Узбекистан готовится открыть свою первую национальную перестраховочную компанию — Перестраховочное общество Узбекистана (RCU). Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings описывает этот шаг как стратегически важный, но в значительной степени зависящий от высокой капитализации и эффективного исполнения.
Инициатива, направленная на повышение уровня удержания местных рисков и улучшение развития рынков страхования, перестрахования и капитала в стране, вступит в силу 1 сентября 2025 года.
По данным рейтингового агентства S&P Global Ratings, отечественные страховщики должны будут предлагать перестраховочные размещения в RCU, прежде чем искать страховое покрытие на зарубежных рынках.
Ожидается, что механизм «первого предложения» будет способствовать сокращению оттока страховых премий, снижению внутренних посреднических и комиссионных расходов, а также повышению финансовой самостоятельности. RCU начнет свою деятельность с уставным капиталом в размере 300 млрд узбекских сумов (примерно $23 млн), который будет в равных долях финансироваться государством и частными инвесторами.
S&P Global Ratings отмечает, что, хотя RCU представляет собой шаг вперед в наращивании местных возможностей перестрахования, в краткосрочной перспективе оно вряд ли заменит международных перестраховщиков.
Агентство ожидает, что RCU первоначально сосредоточится на развитии технических возможностей, совершенствовании систем данных и поддержке малых и средних страховщиков, которые часто сталкиваются с трудностями при доступе к глобальным рынкам перестрахования. Со временем компания может сыграть ключевую роль в устранении пробелов в страховании в таких секторах, как сельское хозяйство, инфраструктура и климатические риски.
Однако рейтинговое агентство S&P Global Ratings подчёркивает, что эта инициатива несёт в себе ряд рисков. К ним относятся потенциальная неэффективность ценообразования, ограниченная операционная независимость и проблемы с управлением, особенно если не будет обеспечен строгий надзор и актуарная дисциплина.
Хотя централизация перестрахования может улучшить удержание страховщиков и структуру рынка, она также может нарушить конкурентную динамику, если не будет продуманного управления. Агентство подчёркивает, что эффективное управление и прозрачность будут иметь решающее значение для достижения RCU своих целей без ущерба для стабильности рынка.
Развитие RCU также потребует серьёзных корректировок как со стороны страховщиков, так и со стороны регулирующих органов. S&P Global Ratings отмечает, что отечественным страховщикам необходимо будет пересмотреть процедуры заключения договоров страхования и внутренние рабочие процессы, в то время как RCU необходимо будет с нуля разработать эффективные методы ценообразования, стратегии ретроцессии и системы управления претензиями. Эти операционные требования на раннем этапе представляют собой серьёзную проблему для реализации и, вероятно, сохранятся до первой половины 2026 года.
С точки зрения регулирования, S&P Global Ratings ожидает, что появление RCU потребует усиления надзора за платежеспособностью, более высоких требований к достаточности капитала и внедрения инструментов агрегации рисков для снижения рисков концентрации.
Постепенный переход к международно признанным моделям капитала, основанным на оценке риска, может оказать дальнейшую поддержку развитию страхового рынка Узбекистана.
Несмотря на структурные амбиции RCU, рейтинговое агентство S&P Global Ratings считает, что его непосредственное влияние на страховые рейтинги будет нейтральным, в основном из-за ограниченной капитальной базы компании и отсутствия истории ее деятельности.
Однако, если RCU успешно нарастит технический потенциал, укрепит системы управления рисками отечественных страховщиков и будет способствовать более широкому проникновению страхования, это может повысить долгосрочную устойчивость сектора. Агентство также предупреждает, что любые недостатки в управлении или прозрачности могут негативно повлиять на доверие инвесторов и затормозить развитие финансового сектора Узбекистана.
В конечном счете, рейтинговое агентство S&P Global Ratings рассматривает RCU как политически мотивированное начинание, способное изменить страховой ландшафт страны, при условии, что оно будет соответствовать операционным, нормативным и рыночным стандартам надежности, необходимым для устойчивого успеха.
Интеграция RCU в глобальные сети перестрахования в сочетании с продемонстрированной приверженностью принципам надежного управления рисками и финансовой отчетности будет иметь решающее значение для определения того, станет ли RCU значимой силой как на отечественной, так и на международной арене страхования.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz