По данным отчета Конфедерации индийской промышленности (CII) и индийской компании профессиональных услуг KPMG, ожидается, что на следующем этапе роста индийской страховой отрасли будут доминировать сделки слияний и поглощений.
В отчете под названием «Страхование для всех — потенциал для страхования более миллиарда человек» CII и KPMG представляют перспективы слияний и поглощений в страховом секторе в страны.
Основными темами в сфере слияний и поглощений являются:
1. Консолидация рынка и рост интереса со стороны иностранных игроков
Консолидация среди более мелких игроков: рынок страхования Индии остается относительно фрагментированным, с большим количеством более мелких игроков. Эти более мелкие компании по страхованию жизни и общему страхованию с трудом смогли обеспечить своим инвесторам положительную доходность. Чтобы конкурировать с крупными, хорошо капитализированными игроками, более мелкие игроки должны сосредоточиться на достижении экономии за счет масштаба и повышении операционной эффективности. Поэтому ожидается, что более мелкие страховщики будут объединяться или приобретаться.
Консолидация среди страховщиков среднего размера: игроки среднего размера, как в страховании жизни, так и в общем страховании, не смогли сравниться с уровнями прибыльности и доходности, генерируемыми крупными страховщиками. Они могут консолидироваться, чтобы сформировать нового страхового гиганта, который будет работать в масштабе, решать проблемы прибыльности в определенных сегментах, таких как страхование автомобилей и здоровья, и значительно повышать прибыльность.
Интерес со стороны глобальных игроков: В связи с ослаблением нормативных требований ожидается, что иностранные страховщики увеличат свои доли в индийских совместных предприятиях, а новые глобальные игроки могут выйти на рынок посредством приобретений или партнерств с отечественными игроками. Эта тенденция очевидна в более высоких иностранных инвестициях в местные совместные предприятия и потенциальных выходах на рынок посредством приобретений или партнерств. В 2024 году глобальные игроки, такие как Zurich (в партнерстве с Kotak), стали первыми иностранными страховщиками, вышедшими на рынок Индии после внесения поправок в нормы прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Южноафриканская Sanlam увеличила свою долю в Shriram GI и Shriram LI примерно до 51% и 54% соответственно.
2. Упрощение соблюдения нормативных требований
Сосредоточившись на упрощении соблюдения нормативных требований и устранении барьеров для входа на рынок, IRDAI посредством своего документа «Видение на 2047 год» и недавних поправок к нормативным актам продемонстрировала свое намерение устранить препятствия, с которыми сталкиваются эти игроки.
Более высокие лимиты прямых иностранных инвестиций: лимиты прямых иностранных инвестиций до 74% будут способствовать росту активности в сфере слияний и поглощений.
Соответствие международным стандартам бухгалтерского учета: внедрение индийского стандарта бухгалтерского учета 117 (МСФО 17) обеспечит гармонизацию и сопоставимость с мировым бухгалтерским учетом, прозрачность и расширенное раскрытие информации, что приведет к упрощению процесса принятия решений для глобальных игроков.
Реструктурированный порядок предпочтений: IRDAI недавно изменил порядок предпочтений для перестраховщиков до четырех категорий с шести ранее. Пересмотренный порядок предпочтений в первую очередь улучшил размещение страховых офисов (IIO) Международного центра финансовых услуг наряду с филиалами иностранных перестраховщиков, таким образом потенциально поощряя IIO к выходу на рынок или работе в Индии.
Минимальные требования к капиталу: IRDAI снизил минимальные требования к капиталу для зарубежного перестраховочного бизнеса (FRB) с 1 млрд индийских рупий ($11,9 млн) до 500 млн индийских рупий. Ожидается, что эта поправка будет способствовать выходу на рынок глобальных перестраховщиков, которые могут приобретать или сотрудничать с отечественными фирмами для укрепления своего присутствия на индийском рынке.
3. Цифровые партнерства и приобретения InsurTech
Рост цифровых моделей страхования и стартапов InsurTech приведет к увеличению активности слияний и поглощений, поскольку традиционные страховщики стремятся приобрести цифровые возможности. Страховщики сосредоточатся на следующем:
Улучшение внутренних процессов: страховые компании, особенно компании среднего размера с низкой рентабельностью, могли бы значительно повысить внутреннюю операционную эффективность за счет партнерства или приобретения стартапов InsurTech-SaaS, ориентированных на цифровой андеррайтинг, взаимодействие с клиентами, управление претензиями на основе ИИ и аналитику данных.
Расширение дистрибуции продуктов: страховщики среднего размера, особенно в сфере общего страхования, в настоящее время сталкиваются с трудностями в дистрибуции продуктов из-за ограниченной дифференциации продуктов и низкой ценовой политики. Эти страховщики могли бы улучшить дистрибуцию, улучшив цифровую дистрибуцию посредством партнерств или приобретений платформ с поддержкой технологий. Например, это будет включать игроков, сосредоточенных на проникновении в цифровое пространство путем партнерства с крупными игроками электронной коммерции посредством встроенных предложений продуктов, связанных с транзакциями.
4. Диверсификация продукции и специальное страхование
Для обеспечения следующего этапа роста индийские страховщики могут рассмотреть возможность приобретения компаний, предлагающих дополнительные продукты, расширив свой портфель за пределы традиционных продуктов.
Приобретения для выхода на нишевые сегменты: Страховые компании, особенно общие страховщики, нацелены на стартапы, ориентированные на разработку новых продуктов на основе устройств, таких как телематика и трекеры здоровья, а также настраиваемые и специализированные продукты, такие как киберстрахование, страхование экологических рисков, страхование урожая, страхование работников экономики свободного заработка, гиперперсонализированное микрострахование, продукты небольшого размера и продукты с расширенной гарантией. Спрос на эти продукты, в настоящее время ограниченный, как ожидается, значительно возрастет в будущем из-за растущей экономики и усложняющихся предпочтений клиентов.
Приобретение компаний, предлагающих дополнительные продукты: учитывая предлагаемое обсуждение комплексных лицензий, игроки рынка страхования жизни заинтересованы в приобретении компаний, занимающихся автономным медицинским страхованием, поскольку медицинские продукты хорошо дополняют страхование жизни.
5. Участие частного капитала и институциональных инвесторов
Участие игроков частного капитала (PE) в страховом пространстве было ограничено из-за нормативных ограничений по уровням собственности и структуре. Помимо решения проблем, связанных с устранением структуры специального назначения (SPV) и поощрения участия, IRDAI проводит несколько структурных реформ.
Рост интереса со стороны игроков PE: по мере развития страхового сектора компании PE все чаще ищут инвестиционные возможности, особенно в средних и цифровых страховщиках. Компании PE будут поддерживать деятельность по слияниям и поглощениям, чтобы помочь страховщикам масштабироваться, модернизировать операции и войти в сегменты с высоким ростом.
Ослабление правила блокировки Согласно правилам 2022 года, IRDAI смягчил период блокировки для промоутеров и инвесторов в страховые компании на основе даты свидетельства о регистрации страховщика. IRDAI также полностью снял блокировку для инвесторов в страховщиков по истечении 15 лет с даты свидетельства о регистрации страховщика. Ожидается, что это смягчение принесет пользу инвесторам, которые могли неохотно инвестировать в страховой сектор из-за требований блокировки.
Институциональные инвестиции: Пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния могут инвестировать или приобретать доли в страховых компаниях, стремящихся к стабильной и долгосрочной прибыли, особенно в компаниях страхования жизни или общего страхования с высоким потенциалом роста.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz