возникновения и степень тяжести их последствий по проценту смертности
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
Рис. 4. Степень подверженности 24 глобальным рискам 160 стран мира
Источник: "Zurich Financial Services", 2008 г.
Подверженность государства глобальным рискам
На карте взаимосвязанности рисков (КВР) отображены связи между рисками, а дополнительный подход раскрывает разветвления этих связей на региональном и государственном уровнях. Схема, представленная ниже, разработана на основе модели, охватывающей 160 стран, подверженных глобальным рискам*. Модель включает в себя 24 глобальных риска, проанализированных в данном отчете. На схеме ниже по горизонтали расположена восходящая шкала подверженности государств глобальным рискам, предрасположенным к быстрым изменениям. Подверженность глобальным рискам более замедленного характера, таким как экологические, геополитические и технологические риски, отображена на восходящей шкале по вертикали.
На схеме отображены различные региональные кластеры и кластеры, находящиеся за пределами регионов, что указывает на очень тесную взаимосвязь между европейскими странами в отношении экономических рисков. В отличие от этого, взаимосвязанность по подверженности геополитическим, экологическим, технологическим рискам и рискам, связанным со здоровьем, охватывает гораздо большую территорию. По результатам углубленного анализа отдельных рисков (не отображенных на схеме), европейские страны более всего подвержены геополитическим рискам, нежели экологическим, также как и страны, находящиеся на территории бывшего СССР. Ситуация же в Средней Азии полностью противоположна. Здесь высока подверженность экономическим рискам при относительно тесном расположении кластеров, а подверженность геополитическим и экологическим рискам находится на средневысоком уровне. Африканские страны формируют относительно тесный кластер в отношении экологических, геополитических, технологических рисков и рисков, связанных со здоровьем. Заметьте, что средний уровень подверженности здесь ниже, чем в азиатским странах, как и уровень подверженности экономическим рискам. Хотя данная схема является лишь инструментом для анализа потенциальной подверженности рискам, с ее помощью можно определить, какие страны и регионы имеют потенциальную возможность снизить степень своей подверженности рискам.
- Финансовый кризис и глобальные риски
Кризис во взаимосвязанном мире
За последние 18 месяцев кризис, начавшийся в небольшом сегменте рынка жилищной недвижимости США, перерос в глобальный кредитный кризис в масштабах целой системы. После спада деловой активности американского инвестбанка "Lehman Brothers" и практически полного банкротства "AIG" в сентябре 2008 года кредитные рынки стали дисфункциональными, а движение капитала, которое уже замедлилось, прекратилось и вовсе. Так как мировые банки продолжили снижать долговую нагрузку, влияние кризиса распространилось и на владельцев недвижимости, и на субъекты предпринимательской деятельности в этом секторе по всему миру. К концу 2008 года самые развитые страны одновременно поглотила рецессия впервые со времен второй мировой войны, в результате чего приостановился рост развивающихся рынков вследствие снижения спроса на экспорт товаров. Как следствие, в 2009 и 2010 годах коэффициент глобального роста будет ниже потенциального. Скорость развития этих событий оказалась просто невероятной. В отчете "Глобальные риски-2008" "паника" идентифицировалась как элемент анатомии системного финансового кризиса, который в случае усиления давления на стоимость активов и развития цепной реакции отразится на всей мировой финансовой системе. В этом отношении 2008 год послужил напоминанием о том, как мир и его риски тесно взаимосвязаны между собой. Цепная реакция возникает не только вследствие взаимосвязанности торговли и финансов, но также и вследствие частного комплексного взаимодействия рисков, что повышает неопределенность и усложняет процесс принятия решений (см. рис. 2, стр. 6).
Рост краткосрочных экономических рисков и фокусировка внимания на долгосрочных рисках
Как обсуждалось в двух предыдущих отчетах по глобальным рискам, снижение стоимости активов стало только началом комплексной череды событий, продемонстрировавших подверженность систематической уязвимости и ставших причиной возникновения развития других рисков и их потенциальных последствий. К числу наиболее очевидных рисков, которые могут оказать влияние на мировую экономику, можно отнести следующие риски:
• Ухудшение состояния бюджета.
США, Великобритания, Франция, Италия, Испания и Австралия уже переживают времена острого дефицита бюджета. Огромные затраты правительств на поддержку финансовых институтов и их роста грозят дальнейшим ухудшением состояния бюджета этих государств. Такое ухудшение наряду с ростом затрат на здравоохранение и пенсионные выплаты в индустриализированных странах вследствие демографических изменений приведет к дельнейшему усилению фискального давления на правительства этих стран[1].
• Дальнейшее замедление экономического роста Китая.
Спад спроса на экспорт привел к значительному снижению экономического роста в Китае, в связи с чем значительно возрос риск сильнейшего спада, способного нанести удар по финансовой системе и привести к социальной напряженности внутри страны и за ее пределами наряду с возникновением подобного спада и в других государствах. За последние годы Китай закупил иностранной валюты почти на 2,000 млрд долларов США с целью предотвращения повышения стоимости юаня. Хотя в середине 2007 года стоимость китайского юаня начала постепенно расти, эта тенденция пошла на спад к концу 2008 года с резким подъемом стоимости американского доллара относительно других валют.
• Дальнейшее снижение стоимости активов.
Хотя спад на мировых рынках ценных бумаг в среднем составил более 50 % и произошел в очень короткий срок, порочный круг между падающей стоимостью активов, частичным списанием финансовых активов, усилившимся давлением на состояние капитала финансовых рынков и сокращением рисковых финансовых рыночных позиций, похоже, разомкнулся. Но теперь этот порочный круг затронул сферы производства, оказания услуг и сектор домашнего хозяйства по всему миру, а кредитный кризис значительно ослабил рост экономической активности и привел к повышению кредитных убытков.
• Дефляция, пришедшая на смену инфляции - ключевая проблема.
В отчете "Глобальные риски-2008" повышение цен на энергию и продукты питания наряду со стремительным кредитным ростом были тесно взаимосвязаны с проблемой инфляции. Год спустя неопределенность в финансовом секторе, падение стоимости активов, неудовлетворительные условия кредитования, снижение спроса и рост безработицы могли бы привести к возникновению дефляционной спирали цен. Однако краткосрочный риск дефляции должен рассматриваться в контексте с долгосрочным риском инфляции, наступающей в результате высокого денежного стимула, формирующегося в процессе борьбы за финансовую и экономическую стабильность, а также в контексте риска, возникающего в связи с ростом государственного долга. В истории экономики были неоднократные случаи, когда правительства прибегали к инфляции для снижения своего долгового бремени.
Рис. 5. Подверженность государства инфляции активов и экономическим рискам
Источник: "Zurich Financial Services", 2008 г.
Подверженность государства инфляции активов и экономическим рискам
До наступления сегодняшнего глобального спада многие считали, что развивающиеся рынки откололись от развивающихся стран. Однако совершенно очевидно, что вследствие цикличных изменений развивающиеся и развитые страны все еще тесно коррелированны, и этот факт многие годы оставался скрытым в результате резких спадов. Развивающиеся страны и рынки связаны между собой с точки зрения экономических рисков и риска инфляции активов, но подвержены им в разной степени. У африканских стран, к примеру, меньше финансовых и реальных активов, что снижает их степень подверженности риску дефляции активов. Даже их общая подверженность экономическим рискам мала, что говорит об их постепенной интеграции с глобальными рынками. Напротив, экономическим рискам и риску инфляции активов подвержена Восточная Азия. Фактически общая степень их подверженности схожа со степенью подверженности Японии и США. Большинство азиатских стран в высокой степени подвержены риску спада экономического роста Китая. Также Азия является мишенью для рисков, связанных с ценой на нефть, колебанием курса доллара и снижения расходов вследствие глобализации, при том что проблема последствий глобализации особенно актуальна для таких небольших государств, как ОАР Гонконг и Сингапур.
Опасность непредвиденных последствий
Риски, относящиеся к экономическому спаду в Китае, ухудшению состояния бюджета и дефляции, демонстрируют необходимость в дальновидной политике. Помимо необходимости реагирования на сегодняшнюю нестабильность на финансовом рынке и на риск глобальной рецессии, руководящие круги не должны забывать о том, что от последствий решений, принимаемых ими сегодня, зависят долгосрочные перспективы будущего. Степень рисков, связанных с недостатком инвестиций в инфраструктуру, к примеру, или рисков деградации природных ресурсов и климатических изменений, может быть не высока сегодня, но в долгосрочной перспективе эти риски и связанные с ними убытки становятся более осязаемыми. Политики также должны учитывать непредвиденные последствия, возникающие вследствие вмешательства регулятивных и государственных органов. Участники рынка всегда получают определенные льготы, поэтому некоторые считают, что рост нерегулируемых механизмов инвестирования с привлечением слишком большого количества заемных средств возник вследствие деятельности участников рынка, осуществляемой в обход требований законодательства, которые, по их мнению, слишком обременительны. Действительно, такое использование разницы в нормативной базе различных юрисдикций в свою пользу участниками рынка привело к исчезновению прозрачности и, как следствие, затруднило определение масштабов слабых мест в системе. Из этого следует, что будущая регулятивная база финансового рынка должна обеспечивать баланс между созданием благоприятных условий для инноваций и снижением риска сбоя в системе. Помимо всего прочего это требует проведения регулятивных мероприятий по снижению процикличности и контроля над урезанием льгот с целью предотвращения возникновения риска, последствия которого могут быть губительными. Вмешательство правительства в форме оказания поддержки финансовому и производственному секторам несет в себе риск отсутствия возможности предоставления обещанных льгот или предоставления льгот нерентабельным корпорациям или отраслям промышленности. В связи с этим также может возникнуть риск создания неадекватной конкурентной среды для компаний, не получивших доступа к правительственным фондовым средствам. Это может стать препятствием к созданию конкуренции среди функционирующих корпораций местного и международного масштаба, что несомненно отразится на их клиентах. Если же правительственное вмешательство действительно необходимо, то правительству следует проработать существующие стратегии путем определения четких этапов их функционирования и условий для всех задействованных отраслей.
Совершенствование инструментов управления рисками
В результате кредитного кризиса всплыли все пробелы в области управления рисками. Банки, к примеру, на свой страх и риск, на практике убедились, что занижение роли прозрачности чревато возникновение системного риска. Более того, обнаружилось отсутствие четкого понимания масштабов подверженности рискам в каждой части системы, а финансовые институты оказались недостаточно проактивны, чтобы предвидеть такую ситуацию. Однако недостаточно просто идентифицировать и осознать индивидуальные риски. Управление рисками требует принятия во внимание взаимосвязанности рисков и даже самой незначительной вероятности их возникновения. Поэтому имели место и события 11 сентября в США, и цунами, обрушившееся на Азию в 2004 году, и сегодняшний глобальный кредитный кризис. Все эти события рассматривались как находящиеся за пределами стандартного обмена опытом, и все они коснулись людей, регионов и отраслей промышленности, которые зачастую находились вдалеке от эпицентра катастроф. Но это повод для того, чтобы впадать в отчаяние и опускать руки. Выходом из ситуации является управление рисками, учитывающее вероятность возникновения чрезвычайных ситуаций, путем проведения анализа, проработки качественных подходов и поиска эффективных решений. Сегодняшний арсенал инструментов управления рисками впечатляет. Но с учетом ограниченности моделей лица, ответственные за принятие решений, должны иметь в виду допуски, чувствительность и ограничения моделей, используемых для анализа и предупреждения рисков, а также свое собственное видение.
Последствия риска недальновидности и неправильного понимания
В последние годы экономисты, психологи и нейробиологи начали уделять особое внимание исследованию человеческого восприятия рисков и поведения. Недавним междисциплинарным предметом исследований стала область поведенческой экономики, результаты политики которой пока еще находятся только на стадии понимания. Однако базовые элементы уже попали в центр внимания, и одним из них является восприятие риска. При столкновении с риском действия человека зачастую зависят от его психологического и нейрологического склада. Страх, сомнение, борьба или бегство - это именно те эмоции и способы реагирования, которые ограничивают нашу способность к рациональному принятию решений. Страх потери - один из типов поведения при возникновении риска. По результатам множества различных экспериментов, человек пытается избежать убытков путем предотвращения краткосрочных затрат, даже тех, что сулят получение долгосрочной прибыли в будущем. Точнее сказать, зачастую люди упускают возможность смягчить риски, игнорируя долгосрочные перспективы и закрывая глаза на факт взаимосвязанности.
Пример смягчения последствия катастрофы
Отсутствие готовности к катастрофе и планирование реагирования в случае ее возникновения - хороший пример того, как люди оказываются не способными предпринять эффективные меры, даже зная о том, что они подвержены серьезному риску. Владельцы имущества, кредиторы, инвесторы и правительственные учреждения зачастую игнорируют сценарии наихудшего развития событий и не заботятся об адекватном инвестировании в инфраструктуру или в разработку регулятивных мероприятий, нацеленных на снижение риска катастроф и несчастных случаев. Как объяснить такое поведение? Отчасти это происходит из-за того, что люди редко прибегают к оценке вероятности возникновения катастрофы при выборе альтернатив и склонны игнорировать тот факт, что вероятность возникновения риска может быть гораздо выше, чем им требуется для того, чтобы начать беспокоиться. Например, несмотря на первую атаку террористов на Всемирный торговый центр в 1993 году, которая обошлась страховщикам в несколько сотен миллионов долларов, риск терроризма до сих пор не имеет прямого названия и указания в американских страховых полисах. После событий 11 сентября страховщики и перестраховщики по всему миру выложили 35 млрд долларов США, возмещая застрахованные убытки. Есть еще одна причина, по которой люди остаются пассивными, пока не случилась беда. При планировании своего будущего частные предприниматели и корпорации берут в расчет только краткосрочные перспективы, что не позволяет им просчитать свою долгосрочную выгоду от сегодняшних инвестиций в мероприятия по снижению. Такие затраты кажутся им непропорционально высокими в отношении выгоды, которая может быть получена в неопределенном будущем. Многие предприятия расценивают такие затраты как абсолютно не приемлемые. Другими словами, когда наступает серьезный кризис, никто не хочет признавать свою причастность к нему.
Профилактика недальновидности: упреждающее мышление
Одним из способов борьбы с поведенческими стереотипами, вызванными недальновидностью и неправильным пониманием рисков, является принятие решения в момент получения информации о риске. Например, по результатам недавнего исследования[2] значимость центрирования масштабов вероятности, благодаря которой люди смогут осознать последствия риска. Вместо того, чтобы давать оценку вероятности риска наступления катастрофы в следующем году как 1 к 100, экспертам следует определять вероятность наступления катастрофических событий в перспективе на ближайшие 25 лет по шкале вероятности 1 к 5. Обе эти оценки вероятности идентичны по всем параметрам, за исключением расширения временных рамок для получения последнего результата из двух. Эмпирические исследования доказали, что людям гораздо легче адекватно воспринимать риск и предпринимать своевременные меры для своей защиты, зная о вероятности возникновения риска в соотношении 1 к 5 в перспективе на ближайшие 25 лет, чем в соотношении 1 к 100 в перспективе на ближайший год, так как более долгосрочная перспектива чаще всего оказывается за пределами их беспокойства и не учитывается в планах на будущее. Так каким же образом работает данная концепция в отношении упреждающего мышления? Одним из предложений в контексте финансирования риска катастроф является заключение многолетних договоров вместо одногодичных. Подобные стратегии могут также быть эффективны для мотивации к упреждающему мышлению и в других областях. Например, стандартная система ежегодных поощрений, применяемая во многих организациях, может быть изменена таким образом, чтобы более значительная часть совокупного вознаграждения менеджеров была распределена на несколько лет, а не учитывала только прошедшие 12 месяцев. Это стимулирует менеджеров к более систематизированному осознанию последствий их сегодняшней деятельности в долгосрочной перспективе и мотивирует их уделять больше внимания наихудшим сценариям событий, а не питать надежду на то, что до конца года ничего страшного не произойдет. Более того, учитывая взаимосвязанность рисков в сегодняшнем мире, решения, принимаемые в одной точке мира, могут оказать волновой эффект на другие точки мира, находящиеся на расстоянии сотен тысяч миль, а также на события, которые произойдут через месяцы и годы после принятия таких решений. Инновационные стратегии помогут частным предпринимателям и организациям сфокусировать внимание на долгосрочных перспективах и сдвинуть свое стереотипное отношение к рискам с точки “с нами такого не произойдет” к точке “что если это произойдет”, что адаптирует их уровень ментальности к сегодняшнему климату взаимосвязанности глобальных рисков.
Хеджирование товарных рисков: извлеченные уроки
В 2008 году цены на товары пережили самое резкое падение за всю историю. Цена на сырую нефть (сорт западно-техасская средняя) упала с пиковой отметки 147 долларов США за баррель в середине июля 2008 года до 50 долларов США в декабре 2008 года. Такой же обвал цен случился и с другими товарами. В период с марта по август 2008 года сталь упала в цене на 68 %, зерно на 67 % , а этилен - на 50 %. Такой бум и дальнейший удар по ценам продемонстрировали, насколько высока зависимость многих стран и отраслей промышленности от цен на товары. Страны - производители товаров столкнулись с внезапным спадом своего экономического роста и повышением своей подверженности другим рискам. С корпоративной точки зрения такая ситуация подчеркнула необходимость в поиске новых подходов к регулированию уровня цен и анализу новых моделей их колебания. Сегодня крупные потребители товаров столкнулись с новой парадигмой, демонстрирующей, что снизившиеся цены при высоком уровне неустойчивости вовсе не обязательно приводят к получению ожидаемой выгоды. Новый феномен опроверг устоявшуюся аксиому, обеспечивающую непременный рост производственной деятельности при снижении уровня цен. Однако внезапное повышение цен приводит к еще большей неопределенности и тем самым потенциально снижает экономическую активность. Если до сегодняшнего дня потребители товаров/сырья были вынуждены мириться с сокращением маржи вследствие увеличения цен на товары, то сегодня сдвиг произошел в сторону поставок. Теперь производители страдают как от падения цен на товары, так и от снижения спроса. Обе эти рыночные ситуации являются определенным вызовом для системы управления, выходящей за пределы финансового хеджирования, как в отношении спроса, так и в отношении поставок. Во время периода высоких цен предприятиям стало сложно обеспечивать безопасность поставок, поддерживать стабильные цены и предлагать клиентам товары по высокой цене. Ожидается, что в 2009 году крупные потребители товаров должны будут приспосабливаться к новому контексту и учитывать перепады цен в своих подходах к управлению товарными рисками. Корпоративное управление товарными рисками требует разработки путей более эффективного реагирования на ценовые колебания в упреждающей манере. Для большинства потребителей товаров это означает необходимость в фундаментальной переоценке целей хеджирования в долгосрочной перспективе, учет ценовых колебаний в прогнозах, более углубленное понимание подверженности риска и поиск более эффективных способов оценки инструментов хеджирования и подходов управления колебании движения денежных средств/прибыли. В других секторах промышленности, таких как энергетика и металлургия, эти инструменты уже стали неотъемлемой частью производственной деятельности и сегодня обретают все большую популярность в таких менее подверженных риску отраслях, как производство химикатов и быстро реализуемых товаров народного потребления. Основной задачей является более углубленное понимание непосредственной подверженности рискам, зачастую обусловливаемой рядом транзакционных операций, включая операции по обмену иностранной валюты. Для управления товарными рисками задействуется ряд финансовых инструментов, реальные контракты и механизм ценообразования в отношении договоров продажи. Для ряда товаров применяется хеджирование через посредников (хеджирование с использованием различных товаров) вследствие отсутствия ликвидных хеджевых рынков. В этих обстоятельствах необходимо квантифицировать и контролировать базовые риски. Для принятия решений о хеджировании компании используют ряд метрик и усовершенствованных оптимизационных инструментов, которые позволяют компаниям идентифицировать свои риски и, соответственно, оценивать стратегии хеджирования. Однако для применения таких подходов компаниям необходимо повысить прозрачность своей подверженности рискам и учесть такие пересекающиеся функции, как закупки, продажи, бюджет и контроль с целью обеспечения их баланса и координирования.
Рис. 6. Колебания цен на товары
Источник: "Datastream, graph courtesy of Oliver Wyman (MMC)".
Устранение пробелов в управлении и предотвращение слишком агрессивного регулятивного реагирования
Финансовый кризис подчеркнул необходимость разработки особой политики реагирования, учитывающей глобальный характер кризиса. Выявились ограничения сегодняшней финансовой архитектуры, неадекватность систем своевременного предупреждения и неэффективность координации между политическими, регулятивными и надзорными органами. На государственном уровне в условиях финансового кризиса стала очевидной ограниченность контроля, охватывающего только местные предприятия и игнорирующего систематическую уязвимость финансовых институтов в глобальном масштабе. Нет сомнений в том, что системы глобального управления и институты, ответственные за разработку базовых принципов и осуществления такого управления, требуют усовершенствования и усиления. Однако на словах это выглядит проще, чем на деле. Исторически так сложилось, что при возникновении конкретной проблемы регулятивные органы фактически взаимодействуют только с государственными органами. Поэтому финансовая архитектура в ближайшем будущем должна сфокусировать свое внимание на расширении стандартов координации и сотрудничества между регуляторами с целью усовершенствования контроля над финансово-экономической деятельностью и оказания содействия в реализации коррективных мероприятий. Регулирование поможет восстановить доверие, обеспечить стабильность и определенность для инноваций, роста и конкурентоспособности. Однако неэффективное и некорректное управление может повлечь за собой увеличение расходов по ведению бизнеса, стать препятствием для торговых операций и движения средств или просто поставить под угрозу наименее защищенные части системы. Одним из экстремальных, но вероятных сценариев, который следует иметь в виду, является слишком агрессивное регулятивное реагирование на сегодняшний кризис, в результате которого могут возрасти затраты по транзакциям и по соблюдению законодательства, норм и правил, что приведет к полному отсутствию эффективности при наступлении "следующего" кризиса[3]. Разработчики стратегии и регуляторы должны быть осторожны при анализе затрат и последствий регулятивных изменений для гарантированного получения выгоды благодаря эффективности и стабильности системы. С точки зрения корпоративных перспектив трудно предугадать, как сегодняшняя неопределенность скажется на масштабах изменений, которые могут произойти в 2009 году. И все-таки необходимо проанализировать масштабы таких изменений, но чтобы снизить процент неопределенности, необходимо эффективное реагирование на изменения, что позволит бизнесменам отслеживать изменения, происходящие на всех рынках, и предпринимать соответствующие меры.
Применение концепции смягчения глобальных рисков "5i" к кредитному кризису
Концепция “5i”, построенная на пяти принципах: insight (углубленное понимание), information (информация), incentives (стимулирование), investment (инвестиции) и институты (institutions) и обсуждаемая в отчете "Глобальные риски-2007", может быть применена также и для анализа глобального кредитного кризиса. Данная концепция может помочь нам в идентификации рисков, оценке их взаимосвязанности и разработке способов их смягчения:
• Углубленное понимание. Инновации в области финансов позволили повысить эффективность финансовой системы путем распределения рисков между большим количеством участников рынка. Однако в связи со сложностью обеспечения прозрачности многих структурных продуктов и активов образовалась многоуровневая пирамида из рычагов финансового воздействия, ставшая причиной возникновения системного риска. Поэтому дальновидное управление рисками предполагает идентификацию взаимосвязанности рисков и анализ серьезности их последствий.
• Информация. Финансовые рынки должны всегда быть готовы к работе с недостаточными объемами информации и возникновению риска недобросовестности. Прозрачность - это инструмент для борьбы с упущениями и недостатками, возникающими вследствие ассиметричного распространения информации. Причины искусственного раздувания экономического подъема кроются в том, что инвесторы не осведомлены о размерах обязательств, накопившихся в структурном механизме инвестирования, вследствие их сложности, а также и в том, что такие обязательства не показываются в консолидированной отчетности банков и брокерско-дилерских институтов.
• Стимулирование. Участники рынка реагируют на экономическое стимулирование. Система сепарации происхождения рисков и принадлежности рисков в рамках бизнес-модели формирования резервов "создай и распространи", применявшейся банками на протяжении последних 30 лет, привела к отсутствию должной добросовестности и к безответственности.
• Инвестиции. Финансовые рынки зависят от структур, обеспечивающих распространение информации и своевременное предупреждение о появляющихся тенденциях. Кредитно-дефолтный своп, к примеру, был и продолжает быть доступным только через посредников, а если для заключения контрактов раньше требовались недели, то сегодня это занимает несколько дней. Поэтому создание централизованного клирингового механизма для производных кредитных инструментов и их реализация на регулируемых биржах сможет помочь в усовершенствовании структуры рынка и снизить как расчетные, так и системные риски.
• Институты. Глобальный кредитный кризис продемонстрировал основные пробелы в управлении и указал на необходимость усовершенствования экономического надзора и законодательства. Стабильность финансового рынка представляет собой предмет общественного интереса, и глобализованным финансовым рынкам необходимо скоординировать свои усилия для создания и поддержания этого интереса. Финансовой архитектуре будущего необходим элемент, обеспечивающий ее глобальность. Для достижения успеха институтам следует внедрить такие компоненты, как нормотворческие органы, макроэкономический надзор, и разработать методы систематизированного правоприменения.
Рис. 7. Геополитические риски и нефтяная зависимость
Источник: "Zurich Financial Services", 2008 г.
Геополитические риски и нефтяная зависимость
Рассматривая геополитические масштабы рисков (включая риски терроризма, межгосударственных войн, исчезновения государств и транснациональной преступности) и риска колебания нефтяных цен, на следующей схеме мы отобразили принципы взаимосвязанности рисков по классам, которые обычно считаются "сиамскими близнецами". В связи с этим возникают три аспекта:
• Первый: нефтедобывающие и нефтепотребляющие страны формируют два разных четких кластера.
• Второй: нефтедобывающие государства подвержены геополитическим рискам в разной степени: в меньше степени - Норвегия и в большей степени - Ирак. Однако Мексика и Великобритания, также являющиеся нефтедобытчиками, скорее, относятся к нефтепотребляющим европейским странам.
• Третий: нет ничего удивительного в том, что кластеры САР Гонконга и Сингапура более тесно связаны с европейскими государствами, чем со своим географическим соседом - Восточной Азией. Данные государства в меньшей степени подвержены геополитическим рискам, зато в большей степени подвержены риску повышения цены на нефть. По результатам анализа здесь необходимы коллективные действия. Зависимость от высоких нефтяных цен косвенно подвергает нефтепотребляющие страны геополитическому риску. Развитые государства, в частности, отображены на схеме как государства, имеющие сильный стимул к снижению своего уровня потребления нефти не только из побуждений защитить окружающую среду (путем снижения уровня выхлопа углерода), но также с целью снижения своего уровня подверженности геополитическому риску.
3. Ресурсы: перспективы, запасы и конкурентоспособность
Демография, ресурсы и климатические изменения
Несмотря на замедление, численность мирового населения все-таки продолжает расти и, по прогнозам, к 2050 году достигнет 9 млрд человек по сравнению 6,6 млрд человек в 2006 году. В результате активной урбанизации прошлых десятилетий свыше половины мирового населения сегодня проживает в городах, и такая тенденция продолжает усиливаться. Такое народоперемещение оказывает большое давление на ресурсную базу и влияет как прямо, так и косвенно на повышение уровня загрязненности атмосферы, связанное также и с климатическими изменениями и приводящее к неблагоприятным последствиям воздействия на окружающую среду. Более интенсивные сельскохозяйственные методы, усиленная индустриализация, растущая потребность в энергетических ресурсах, урбанизация и повышение доходов уже стали источниками давления на водные ресурсы. В мировых масштабах 69 % восполняемого водопотребления приходится на сельское хозяйство, 23 % - на промышленность и 8 % - на комммунально-бытовое водоснабжение. По прогнозам, рост сельскохозяйственного производства в некоторых странах приведет к повышению уровня водопотребления. С другой стороны, фокусирование внимания на увеличении объемов производства сельскохозяйственной продукции, часто называемым “второй зеленой революцией”, также дает возможность для разработки более экономичных методов ирригации и технологии выращивания засухоустойчивых урожаев, требующих меньшего количества воды. Однако с учетом продолжающегося роста численности мирового населения и увеличения водопотребления возрастает и заинтересованность в плодородных землях, содержащих большое количество влаги. Важную роль здесь играет изменение моделей выпадения дождей и наступления засухи вследствие изменения климата. Фермеры от Европы до Юго-Восточной Азии и Австралии уже начали применять новые подходы к возделыванию своих урожаев и использованию водных ресурсов, так как на территории этих стран засуха приобрела затяжной характер, а сезоны дождей стали менее продолжительными, но более обильными по количеству выпадающих осадков.
Борьба за земельные и водные ресурсы
В связи с растущей потребностью в плодородных землях, а также в воде для производства пищевых продуктов многие страны вынуждены предпринимать меры по охране своих водных ресурсов как в пределах государства, так и за его границами. Такие страны, как Саудовская Аравия и Китай, уже инвестировали значительные средства в инфраструктуру и рост сельскохозяйственного производства с целью получения доступа к землям для поставки продовольственной продукции в Казахстане и Мозамбике соответственно. Возможно, это первые подобные договоренности между государствами и корпорациями, стремящимися обеспечить себе доступ к пахотным землям и водным ресурсам с целью удовлетворения своих стратегических нужд или обеспечения своей успешной деятельности на рынке товаров. Количество пахотных земель в Китае сокращается в связи с эрозией почв, загрязнением окружающей среды и урбанизацией. А в Саудовской Аравии вследствие ограниченности источников питьевой воды было принято стратегическое решение обеспечивать водой жилой сектор, нежели сельскохозяйственные угодья. В ноябре 2008 года Южная Корея объявила о решении арендовать на 99 лет половину пахотных земель на Мадагаскаре в обмен на трудоустройство местной рабочей силы и ее привлечение к строительству дорог и складской инфраструктуры.
Рис. 8. Водные ресурсы: элемент взаимосвязанности многих рисков
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
Также на арену выходят и частные компании, для которых вода является предметом интереса. Вода стала альтернативным классом активов. Частные компании в США и Турции уже начали эксплуатировать или прорабатывать возможности эксплуатации трубопроводов для транспортировки воды на длинные расстояния для обслуживания территорий, нуждающихся в воде. Хеджевые фонды уже приобрели права на эксплуатацию ледников в Скандинавии.
Риски, связанные с ресурсами, и нестабильность
Какова роль новых договоренностей для международного сотрудничества? За последние несколько лет были заключены несколько соглашений между странами, богатыми ресурсами и испытывающими дефицит наличности, и странами, не страдающими от такого дефицита и с высокими темпами развития. Зачастую такие договоры, связанные с развитием инфраструктуры и наращиванием мощностей, приносят краткосрочную выгоду, но в долгосрочной перспективе оказываются нежизнеспособными с точки зрения экологических и социальных аспектов. Права на землепользование уже стали источником трений между людьми, государствами и политическими фракциями. Со временем вследствие климатических изменений и с появлением острого дефицита водных и земельных ресурсов растущий спрос на продовольственную продукцию и на землю для жилищного строительства и размещения производственных объектов может стать причиной внутренних и даже межгосударственных разногласий по вопросам суверенности и выполнения договорных обязательства.
Взаимосвязанность с потребностью в энергетических и водных ресурсах
Если потребность в воде для производства биотоплива только привлекла общественное внимание, то для обычных и альтернативных источников производства электроэнергии вода является самой насущной проблемой. Потребность с целью долгосрочных перспектив и поиск более "чистых" альтернатив нефти и углю могут привести к повышению водопотребления. Вода используется в нефте- и угледобыче и при переработке для производства биотоплива, на электростанциях для охлаждения, для тепловой выработки электроэнергии и на атомных электростанциях. Вода, используемая для таких технологических процессов, вовсе не обязательно отработанная, многие системы здесь - это системы закрытого цикла, но воды для этих производств требуется очень много, и в некоторых случаях отработанная вода высокой температуры сбрасывается в природные водные бассейны, что может вызвать загрязнение водорослями и нанести урон организмам, обитающим водной среде. Потребности в электроэнергии и в воде тесно взаимосвязаны между собой, так как вода необходима для производства и поставки электроэнергии, а система водоснабжения при этом зависит от наличия электроэнергии, необходимой для закачки, обработки, распределения, нагрева воды и утилизации сточных вод. В среднем 50 % затрат, связанных с водоснабжением, относятся к электроэнергии. По данным отчета ОЭСР за 2008 год только 2,8 млрд людей (44 % мирового населения) сегодня проживают на территориях, испытывающих дефицит в воде, но к 2030 году такая участь постигнет 3,9 млрд людей (50 % мирового населения), если не взяться за усовершенствование стратегий водопользования. Проблема потребности в электроэнергии также становится все более актуальной по данным "Прогноза мировой энергетики-2008" МЭА, а глобальная потребность возрастет на 45 %, 30 % из которых приходится на производства, работающие на угле.
Инвестирование в смягчение рисков климатических изменений
Сегодняшний финансовый кризис подчеркнул важность рассмотрения рисков в контексте глобальных систем и выявления слабых мест. Сейчас самое благоприятное время для промышленности и для правительств обратить внимание на риски, относящиеся к ресурсам и изменению климата, а также проанализировать последствия этих рисков в перспективе. На государственном уровне правительствам стран необходимо разработать стратегии наиболее эффективного управления ресурсами, особенно в области энергетики и водопотребления, а также осуществлять необходимое инвестирование в данном направлении. Правительствам следует более дальновидно мыслить в отношении перспективного развития своих регулятивных систем и инвестирования в инфраструктуру, что является ключевой задачей управления ресурсами в долгосрочной перспективе.
Приемлемое управление ресурсами и инвестиции в инфраструктуру
Из данного раздела отчета, посвященного финансовому кризису и глобальным рискам, становится очевидно, что правительства как развитых, так и развивающихся стран сегодня столкнулись с очень жесткими финансовыми проблемами вследствие экономического спада. Более того, финансовый кризис снизил уровень доверия к финансовым институтам до критической отметки и усложнил доступ к капиталу. Только США требуется приблизительно 1,3 трлн долларов США для инвестирования в стареющую инфраструктуру: Агентство охраны окружающей среды США подсчитало, что по инфраструктуре сточных вод финансовый пробел составляет порядка 300 млрд долларов США. В ноябре 2008 года Китай заявил о пакете инвестирования в 586 млрд долларов США, большая часть которых будет вложена в инфраструктуру в течение ближайших двух лет. За последние годы затраты на инфраструктуру в Китае составили 9 % от ВВП страны. Инвестирование в инфраструктуру в Индии достигло исторически высокой суммы, равной 3,5 % от ВВП страны. К 2012 году индийское правительство планирует повысить эту цифру до 8 %. Подсчитано, что в ближайшие пять лет глобальной экономике в мировом масштабе понадобится 5 трлн долларов США в качестве инвестиций в инфраструктуру, начиная с транспортных сетей и заканчивая канализационными сетями и энергоснабжением, чтобы поддержать хотя бы качество существующей инфраструктурной сети и справиться с растущими потребностями. Сегодняшни выбор в пользу инвестирования в инфраструктуру является ключевой задачей, так как дает возможность в будущем вкладывать средства в долгосрочные проекты, обеспечивающие более эффективное и рациональное управление ресурсами, начиная с возможности снижения уровня загрязнения окружающей среды заводами и заканчивая обеспечением землями и электроэнергией транспортной системы и строительства. Сегодняшний дефицит инвестиций или инвестирование в нерентабельные предприятия станет результатом будущих затрат вследствие климатических изменений, снижения уровня жизни в густонаселенных городах и, соответственно, окажет тормозящее воздействие на темпы экономического роста в будущем. Правительствам необходимо разработать не только рациональный подход к денежным затратам, но и разработать политику, стимулирующую инвесторов к пониманию их рисков в долгосрочной перспективе.
Рис. 9. Инфраструктура: инвестиции в смягчение рисков
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
Дорога на Копенгаген: обновление
2009 год - важный год для международного климата. На конференции в конце года под эгидой Киотского договора Рамочной конвенции ОНН об изменении климата страны должны будут подписать новый протокол, обеспечивающий продолжение проведения международных мероприятий по снижению выбросов парниковых газов и после 2012 года. По результатам недавних исследований, климатические изменения происходят гораздо быстрее, чем ожидалось. Не предприняв решительных действий, мы рискуем столкнуться с необратимыми изменениями климата. Это ключевой вопрос повестки дня Копенгагенской конференции, в результате решения которого должен быть получен конкретный результат - разработка программы, более эффективной, долгосрочной и перспективной, чем Киотский протокол, что по иронии судьбы происходит именно в тот момент, когда мировая экономика переживает глобальный спад. Четырьмя краеугольными камнями являются следующие вопросы, требующие решения в 2009 году в связи с изменением климата:
1. Долгосрочная глобальная программа по сокращению выбросов
Существует необходимость в разработке согласованной глобальной программы по сокращению выбросов на 50-80 % к 2050 году по сравнению с уровнем 1990-х. Выбросы парниковых газов - результат неспособности рыночной экономики к адекватной оценке объекта общественного интереса - климата. Для решения этой проблемы понадобится разработка комплексной программы государственных требований, ограничений, поощрений и стандартов, которая позволит оценивать ущерб от выбросов и поощрять тех, кто предпринимает меры по их сокращению.
2. Усиление государственных/международных мер по смягчению последствий
Главы развитых государств должны установить четкие цели, этапы и разработать стратегии перспективного снижения выбросов углеродов в рамках развития мировой экономики. Все страны, подписавшие Рамочную конвенцию ООН по изменению климата, будут должны дать обязательства по снижению выбросов углеродов к определенному сроку.
Развивающиеся страны должны также принимать участие в реализации разработанной программы путем сотрудничества в рамках поставленных задач, но не снижая при этом темпов своего экономического развития.
3. Усиление мер по адаптации
Если уровень выбросов останется на отметке последних 30 лет, то уровень их концентрации в атмосфере возрастет до 700 частиц на миллион или выше при повышении средней температуры окружающей среды на +6°C или выше к 2050 году по данным 4-го отчета Межправительственной группы экспертов по изменению климата и "Прогноза мировой энергетики-2008" МЭА. Даже если бы все страны прекратили выбрасывать парниковый газ, последствий глобального потепления теперь уже избежать бы все равно не удалось. По этим причинам обществу придется адаптироваться к неизбежным последствиям изменениям климата. Важно отметить, что с самыми наихудшими последствиями столкнутся развивающиеся страны, так как они больше подвержены физическому воздействию изменения климата, чем развитые страны, вследствие ограниченности институциональных программ и финансовых возможностей адаптации:
• Только в Африке 75-250 млн людей столкнутся с дефицитом воды к 2020 году (4-тый отчет МГЭИК). Территория земель, пригодных для сельскохозяйственной деятельности, сократиться, что приведет к снижению урожайности на 50 % к 2020 году.
• К концу XXI века подъем относительного уровня моря и штормы отразятся на густозаселенных низменных прибрежных территориях, что приведет к миграции населения.
• Катастрофы, связанные с погодными явлениями, окажут непропорциональное воздействие на сельскохозяйственный сектор развитых стран (на натуральное хозяйство), где большинство фермеров столкнутся с проблемой недоступности финансовых средств, то есть невозможности получения микрокредитов и страхового обеспечения.
Рис. 10. Стоимостная оценка стихийных бедствий
Источник: "Swiss Re", "Economic Research & Consulting".
4. Усиление мер в области технологического развития и передачи технологий
По оценке Рамочной конвенции ООН по изменению климата, 85 % капитала, необходимого для инвестиций в программу снижения выбросов углерода, должны быть выделены из частных источников. Жизненно важным для развивающихся стран является разработка государственной политики, стимулирующей частные инвестиции, развитие технологий и их адаптация. Потребуется обеспечить, чтобы основной поток сделок приходился на сделки по проектам, связанным как с сегодняшними низкоуглеродистыми технологиями, так и с технологиями завтрашнего дня (такими, как технологии захвата углерода, преобразования солнечной энергии в электрическую и производства биотоплива). Потребуется обеспечить взаимодействие экспертов международного частного сектора, компетентных в области финансирования и разработки проектов с правительствами разных стан и многосторонними банками развития.
Энергетическая безопасность: урегулирование роста и достаточности инвестиций в инфраструктуру будущего
В 2008 году национальная энергетическая безопасность подверглась атаке сразу с нескольких сторон. Инфраструктура пострадала от таких экстремальных погодных условий, как, например, тропический шторм "Густав" в Мексиканском заливе. Такие страны, как Франция и Словения, были вынуждены закрыть атомные станции в целях безопасности. Произошло ужесточение климатических политик, цены на нефть и газ стали абсолютно неустойчивыми, а геополитические конфликты привели к временному закрытию газопроводов и усилили ресурсный национализм. Затормозился процесс утверждения проектов и поставки новых электростанций во многих странах, а многие крупные проекты по слиянию и приобретению ведущих компаний индустрии перешли в руки зарубежных владельцев. Затраты на слияние и приобретение энергетических компаний на глобальном уровне составили в период с мая 2007 года по последний квартал 2008 года приблизительно 500 млрд долларов США.
Директивные органы и игроки борются за получение доступа ко многим опциям инвестирования, открывающимся перед ними в свете растущего спроса на энергию, обязательства по снижению выбросов углерода, истощение инфраструктуры и сокращение запасов природного топлива. Размеры инвестиций - высокие (согласно "Прогнозу мировой энергетики-2008" МЭА в период с 2007 по 2030 год сумма вновь затребованных затрат только на обновление и расширение глобальной энергетической инфраструктуры составит 26,3 трлн долларов США), интервалы времени - длинные, а выбор подходящих технологий требует серьезных компромиссов. Чтобы избежать обрывочных решений и обеспечить логичность, адекватное видение и законченность, которые создадут доверие между всеми сторонами, необходимо придерживаться концепции в отношении энергетической безопасности, базирующейся на следующих четырех целевых аспектах:
• Автономность: обеспечивать поставку электроэнергии под контролем государственных органов, но без нарушения цепочки поставок внешних агентств.
• Надежность: обеспечить бесперебойное распределение энергии в безопасном режиме как точки зрения краткосрочных, так с точки зрения и долгосрочных перспектив в отношении спроса на энергию.
• Доступность: отпускать энергию по цене, соответствующей покупательской способности местных и коммерческих потребителей, хотя зачастую эта задача оказывается труднодостижима способами, обеспечивающими достижение конечной цели.
• Благоразумность: обеспечить уровень электроснабжения, отвечающий высокому стандарту жизни, но без ущерба окружающей среде.
Данная программа поможет лицам, ответственным за принятие решений, не только проанализировать соответствие существующей и обновленной инфраструктуры различным целям и задачам, но и выявить все уязвимые места. Это основа долгосрочной стратегии, которая не только поставит энергоснабжение на уровень, удовлетворяющий различным условиям и обстоятельствам, но также позволит разработать политику, нацеленную на повышение производительности путем роста энергетической эффективности и снижения спроса. Для реализации данной стратегии также необходимо разработать способы предотвращения нарушения работы системы, которое может произойти вследствие внедрения таких инноваций, как распределенное производство энергии или стремительный ввод в эксплуатацию электромобилей. Главными задачами являются разработка эффективных способов управления и стратегического видения как при принятии решений, так и при планировании и поэтапной реализации поставленных задач. Разработчикам политики и другим игрокам энергетической системы предстоит ответить на следующие вопросы:
1. В полной ли мере скоординирована наша энергетическая политика с нашей климатической политикой с точки зрения сроков и способов выполнения поставленных задач?
2. Достаточно ли сильны наши регулятивные и инвестиционные стимулы для действенной разработки оптимальных решений по поставке электроэнергии, обновления инфраструктуры, реализации мероприятий по обеспечению эффективного использования электроэнергии и разработки новых технологий?
3. Существует ли необходимость в модернизации национального регулирования, гармонизации международных законов и усиления двусторонних торговых соглашений?
4. Поможет ли наше сотрудничество с различными заинтересованными группами участников задействовать их потенциал для воплощения эффективных энергетических решений в реальность?
4. Глобальное управление: ключ к глобальной стабильности и устойчивости
Финансовый кризис обнажил все фундаментальные пробелы в глобальном управлении. В ходе исторической встречи государств, обеспечивающих 90 % мирового ВВП, на саммите "Большой двадцатки", прошедшем в ноябре 2008 года, обсуждались пути скоординированного реагирования и необходимость в разработке глобальных, совместных мер по преодолению финансового кризиса. На самом деле, когда правительства и корпорации сталкиваются с непосредственной задачей поднятия экономики, на повестку дня выносятся такие проблемы, как изменение климата, продовольственная безопасность и снижение уровня бедности, которые чреваты усугублением последствий возникших рисков с точки зрения долгосрочных перспектив. Пробелы в управлении, связанном с решением таких вопросов, только усиливают вероятность возникновения взаимосвязанных с ними рисков.
Существующие пробелы в управлении
Как на экономической арене, так и на арене безопасности большинство институтов, функционирующих сегодня, были созданы в послевоенный период второй мировой войны. На тот момент данные им полномочия и возможности не учитывали сегодняшней взаимосвязанности, многополюсности и открытости мирового пространства. Структурой их управления и процессами принятия решений в то время не учитывалась вероятность экономических и демографических сдвигов. Также в то время не предусматривалось возможности смены ролей между государственным и частным сектором. Глобальные риски не знают границ, и потому глобальные решения должны приниматься на уровне не одного, а нескольких правительств различных государств. Для этого требуется не только межправительственное сотрудничество, но и сотрудничество между государственным и частным секторами. И снова нам приходится осознать тот факт, что существующие структуры управления формировались без учета необходимости консолидации усилий правительства, деловых кругов и гражданского общества.
Управление глобальными рисками путем более эффективного управления
В ходе созданного Всемирным экономическим форумом саммита по глобальной повестке в Дубае в ноябре 2008 года было инициировано создание Совета по глобальной повестке по глобальному управлению, разработавшим рекомендации по решению проблем, связанных с пробелами в управлении, включающие в себя следующие мероприятия: культивирование более высокого уровня ответственности и новых принципов управления глобальными вопросами; разработка стратегий по обмену опытом, обсуждению и компетентности; стимулирование инноваций частного сектора со стороны государственной власти и регулятивных органов; реформирование существующих институтов, особенно Совета безопасности ООН; исследование новых механизмов для обеспечения необходимыми ресурсами.
При анализе глобальных рисков в контексте глобальной сети рисков за прошедшие пять лет с учетом данных рекомендаций раскрываются потенциальные масштабы мероприятий по улучшению качества управления. В отношении климатического изменения и ресурсов картина носит сложный характер. С одной стороны, Межправительственная группа экспертов по изменению климата инициировала ведение расширенного диалога и дискуссий в научных кругах с целью углубления понимания и повышения компетентности. С другой стороны, Киотский протокол оказался неэффективным не только потому, что ключевые правительства не сумели проявить свою активность, но также и потому, что сам протокол не стал эффективным инструментом для разработки необходимых стратегий, обеспечивающих должное стимулирование и адаптацию. Единственная область, в которой управление оказалось действительно эффективным и инновационным, - это область глобальных рисков, связанных со здоровьем. Для лечения ВИЧ/СПИДа Глобальный фонд борьбы со СПИДом, частно-государственная структура, созданная ООН, достигла успеха в производстве вакцин, широко доступных для населения, относящегося к группе повышенного риска. Всемирная организация здравоохранения разработала систему эффективного мониторинга и информации пандемий, охватывающую весь мир. А вот риск инфекционных заболеваний все еще остается высоким, но данные примеры иллюстрируют, насколько действенными могут стать новые формы управления даже в отношении глобальных рисков мирового масштаба. Что касается рисков, связанных с дефицитом воды, то на сегодняшний день в этой области отсутствуют достаточный контроль и глубокое понимание со стороны правительств и деловых кругов того, насколько тяжелыми могут быть не только последствия данных рисков для окружающей среды, но и для экономики. Отсутствие четких стратегий и программ, предлагающих общую базу для ведения государственного и регионального диалога, а также для реализации мероприятий по оценке стоимости воды, анализу достаточности водных ресурсов и организации инфраструктуры, может оставить без внимания риски, связанные с дефицитом воды. Как обсуждалось в предыдущем разделе, проблема дефицита и низкого качества воды тесно связана с энергетическими, продовольственными рискам и рисками, связанными со здоровьем. Будучи предметом глобального интереса и источником глобального риска, вода, возможно, больше других требует глобального управления с целью снижения связанных с нею рисков.
Более эффективное управление поможет избежать урезания расходов
В результате глобальности масштабов финансового кризиса и произошедшего, как следствие, глобального экономического спада, вырос и риск урезания расходов вследствие глобализации в развитых и особенно - в развивающихся странах (как показано на рис. 11). За последние несколько десятилетий глобализация тесно связала страны и предприятия по всему миру как экономически, так и социально: открылись новые рынки, стали предлагаться новые услуги, образовались дополнительные рабочие места и снизился уровень бедности. В результате улучшилось финансовое положение многих людей, но для этого потребовался и большой прогресс. Несомненно, глобальный экономический спад окажет сильное давление на многие как развитые, так и развивающиеся страны в виде экономического протекционизма и нежелания решать проблемы изменения климата, недостаточности ресурсов или безопасности, что скажется в еще более усиленном давлении. Сейчас самое благоприятное время для решения проблем, связанных с пробелами в управлении и разработке стратегий, обеспечивающих определенность как для правительств, так и для деловых кругов, что позволит принимать правильные и выгодные по всем показателям решения.
Изменение климата, стихийные бедствия и геополитический риск
Девяносто процентов всех стихийных бедствий связаны с погодными катаклизмами, показавшими свой самый суровый характер за последнее десятилетие. Многие катастрофы, внезапные наводнения, засуха и тропические штормы нанесли более сильный удар по развивающимся странам, нежели по развитым. Как потеря жизней людей, так и материальные убытки, обрушившиеся на население этих стран в связи со стихийными бедствиями, усугубились еще и отсутствием должного уровня страхования на развитых рынках. Потому-то восстановительный процесс для этих государств протекает очень нелегко. Однако даже до наступления финансового кризиса развивающиеся страны не уделяли достаточного внимания соотношению своего экономического роста и затрат, связанных с последствиями климатических изменений. Сегодня их экономический рост замедлился, а возможностей для поиска необходимого компромисса стало еще меньше. Перед развивающимися странами, оказавшимися под ударом стихийных бедствий, сегодня стоит задача не только восстановления своей экономики, но также урегулирования усиливающихся конфликтов с соседствующими государствами вследствие увеличения уровня загрязнения окружающей среды и растущего давления на природные ресурсы. И опять-таки только эффективное и скоординированное глобальное управление сможет помочь достойно ответить на брошенный вызов, решить проблему с ресурсами и урегулировать геополитические трения.
Рис. 11. Риск протекционизма на развивающихся рынках
Источник: Всемирный экономический форум 2009 г.
Размер точки: указывает на степень тяжести последствий риска,
Цвет точки: красный - экономика; темно-зеленый - геополитика; светло-зеленый - окружающая среда; фиолетовый - технологии; голубой - общество.
Линии: толщина линий указывает на степень взаимосвязанности рисков. Направление, в котором линия становится толще, указывает на усиление взаимосвязанности между рисками.
Близость: на карте отображены риски, тесно взаимосвязанные с другими рисками по мере их близости.
Смягчение последствий стихийных бедствий
В 2008 году Всемирный экономический форум инициировал формирование сети 68 советов по глобальной повестке дня, представляющих собой платформу для обмена идеями и поиска решений по наиболее острым проблемам, с которыми сейчас столкнулось человечество. Внимание Совета по глобальной повестке дня по смягчению последствий стихийных бедствий сфокусировано на разработке стратегий по снижению убытков, возникших вследствие событий, оказывающих глобальное катастрофическое влияние. Данный Совет и другие органы сети советов пришли к соглашению о необходимости разработки ряда долгосрочных инновационных стратегий, нацеленных на искоренение недальновидности органов, ответственных за принятие решений и работающих над вопросами, затрагивающими весь взаимосвязанный сегодняшний мир. Были предложены следующие принципы мышления в отношении стихийных бедствий, связанных с другими рисками, такими как риск возникновения несчастных случаев по техническим причинам или риск террористической атаки:
Принцип 1. Принимать во внимание значимость оценки рисков и характер неопределенности, связанной с такой оценкой.
Принцип 2. Признавать взаимосвязанность рисков и возникновение динамической неопределенности в связи с такой взаимосвязанностью.
Принцип 3. Осознавать поведенческие мотивы и эвристику органов, принимающих решения, обусловленные неверным представлением вероятности возникновения рисков, недальновидностью и стереотипным принципом мышления “со мной такого не произойдет” при разработке стратегий управления рисками.
Принцип 4. Оценивать долгосрочные последствия стихийных бедствий на экономику, политику, культуру и общество пострадавшего государства.
Принцип 5. Выполнять основанное на рисках ценообразование на товары, подверженные риску стихийных бедствий, и обеспечивать гибкость решений с учетом мероприятий, предотвращающих и смягчающих риски стихийных бедствий и их социальные и экономические последствия.
Принцип 6. Прорабатывать вопросы, связанные с транснациональными рисками, путем разработки стратегий, охватывающих зарубежные политические территории.
Принцип 7. Учитывать разницу между масштабами и последствиями стихийных бедствий. По возможности заключать договоры о сотрудничестве в целях обеспечения содействия менее ресурсообеспеченным регионам со стороны более ресурсообеспеченных.
Принцип 8. Разрабатывать организационные директивы с целью предупреждения крупномасштабных стихийных бедствий и мобилизации помощи в пострадавшие регионы.
Обзор геополитической обстановки
Российско-грузинский конфликт, произошедший летом 2008 года, служит напоминанием о том, как геополитические события и меры предосторожности внезапно могут стать причиной возникновения целого ряда рисков и взаимосвязей и насколько низка эффективность существующих институтов безопасности. Конфликт, создавший напряжение между Россией и Европой, а также с центральноазиатскими соседями, поднял вопрос об энергетической безопасности и энергетической зависимости. Эти проблемы еще больше усложнились, когда Россия прекратила поставки газа в Украину в начале 2009 года.
На первом месте по значимости среди геополитических рисков, анализируемых сетью "Global Risk Network", за последние пять лет стали израильско-палестинский конфликт, а также ситуация в Ираке и Афганистане. Как только этот отчет был опубликован, террористическая группировка "Хамас", объявившая о полугодовом перемирии, выпустила четыре ракеты на Израиль, а израильские войска вошли в Газу после длившейся неделю череды воздушных атак. Несмотря на относительное улучшение ситуации наземной безопасности в Ираке, гражданское население и военные до сих пор остаются мишенью для атак террористов и повстанцев. Из-за этого реконструкция, столь необходимая для восстановления общественного порядка и оказания экономического содействия населению, продвигается крайне медленно.
В Афганистане, несмотря на присутствие войск НАТО, уровень насилия по-прежнему остается высоким, а ситуация на афганско-пакистанской границе порождает нестабильность во всем регионе и за его пределами.
Индия пострадала от жестоких атак террористов в Мумбае. Хотя предыдущие атаки унесли не меньше человеческих жизней, чем сегодняшние, характер и цели последней атаки являются сигналом о новом курсе терроризма на субконтиненте. Учитывая это и потенциальную нестабильность в Пакистане в отношении непростой ситуации на его границах с Афганистаном и Индией, мир должен быть готовым к развертыванию событий в этом регионе, доминирующим фактором вероятности которых является наличие двух атомных электростанций на территории страны, и, в случае необходимости, быть готовым к согласованным действиям.
В Латинской Америке проблемы насилия, коррупции и политической нестабильности продолжают беспокоить различные части континента, а неопределенность присутствует во всех политических направлениях, взятых несколькими странами.
На Африканском континенте Сомали, Судан и Зимбабве получили незавидный статус “самых несостоятельных государств”, так как они занимают первые три места в перечне несостоятельных суверенных государств по данным журнала "Foreign Policy". А недавние события в Демократической Республике Конго воскресили конфликт между территорией прохождения линии государственной границы и территорией проживания племен аборигенов. Хотя такие события оказываются в центре внимания лишь время от времени, мир должен предпринимать все возможные меры для предотвращения потерь вследствие таких конфликтов. Хотя эти конфликты классифицируются по своей природе как “конфликты локального масштаба”, в общей картине рисков потенциальная серьезность их последствий достаточно высока. Систематическая нерешенность данных конфликтов превращает их в источник постоянного риска, чреватый потерями жизней людей и дестабилизацией ситуации в других странах. Такие конфликты могут оказывать влияние на регионы, находящиеся далеко от их очагов, вследствие террористических атак, внезапных повстанческих движений, нелегальной миграции и непосредственных военных конфликтов.
Более эффективное управление рисками путем более эффективного государственного управления: какой урок мы можем извлечь из опыта государственного управления рисками других стран?
В отчете "Глобальные риски-2008" были рассмотрены впервые представленные в 2007 году принципы государственного управления рисками и концепция блюстителя рисков государства. Международное управление сталкивается с множеством похожих проблем: широкий спектр рисков, неадекватное стимулирование, многочисленные посредники и ограниченные ресурсы. Однако на уровне государства и на международном уровне важнейшими аспектами являются четкость и прозрачность информации, а также интегрированная и всеохватывающая оценка рисков. Государства подвержены многим рискам, включая риски стихийных бедствий, продовольственной безопасности, пандемий и терроризма. Правительства государств обязаны поддерживать такие ответственные сегменты инфраструктуры, как водоснабжение, энергоснабжение, транспорт и коммуникации с целью обеспечения достойного уровня жизни и экономики в условиях интенсивного давления на государственный бюджет. Несмотря на отличия организационных структур и приоритетных рисков, существуют два принципа, освещенные в отчете "Глобальные риски-2008", применяемые правительствами на практике: интегрированная, всеобъемлющая и долгосрочная оценка рисков и прозрачная четкая коммуникация со всеми заинтересованными сторонами. Будь то комитет, созданный существующим органом, или вновь сформированный международный институт, всеобъемлющая программа по оценке рисков, добросовестная оценка взаимосвязанности и взаимозависимости рисков, а также четкая коммуникация с заинтересованными сторонами должны быть ключевыми принципами при оценке рисков в глобальном масштабе. Блюстители рисков государства могут играть роль центральной точки связи между странами и международными организациями в деле управления рисками глобального масштаба.
Интегрированная всеобъемлющая программа. В качестве примера: правительство Сингапура разработало программу под названием “Все правительство на страже интегрированного управления рисками” для целостной оценки и приоритизации рисков и для идентификации пересекающихся рисков, возникающих вследствие пробелов в системе. В рамках программы оценки рисков и перспектив сингапурское правительство даже разработало сценарий изменений в области энергетики, продовольствия и безопасности, иллюстрирующий долгосрочность и комплексность своей стратегии по управлению рисками.
Прозрачность данных и четкость коммуникации в отношении рисков между всеми заинтересованными лицами. Относительно небольшая по размерам территории Япония (378,000 м2) пострадала на 20 % вследствие мировых землетрясений в период с 1996 по 2005 год. Семьдесят пять процентов японских активов сконцентрированы на территориях, подверженных риску наводнения. Центральный комитет по управлению стихийными бедствиями Японии - это межведомственный орган, созданный для разработки и продвижения комплексной государственной стратегии по управлению этими и другими рисками. Данные метеорологического сообщества Японии и местных органов управления, проходящие через Центральный комитет по управлению стихийными бедствиями, используются для обеспечения четкой коммуникации и реагирования в рамках своих структурных подразделений. Более того, Япония предоставляет заинтересованным сторонам внутри своей страны карты рисков и перечень мероприятий по смягчению рисков.
Заключение
Зоны риска, рассмотренные в данном отчете, тесно взаимосвязаны между собой. В 2009 году они не только окажут значительное влияние на принимаемые решения и темпы роста, но также помогут понять долгосрочный характер последствий рисков, которые еще на протяжении многих лет могут оставаться призрачными в силу своей удаленности во времени. Поэтому органы, ответственные за принятие решений, должны сделать шаг назад и проанализировать причины и глубину сегодняшних рисков с точки зрения времени и пространства, невзирая на срочную необходимость решения своих самых острых на сегодняшний день проблем. Обзор рисков, представленный в данном отчете, может послужить темой для дальнейшего обсуждения в руководящих, деловых кругах и среди экспертов по рискам, занимающихся решением проблемы управления и смягчения рисков. Как указывается в данном отчете, эффективное решение проблемы глобальных рисков осуществимо лишь при наличии взаимопонимания, желания принимать участие в диалоге и готовности к действию совместно с многочисленными заинтересованными сторонами, отраслями промышленности и деловыми кругами на международном уровне. В предыдущих изданиях отчетов по глобальным рискам предлагалось создание международных коалиций из заинтересованных сторон или при участии института блюстителя рисков государства в качестве возможных подходов к разработке и реализации эффективных международных стратегий по смягчению глобальных рисков. На местном, корпоративном и государственном уровнях проводится огромная работа по смягчению рисков, но информационная поддержка, необходимая для такой работы, включая обмен информацией, опытом, принципами руководства и построения структур управления - как внутри существующих, так и новых институтов - требует разработки и реализации скоординированных и согласованных подходов. Без попытки сделать этот шаг владение источниками рисков останется обособленным, а опасности, появляющиеся вследствие усиления взаимосвязанности рисков, снизят процент вероятности успешного сотрудничества.
В течение 2009 года сеть "Global Risk Network" продолжит работать со своими партнерами над разработкой своей уникальной платформы и сетей, исследованием существующих и открывающихся возможностей смягчения рисков и углублением понимания сущности глобальных рисков при помощи стратегии, разработанной в рамках отчета по глобальным рискам, в качестве темы для обсуждения. С этой целью будет задействован опыт Всемирного экономического форума в области частно-государственного сотрудничества по таким глобальным вопросам, как охрана окружающей среды и здоровья, конкурентоспособность и разработка сценариев. Сетью "Global Risk Network" также будут рассмотрены возможности эффективного взаимодействия с сетью советов по глобальной повестке дня, созданной под эгидой Всемирного экономического форума, использования региональных платформ форума для углубления понимания географических масштабов глобальных рисков, а также исследования подходов к управлению рисками на корпоративном и институциональном уровнях различных государств. Если обеспечить приоритетное место вопросу о глобальном управлении в рамках международных дел, то одной из важнейших задач станет освещение управления рисками, как актуальной задачи для правительственных и деловых кругов, а также и для всех заинтересованных сторон, которые смогут многое почерпнуть друг у друга в этой области.
Приложение 1. Оценка риска и барометр рисков
В данном отчете мы проанализировали 36 рисков с точки зрения вероятности их возникновения и степени ущерба их последствий. Для проработки вопросов вероятности возникновения рисков, а также рассмотрения актуарных принципов мы использовали там, где это возможно, существующие и имеющиеся у нас данные, хотя можно было выполнить только качественную оценку определенных рисков, основанную на заключениях экспертов. При оценке последствий рисков мы приняли во внимание два аспекта: «уничтожение активов/экономический ущерб» и «потеря человеческих жизней». Применение данных аспектов привело к выполнению отдельного анализа рисков по двум типам тяжести их последствий, хотя в отношении некоторых рисков критерий потери человеческих жизней оказался не приемлем. Следует также учесть, что, невзирая на долгосрочность вероятности возникновения одних рисков (например, риска изменения климата) и краткосрочность вероятности возникновения других рисков (например, риска скачка нефтяных цен), вероятность возникновения и тех и других рисков была оценена в перспективе на ближайшие 10 лет. "Барометр" глобальных рисков, представленный ниже, является инструментом для сравнения качественной оценки вероятности возникновения и степени ущерба последствий каждого риска в 2009 и в 2008 годах.
|
№ |
Экономические риски
|
Вероятность
|
Ущерб в долларах США
|
Ущерб по количеству унесенных человеческих жизней |
|
1 |
Нестабильность цен на продукты питания |
|||
|
Цены на продукты питания достигли своей пиковой отметки в середине 2008 года. В ближайшие годы ожидается усиление нестабильности данных цен.
|
||||
|
2 |
Пиковый уровень цен на нефть и газ |
|||
|
В краткосрочной перспективе снижение глобального спроса и опасения дальнейшего глобального экономического спада означают маловероятный всплеск цен в ближайшие 12 месяцев, несмотря на высокие показатели ОПЕК в декабре 2008 года. В долгосрочной перспективе наблюдается тенденция к повышению спроса и потенциальному возврату к прежним жестким условиям.
|
||||
|
3 |
Повсеместное падение курса доллара США |
|||
|
По оценке экспертов, доллар может оказаться под давлением вследствие учета инвесторами долгосрочного влияния на текущую денежную экспансию, высокий уровень бюджетного дефицита и продолжающуюся нестабильность долларовой финансовой системы.
|
||||
|
4 |
Спад в экономике Китая (6 %) |
|||
|
Хотя внутренний рынок Китая мог бы компенсировать свои убытки по экспорту благодаря спаду на американском и других рынках, правительству страны придется прибегнуть к средствам частного сектора с целью повышения уровня внутреннего потребления.
|
||||
|
5 |
Фискальный кризис |
|||
|
Демографические факторы (стареющие общества) несут ответственность за большой объем невыполненных обязательств в области социальной безопасности и государственных систем здравоохранения. Давление на фискальные системы будет усиливаться сегодняшним пакетом антикризисных мер, будет происходить скачкообразное развитие фискальных программ.
|
||||
|
6 |
Падение стоимости активов |
|||
|
Хотя стоимость многих активов (недвижимости, ценных бумаг и корпоративных облигаций) снизилась до критической отметки, в краткосрочной перспективе стоимость на большой класс активов продолжит снижаться.
|
||||
|
7 |
Сокращение расходов в связи с глобализацией (развитой) |
|||
|
Перспективы стабильны, но возможно некоторое урезание расходов в случае возврата правительств к протекционистским стратегиям с целью сохранить рабочие места в связи с растущим уровнем безработицы. Связанный с этим объем частных инвестиций также будет снижаться до восстановления доверия к инвесторам.
|
||||
|
8
|
Сокращение расходов в связи с глобализацией (развивающейся) |
|||
|
По оценке экспертов, риск политики, ориентированной на развитие за счет внутренних факторов, в развивающихся странах может усилиться вследствие реагирования на текущие финансовые беспорядки.
|
||||
|
9 |
Регулятивные затраты |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
10 |
Недостаток инвестиций в инфраструктуру |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
#
|
Геополитические риски
|
Вероятность
|
Ущерб в долларах США
|
Ущерб по количеству унесенных человеческих жизней |
|
11 |
Международный терроризм |
|||
|
Вероятность данного предполагаемого риска снизилась в международных масштабах повсеместно, но угроза данного риска все еще остается актуальной для Ирака, Афганистана, Пакистана и Сомали.
|
||||
|
12 |
Отмена договора о нераспространении ядерного оружия |
|||
|
Хотя в 2008 году между США и Индией была достигнута противоречивая договоренность и Иранской программе не было дано никакого хода, перспектив ни на улучшение, ни на ухудшение по сравнению с ситуацией 2008 года в этом направлении нет.
|
||||
|
13 |
Конфликт между США и Ираном |
|||
|
С назначением новой администрации в США вероятность риска снизилась практически до нуля
|
||||
|
14 |
Конфликт между США и КНДР |
|||
|
С назначением новой администрации в США вероятность риска снизилась практически до нуля
|
||||
|
15 |
Нестабильность в Афганистане |
|||
|
По оценке экспертов, наблюдается значительный прогресс, но вероятность ущерба по количеству унесенных человеческих жизней и убыткам продолжает оставаться высокой.
|
||||
|
16 |
Транснациональная преступность и коррупция |
|||
|
Коррупция по-прежнему продолжает обходиться США в 1 трлн долларов США в год. Уровень транснациональной преступности все также высок и взаимосвязан с другими глобальными рисками.
|
||||
|
17 |
Израильско-палестинский конфликт |
|||
|
Вероятность усиления трений не стала выше или ниже по сравнению с 2008 годом. Следует принять во внимание, что оценка была выполнена в октябре 2008 года.
|
||||
|
18 |
Насилие в Ираке |
|||
|
Вероятность роста насилия слегка снизилась по сравнению с 2008 годом, но ущерб по количеству унесенных человеческих жизней и убыткам продолжает оставаться высоким.
|
||||
|
19 |
Пробелы в глобальном управлении |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
#
|
Окружающая среда
|
Вероятность
|
Ущерб в долларах США
|
Ущерб по количеству унесенных человеческих жизней |
|
20
|
Экстремальные метеорологические явления, связанные с изменением климата |
|||
|
Так как влияние изменений климата начало заявлять о себе в форме неблагоприятных погодных условий, данный риск остается постоянно высоким из года в год, но с учетом того, что многие стихийные бедствия обрушиваются на развивающиеся регионы, количество смертей продолжит увеличиваться.
|
||||
|
21 |
Засуха и опустынивание снижают сельскохозяйственную урожайность |
|||
|
С увеличением масштабов засухи производство, где только возможно, передвинулось на менее засушливые территории или стали применяться технологии выращивания засухоустойчивых урожаев. Тем не менее риск опустынивания продолжает оставаться угрозой снижения прибыли и ухудшения здоровья людей в подверженных ему регионах.
|
||||
|
22 |
Дефицит пресной воды |
|||
|
Благодаря изучению данного риска и повышению уровня санитарных условий уровень смертности слегка снизился, но риск продолжает оставаться постоянным с точки зрения его вероятности и масштабов ущерба.
|
||||
|
23 |
Стихийное бедствие: циклон |
|||
|
Улучшенные стандарты строительства и более высокая степень информированности обеспечивают снижение количества людей, погибающих вследствие циклонов, но риск остается постоянным для определенных регионов.
|
||||
|
24 |
Стихийное бедствие: землетрясение |
|||
|
Угроза землетрясения остается на уровне, обусловленном законами геофизики. Улучшенные стандарты строительства и механизм реагирования слегка корректируют степень тяжести последствий землетрясений.
|
||||
|
25 |
Стихийное бедствие: наводнение |
|||
|
Данный риск вырос за последние несколько лет, в первую очередь - вследствие освоения долин затопления и изменения климата в результате климатических катаклизмов, но его уровень в 2009 году останется таким же, каким был в 2008 году.
|
||||
|
26
|
Стихийное бедствие: затопление прибрежных областей |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
27 |
Загрязнение воздуха |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
28 |
Сокращение биологического разнообразия |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
#
|
Социальные риски
|
Вероятность
|
Ущерб в долларах США
|
Ущерб по количеству унесенных человеческих жизней |
|
29 |
Пандемии |
|||
|
Продолжается изучение риска и сотрудничество между различными агентствами, но риск остается постоянным вследствие неуверенности в характере потенциальных вспышек.
|
||||
|
30 |
Инфекционные заболевания |
|||
|
Хотя в некоторых регионах частота некоторых болезней стабилизировалась в некоторых регионах, например ВИЧ/СПИДа в Африке к югу от Сахары, риск в целом остается постоянным и чреватым материальным ущербом и потерей жизней людей.
|
||||
|
31 |
Хронические заболевания |
|||
|
Масштабы хронических заболеваний растут как в развивающихся, так и в развитых странах. Развитие медицины и исследования могут смягчить тяжесть последствий риска, но хронические заболевания пока остаются основной причиной смертности во всем мире.
|
||||
|
32 |
Режимы ответственности |
|||
|
По оценке экспертов, риск режимов ответственности по примеру США распространяется и растет в других странах.
|
||||
|
33 |
Миграция |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
||||
|
#
|
Технологические риски
|
Вероятность
|
Ущерб в долларах США
|
Ущерб по количеству унесенных человеческих жизней |
|
34
|
Сбои в системе важнейшей информационной инфраструктуры |
|||
|
Баланс, достигнутый между уязвимостью, являющейся следствием взаимосвязанности рисков, системной зависимости и усовершенствованным уровнем безопасности, позволяет экспертам оценить данный риск как стабильный.
|
||||
|
35
|
Появление рисков, связанных с нанотехнологиями |
|||
|
С прогрессом изучения и внедрения нанотехнологий и материалов на прежнем уровне остается неуверенность в отношении связанных с нанотехнологиями потенциальных рисков.
|
||||
|
36 |
Фальсификация/утеря данных |
|||
|
Этот риск включен в оценку перспектив на 2009 год впервые.
|
Приложение 2. Отчет по глобальным рискам: процесс и определение
Работа с картой взаимосвязанности рисков
Первоочередной задачей сети "Global Risk Network" является повышение сознательности и обеспечение понимания взаимосвязанности рисков и сложности, которую налагает данная взаимосвязанность на решения, принимаемые для управления рисками и смягчения их последствий. Данные, использованные для составления карты взаимосвязанности рисков (см. рис. 2) были получены из двух источников. Связи и степень взаимосвязанности были определены на основании данных исследования "Понимание глобальных рисков". Данное исследование, основанное на информации из глобальной сети, было подготовлено более чем 120 экспертами в области рисков и членами Сети советов по глобальной повестке дня, инициированного Всемирным экономическим форумом. Точки на карте взаимосвязанности рисков дают представление о "тяжести" рисков по принципу барометра. Толщина линий указывает на тесноту взаимосвязанности рисков. Толщина линий указывает на степень взаимосвязанности рисков. Направление, в котором линия становится толще, указывает на усиление взаимосвязанности между рисками.
Примечание к региональным картам рисков, представленное страховой компанией "Zurich Financial Services"
Анализ выполнен на базе методологии и данных, разработанных компанией "Zurich Financial Services". Методология по многим параметрам схожа со статистическим анализом кластеров, разделяющим классы данных на подклассы (или кластеры) таким образом, что данные в каждом подмножестве (кластере) обладают одинаковыми характеристиками, и в этом случае характеристики - это риски. Страны, подверженные похожим рискам, расположены на карте как соседствующие и формируют кластеры. В отличие от них, страны, подверженные разным рискам, расположены на карте на достаточном удалении друг от друга, и такие страны кластеров не формируют. Массив данных охватывает 160 стран; 24 глобальных риска подразделяются на пять классов рисков: экономические, экологические, риски, связанные со здоровьем, геополитические и технологические. Достоверные данные предоставлены общедоступными источниками информации и инкорпорированы в модель по принципу от высокого риска к низкому, разработанному компанией "Zurich Financial Services". Данные, использованные для определения взаимосвязанности рисков, извлечены из анализа качественной оценки рисков, взаимосвязанность которых обсуждалась в отчете "Глобальные риски-2008".
Критерии определения глобальных рисков
Примененные критерии определения глобальных рисков:
Глобальные масштабы. Для признания риска глобальным риск должен потенциально влиять (включая первичное и вторичное влияния) по меньшей мере на три мировых государства, расположенных по меньшей мере на двух разных континентах. Если происхождение данных рисков - региональное или даже локальное, они способны оказывать влияние на весь мир.
Межотраслевая значимость риска. Риск должен оказывать влияние на три или более отраслей промышленности (включая первичное и вторичное влияния).
Неуверенность. Существует неуверенность в том, как риск проявит себя в течение 10 лет с учетом отсутствия точных данных о масштабах его воздействия (с точки зрения вероятности возникновения риска и ущерба).
Экономическое воздействие. Риск потенциально способен нанести ущерб экономике на сумму приблизительно 10 млрд долларов США.
Общественное воздействие. Риск потенциально способен привести к страданиям людей и вызвать значительный резонанс и реагирование глобальной политики.
Многосторонний подход. Комплексность риска как с точки зрения его последствий и рычагов, так и с точки зрения его взаимосвязанности с другими рисками требует многостороннего подхода к его смягчению.
Сеть "Global Risk Network"
Для детализации своего понимания рисков в 2008 году сетью "Global Risk Network" был проведен ряд совещаний, интервью и встреч, а также были расширены масштабы деятельности сети как на глобальном, так и на региональном уровнях. В этой связи были опубликованы три региональных отчета: "Africa@Risk", "Europe@Risk" и "India@Risk", а также актуальный отчет о развивающихся рынках и быстроразвивающихся компаниях "Global Growth@Risk". Помимо этого, в перспективе на этот года сетью "Global Risk Network" было идентифицировано 36 конкретных рисков, которые будут актуальны для международного сообщества в течение ближайших 10 лет, на основании проведенной систематизации (по результатам которой в 2008 году был идентифицирован лишь 31 риск). Риски, ранее сгруппированные с различными целями, были разгруппированы в рамках данного отчета для большей последовательности, а также для выполнения из более тщательного анализа по сравнению с результатами предыдущих лет. Некоторые риски, присутствовавшие в прошлогоднем перечне рисков, были исключены или переименованы с целью приведения их в соответствие с новыми принципами, а перечень рисков 2009 года пополнился восемью новыми рисками.
Перевод с англ. Т. Суховой
[1]Реформы в области пенсионного обеспечения и здравоохранения рассматривались в недавнем исследовании Всемирного экономического форума "Демографические сдвиги в финансировании: Будущее систем пенсионного обеспечения и здравоохранения в стремительно стареющем мире: Сценарии 2030 года, Всемирный экономический форум 2008 г.”.
[2] Говард Кунрютер “Способы защиты: Страх или осмотрительность” в книге " Wharton о принятии решений" (под редакцией Стивена Дж. Хока и Говарда Ч. Кунрютера), Вайли, 2001 г., http://opim.wharton.upenn.edu/risk/downloads/01-41-HK.pdf
[3] Более подробно данный вопрос рассматривается в серии отчетов Всемирного экономического форума 2009 года "Новая финансовая архитектура: сценарии до 2020 года".