Fitch Ratings сообщило, что его прогноз по европейскому страховому сектору на 2025 год остается «нейтральным», что, по мнению агентства, отражает устойчивые операционные и деловые условия, а также дисциплинированное ценообразование на фоне снижающейся доходности облигаций, снижения инфляции и сдерживания ставок премий по страхованию, не связанному со страхованием жизни.
Аналитики отметили, что перспективы основных секторов также «нейтральны», за двумя исключениями: перспективы итальянского сектора страхования жизни «улучшаются», поскольку Fitch ожидает восстановления чистых потоков за счет более низких показателей убытков и более высоких объемов нового бизнеса, а перспективы немецкого сектора страхования иного, чем страхование жизни, «улучшаются» за счет сохраняющейся сильной ценовой динамики, которая, как ожидается, повысит прибыльность.
В то же время Fitch прогнозирует, что капитализация в европейской страховой отрасли останется устойчивой и очень сильной, поскольку страховщики снизили свою чувствительность к (более низким) процентным ставкам.
«Мы также ожидаем, что прибыль и прибыльность выиграют от в целом стабильных экономических и операционных условий на большинстве рынков», — отметили аналитики агентства. «Около 85% рейтингуемых Fitch европейских страховых групп имеют стабильный прогноз. Это отражает наши ожидания, что финансовые показатели останутся в целом стабильными и в пределах чувствительности рейтинга Fitch для большинства европейских страховщиков. Более высокие доходы и более сильные позиции капитала привели к большему количеству повышений, чем понижений в 2024 году, при этом учет по МСФО 17 дает больше информации о прочности капитала страховщиков».
Аналитики полагают, что в перспективе большинство европейских страховщиков, не занимающихся страхованием жизни, смогут повысить тарифы в 2025 году, чтобы компенсировать инфляцию претензий и высокие расходы на перестрахование, однако не в той степени, в которой вырастет маржа андеррайтинга.
Фактически, аналитики ожидают, что компании, занимающиеся страхованием иным, чем страхование жизни, сосредоточатся на улучшении качества своих портфелей и сокращении расходов, в то время как доходы продолжат расти за счет прошлых повышений тарифов.
Однако важным фактором, на который следует обратить внимание, является то, что Fitch рассматривает волатильность прибыли из-за более высокого удержания климатических рисков как «риск ухудшения ситуации» для европейских страховщиков имущества и страхования ответственности (P&C).
«Возможность оценивать, определять размер и перестраховывать риски, связанные с климатом, может стать фактором, дифференцирующим доходы от андеррайтинга между основными страховщиками. В Испании и Франции государственные организации в значительной степени поглощают убытки от стихийных бедствий, частично защищая основных страховщиков от этого риска. Изменение климата приведет к повышению спроса на имущественное страхование, что будет способствовать росту в этом сегменте», — говорят аналитики.
Кроме того, агентство прогнозирует устойчивый рост продаж нового бизнеса в 2025 году, поскольку продукты страхования жизни остаются относительно привлекательными из-за все еще высокой доходности или, как в случае с Италией, из-за падения доходности государственных облигаций, что, в свою очередь, повышает стоимость традиционных продуктов страхования жизни.
Кроме того, ожидается, что структурные факторы, такие как возросший спрос на пенсии с установленными взносами в Великобритании и Нидерландах, а также пенсионные продукты во Франции и Италии, будут способствовать росту в 2025 году и в последующий период.
Наконец, Fitch ожидает, что риск поведения останется в повестке дня регуляторов в 2025 году, особенно в Великобритании, где в настоящее время проводятся расследования в отношении видов страхования, связанных с автотранспортными средствами, и финансируемого перестрахования.
Стоит отметить, что в ЕС вступление в силу Директивы о страховом возмещении и урегулировании несостоятельности в 2026 году приведет к созданию единого трансграничного регулирования для крупных страховщиков, находящихся в стрессовой ситуации.
«Хотя усиление регулирующего надзора должно усилить устойчивость сектора, мы ожидаем, что стоимость соответствия продолжит расти. Многие европейские страховщики перешли на МСФО 17, что должно обеспечить стабильность за счет повышения прозрачности и сопоставимости, поддерживая доверие инвесторов», — заключает Fitch.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz