У растущей базы институциональных и частных инвесторов в Азии, включая Сингапур, есть хороший потенциал для инвестирования в ценные бумаги, связанные со страхованием (ILS), считает Лим Ченг Кхай, исполнительный директор Департамента развития финансовых рынков Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS).
Об этом он заявил в своей вступительной программной речи под названием «Рост и возможности на рынке ILS: перспектива Сингапура» на конференции Artemis ILS Asia 2024, которая прошла в Сингапуре.
Он сказал , что накопление семейного богатства и институционального капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе дает возможность подключиться к более крупному пулу инвесторов. Традиционно инвесторами ILS были пенсионные фонды, институциональные инвесторы и частные клиенты в Северной Америке, Европе и Японии. Действительно, некоторые частные клиенты в Сингапуре начинают размещать средства в ILS через дискреционные распределения своих банков.
Лим добавил, что для поддержки роста ILS MAS изучает необходимую нормативную, налоговую и правовую инфраструктуру, необходимую для поддержки таких инструментов, и будет постепенно внедрять их.
Возможности в Азии
Заявив, что Азия хорошо соответствует спросу со стороны инвесторов и управляющих фондами на географическую диверсификацию их портфелей ILS, Лим высказал следующие соображения:
Азия уязвима к климатическим рискам и стихийным бедствиям. За последние 30 лет страны Азиатско-Тихоокеанского региона в среднем пережили шесть стихийных бедствий в год, что вдвое больше, чем в странах Латинской Америки и Карибского бассейна, и втрое больше, чем в странах Африки к югу от Сахары.
Существуют возможности для государственно-частного партнерства, которое поможет правительствам стран Азии на суверенном и муниципальном уровнях использовать альтернативный рынок передачи рисков для защиты ключевых активов или уязвимых слоев населения от стихийных бедствий.
Ожидается, что благосостояние в сегменте состоятельных людей Азиатско-Тихоокеанского региона будет расти на 11% в год с 2021 по 2026 год. Также будет продолжаться рост пенсионных активов. По оценкам, этот рынок достигнет $32,4 трлн, что обусловлено реформами существующих пенсионных систем и сдвигами в сторону альтернативных инвестиций.
Развитие ILS в Сингапуре
В своем выступлении на конференции Лим также рассказал о событиях в сфере ILS в Сингапуре.
Всемирный банк расширяет свои возможности в Сингапуре, чтобы активно поддерживать потребности в финансировании рисков и продвигать решения в Азии.
С ростом объемов ILS и пула инвесторов управляющие фондами ILS также увеличили свои активы под управлением. Совокупный AUM для ведущих управляющих фондами ILS во всем мире увеличился на 4,2% за последние шесть месяцев до$80 млрд. MAS привлекает некоторых управляющих фондами ILS, которые рассматривают возможность открытия офисов в Сингапуре.
Для содействия правильному ценообразованию и андеррайтингу необходимо улучшить моделирование данных и рисков. Сингапур намерен поддерживать эти усилия.
Для устранения пробелов в данных Сингапур в партнерстве с Секретариатом АСЕАН и Институтом управления рисками катастроф Наньянского технологического университета поддержал программу ASEAN Disaster Risk Financing and Insurance Phase 2 (ADRFI-2). Был разработан портал обмена данными и аналитики, который предоставляет государствам-членам АСЕАН данные о подверженности и убытках с высоким разрешением, чтобы помочь правительствам АСЕАН управлять и смягчать свои подверженности риску стихийных бедствий.
В Сингапуре растет число профессиональных поставщиков услуг и экспертов в области страхования для поддержки выпуска ILS, включая юристов, менеджеров по страхованию, специалистов по моделированию рисков, экспертов по рассмотрению претензий и специалистов по резервам убытков.
MAS призывает отрасль ILS также использовать Сингапур в качестве испытательного полигона для инновационных продуктов, используя глубокие экосистемы устойчивого финансирования и цифровых активов страны.
Эмитенты могут воспользоваться схемой грантов ILS MAS, которая покрывает расходы на выпуски ILS в Сингапуре. Схема грантов ILS поддержала 28 выпусков катастрофных облигаций за последние пять лет, собрав в общей сложности $4,4 млрд. Она была расширена в 2023 году, чтобы позволить цедентам выпускать более широкий спектр инструментов ILS, включая коляски и обеспеченные соглашения о перестраховании.
В этом году Сингапур пережил четыре обновления катастрофных облигаций, что представляет собой своеобразный вотум доверия со стороны цедентов по стоимости Сингапура как домицилия ILS. Сингапур также продолжает получать интерес от потенциальных эмитентов, покрывающих риски из Индии и Африки.
Работа с инвесторами
По мнению Лима, для повышения интереса инвесторов MAS сотрудничает с отраслевыми партнерами в сфере взаимодействия и обучения инвесторов.
В прошлом году MAS в сотрудничал с SGX, Aon и Amundi для проведения обучающих сессий для инвесторов. MAS также сотрудничает с частными банками и Институтом управления благосостоянием в Сингапуре для привлечения внимания к ILS как классу активов.
Лим сказал: «Хотя некоторые не готовы сразу вкладывать капитал в ILS, для сегмента частного капитала и владельцев институциональных активов важным первым шагом является информирование о возможностях в этом классе активов.
«Участники рынка также поделились с нами своим мнением о том, что они начинают замечать, как некоторые частные клиенты в Сингапуре вкладывают средства в ILS через дискреционные распределения своих банков.
«Мы приветствуем больше заинтересованных сторон в экосистеме ILS для сотрудничества с MAS и другими распространителями общественного мнения с целью привлечения инвесторов в Сингапуре».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz