Согласно исследованию Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) компании WTW, в первом квартале 2024 года в сфере слияний и поглощений (M&A) наблюдался умеренный рост числа завершенных сделок по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Данные показали, что в первом квартале по всему миру было заключено 166 сделок на сумму более $100 млн, что является существенным увеличением по сравнению со 150 сделками, которые были завершены за тот же период в 2023 году, что представляет собой увеличение объема на 11%.
Кроме того, после четырех кварталов спада объем крупных сделок (на сумму более $1 млрд), возможно, также начинает стабилизироваться, поскольку в 1 квартале 2012 года было заключено 34 крупных сделки, что делает его вторым квартальным ростом подряд после 33 сделок, завершенных в 423 и 32 кварталах предыдущего квартала.
WTW также подчеркнула, что в первом квартале 2024 года было заключено пять мегасделок (на сумму более $10 млрд) по сравнению с одной за первые три месяца 2023 года.
Однако по сравнению с высокими показателями рынка акций во всем мире организации, совершающие сделки слияний и поглощений, отставали от более широкого рынка1 на -13,1 п.п. (процентных пунктов) по приобретениям на сумму более $100 млрд в период с января по март 2024 года.
WTW отметила, что эта цифра основана на динамике цен на акции и продолжает отрицательные результаты предыдущего квартала (-13,6 пп).
Но, несмотря на эти последние показатели производительности, долгосрочная тенденция на протяжении более 15 лет по-прежнему показывает, что сделки слияний и поглощений превзошли рынок со времен мирового финансового кризиса (+1,5 п.п.).
Яна Мерсеро, руководитель отдела корпоративного консультирования по слияниям и поглощениям в Великобритании, WTW, прокомментировала: «В 2023 году мировой рынок слияний и поглощений пережил невероятно трудный год для поглощений. Несмотря на то, что опасения по поводу инфляции отступают, сохраняющиеся проблемы, такие как слабый глобальный экономический рост, геополитическая нестабильность и неопределенность вокруг президентских выборов в США, будут продолжать влиять на заключение сделок.
«В то же время опасения рецессии угасают, смещая консенсус в сторону мягкой посадки, а прогнозы восстановления числа сделок слияний и поглощений подкреплены недавним резким ростом активности IPO. Имея триллионы долларов для потенциальных инвестиций, частные инвестиционные компании также находятся под растущим давлением, вынуждая их выйти из игры и использовать свой выделенный капитал. Рост числа завершенных сделок в начале 2024 года, безусловно, предполагает более напряженный предстоящий год».
В дальнейшем рынок слияний и поглощений в Северной Америке, как сообщается, пережил «сложные первые три месяца года», когда покупатели отставали от своего регионального индекса пятый квартал подряд после 97 завершенных сделок.
По мнению WTW, уровень отставания (-14,1пп) стал третьим худшим в регионе с момента начала исследования WTW в 2008 году.
В Европе организаторы сделок также столкнулись с проблемами, когда дело дошло до получения прибыли от транзакций. Не превзойдя свой региональный индекс с 2021 года, они отставали в период с января по март 2024 года на -9,2 п.п., при этом было заключено 37 сделок.
Тем не менее, показатели слияний и поглощений были гораздо более высокими в Азиатско-Тихоокеанском регионе, отмечает WTW, где за последние два года были достигнуты более положительные результаты, что привело к тому, что покупатели зафиксировали прибыль в первом квартале на уровне +3,0 п.п. при 31 заключенной сделке.
Сделки на сумму более $100 млн, завершенные в Китае (вторая по величине экономика мира), упали до девяти за первые три месяца 2024 года, что делает этот показатель самым низким в стране за более чем десятилетие и падением более чем на 90% с тех пор, как китайские корпоративные сделки по слияниям и поглощениям достигли своего пика в 2024 году в период с 2015 года.
Мерсеро добавила: «Хотя еще слишком рано предсказывать сроки полного восстановления рынка, учитывая постоянные препятствия, такие как усиление контроля со стороны регулирующих органов и значительная экономическая волатильность, условия для поддержки улучшаются. Процентные ставки стабилизируются, конкуренция за сделки уменьшается, а коэффициенты снизились. Поскольку покупатели готовы к забастовке, прошлогодняя позиция «выждем и посмотрим» при заключении сделок должна измениться в ближайшие месяцы».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz