По данным Fitch Ratings, капитал перестрахования, по оценкам, вырос на 11%, достигнув примерно $535 млрд к концу 2023 года, что частично компенсирует убытки, понесенные в предыдущем году.
Fitch отмечает, что в мировой индустрии перестрахования в 2023 году наблюдалось уверенное восстановление капитала, обусловленное высокими доходами, стабилизацией финансового рынка и принятием стандарта бухгалтерского учета МСФО (IFRS17) крупными перестраховщиками.
Ключевой вклад в это возрождение внесли крупные перестраховщики, которые начали увеличивать репатриацию капитала акционерам и держателям облигаций, поскольку буферы капитала превысили пороговые значения управления. Fitch ожидает, что эта тенденция будет усиливаться в течение 2024 года.
Альтернативный капитал, включая рекордный выпуск катастрофных облигаций, сыграл ключевую роль в восстановлении экономики, увеличившись на 13% до примерно $105 млрд в 2023 году.
Объем выпуска новых катастрофных облигаций достиг беспрецедентных $15 млрд, что вдвое превышает объем, наблюдавшийся в 2022 году, и установило исторический максимум. Объем непогашенных котировочных облигаций также увеличился на 19%, достигнув $41 млрд.
Значительный приток альтернативного капитала был вызван привлекательной доходностью для инвесторов в катастрофные облигации, что в первую очередь объясняется отсутствием значительных событий убытков, устойчивым ценообразованием и высокой доходностью инвестиций в пулы залога.
Несмотря на опасения, вызванные слабыми показателями в предыдущие пять лет, и сомнения в надежности моделей катастроф, доверие инвесторов укреплялось на протяжении 2023 года, и ожидается, что эта тенденция сохранится и в 2024 году.
Хотя ужесточение цен на катастрофные облигации может оказать возрастающее давление на маржу, особенно на верхние уровни защиты активов, Fitch сохраняет оптимизм в отношении устойчивости сектора.
Программы залогового перестрахования и дополнительные возможности в пространстве альтернативного капитала заметно стабилизировали активы под управлением в 2023 году.
Это ознаменовало разворот тенденции чистого оттока капитала, наблюдаемой с 2019 года, при этом обе альтернативные формы размещения капитала выиграли от благоприятного развития требований и высоких доходов по залогам.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz