Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») АО "AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк)" и АО «Банк Астаны», Казахстан, с уровня «В-» до «CCC». Прогноз по РДЭ – «Стабильный». Одновременно Fitch отозвало рейтинги банков по коммерческим причинам и более не рейтингует их и не проводит по ним анализ. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Понижение рейтингов отражает устойчиво высокий (увеличившийся у Банка Астаны) объем проблемных кредитов, а также высокорисковых активов, выданных потенциально связанным сторонам, выявленных Fitch. Урегулирование этих рисков, скорее всего, потребует внешней поддержки, поскольку прибыльность до отчислений в резервы под обесценение, полученная в денежной форме, остается слабой (отрицательной у АзияКредит Банка), а запасы капитала являются невысокими относительно объемов высокорисковых активов. Понижение рейтингов дополнительно учитывает ухудшение конкурентной позиции банков на фоне продолжающейся консолидации сектора и укрепления более крупных игроков, поддерживаемых за счет взносов капитала от государства.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ, РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ
АзияКредит Банк
Высокорисковые активы у АзияКредит Банка (за вычетом резервов и залогового обеспечения в денежной форме), выявленные Fitch, остались в целом без изменений на уровне 1,8x основного капитала по методологии Fitch в 2017 г. Они включают:
- Незарезервированные неработающие кредиты (0,2x основного капитала по методологии Fitch).
- Кредиты на приобретение недвижимости и арендаторам этих помещений (1,1x основного капитала по методологии Fitch), некоторых из которых Fitch рассматривает как потенциально связанных с банком. По этим кредитам предусмотрены льготные периоды по основной сумме долга и процентам (накопленные начисленные проценты уже составляют 20-30% от валовых кредитов), в то время как их выплата является неопределенной и, вероятно, потребует продажи залогового обеспечения, что, по мнению Fitch, вряд ли возможно без существенных дисконтов/убытков.
- Долгосрочные кредиты проектного финансирования, которые преимущественно являются реструктурированными (0,5x основного капитала по методологии Fitch). Они в настоящее время находятся на инвестиционной стадии и также имеют длинные льготные периоды, в то время как перспективы возвратности средств являются неясными.
Прибыль от основной деятельности до отчислений под обесценение на денежной основе (не включая начисленный, но не полученный процентный доход и значительный разовый доход, связанный с переоценкой иностранной валюты в 2015 г.) была отрицательной в течение трех лет подряд (около 2% от средних валовых кредитов в 2015-2017 гг.). Это означает, что резервирование существующих проблемных кредитов за счет прибыли не является возможным. Запас капитал у АзияКредит Банка, что отражено в показателе основного капитала по методологии Fitch на уровне около 17% на конец 2017 г., является небольшим относительно объема высокорисковых активов.
АзияКредит Банк достаточно консервативно управляет ликвидностью, что помогло банку выдержать существенный отток клиентских средств на уровне 40% в 4 кв. 2016 г. - 1 кв. 2017 г., обусловленный негативными настроениями на рынке и контрактными погашениями государственного фондирования. После этого база фондирования была стабильной, и на конец 2 мес. 2018 г. запас ликвидности покрывал клиентское фондирование на существенные 45%. Ближайшие значительные потребности в рефинансировании являются относительно отдаленными (в середине 2019 г.), когда наступают сроки погашения по локальным облигациям (7% обязательств). В то же время база фондирования может быть чувствительной к настроениям клиентов, которые уже демонстрировали волатильность.
Банк Астаны
Неработающие кредиты у Банка Астаны находились на умеренном уровне в 5% от всех кредитов и были полностью зарезервированы, поэтому не оказывают существенного влияния на нашу оценку качества активов. Вместе с тем Fitch выявило существенный объем высокорисковых активов (равных 2,6х основного капитала по методологии Fitch на конец 2017 г.), которые могут быть источником убытков в будущем. Данный показатель увеличился в 2017 г. ввиду появления новых таких активов.
Показатель высокорисковых активов на конец 2017 г. (за вычетом резервов) включает:
- Проблемные кредиты в рисковых сегментах, таких как строительство и проектное финансирование (1,2х основного капитала по методологии Fitch). Такие кредиты включали реструктурированные кредиты, финансирование компаний, которые, как считает Fitch, могут быть связанными сторонами, необслуживаемые валютные кредиты и другие неамортизируемые кредиты.
- Сделки обратного репо со связанными сторонами и инвестиции в ценные бумаги связанных сторон (0,4х основного капитала по методологии Fitch). Данные операции были осуществлены в 2017 г., что, по мнению агентства, негативно влияет на качество некоторых из недавно проведенных банком сделок по привлечению капитала.
- Неликвидные взысканные активы (в основном земельные участки) (0,4х основного капитала по методологии Fitch).
- Дебиторская задолженность от коллекторских компаний по кредитам и гарантиям (0,6х основного капитала по методологии Fitch), которым банк передал свои риски с отсрочкой платежа.
Дополнительный риск, хотя, как представляется, более низкий, обусловлен необесцененными кредитами, номинированными в иностранной валюте (0,4х основного капитала по методологии Fitch).
Прибыльность банка оставалась слабой при показателе доходности на средний капитал (ROAE) на невысоком уровне в 4% в 2017 г. С учетом корректировки на начисленные, но не полученные в денежной форме проценты, прибыль от основной деятельности до отчислений в резервы была лишь немного выше уровня безубыточности в 2017 г., улучшившись относительно убытка в 1,5% от средних активов в 2016 г.
Капитализация Банка Астаны является достаточно невысокой. Показатель основного капитала по методологии Fitch увеличился до 13% на конец 2017 г. по сравнению с 11% на конец 2016 г. в результате привлечения капитала в 2017 г. Однако данное увеличение было полностью нивелировано единовременной корректировкой на величину резерва согласно МСФО 9 в январе 2018 г. Кроме того, Fitch полагает, что качество части новых взносов капитала, полученных в 2017 г., является спорным ввиду схожего по объему увеличения у банка активов, выданных за тот же период связанным сторонам.
На ликвидность Банка Астаны негативное влияние оказал умеренный отток клиентов в 2017 г. (оцениваемый на уровне 10%), в частности из числа государственных и квазигосударственных компаний. Ликвидные активы банка покрывали депозиты на 23% на конец 1 мес. 2018 г., что является невысоким показателем, учитывая, что средства крупнейшего клиента составляли треть всех депозитов.
РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ И УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ
Рейтинги поддержки «5» и уровни поддержки долгосрочных РДЭ банков «нет уровня поддержки» отражают их небольшие размеры и ограниченные клиентские базы, что делает чрезвычайную поддержку от государства в случае необходимости менее вероятной. По мнению Fitch, на поддержку от частных акционеров банков также нельзя полагаться.
РЕЙТИНГ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА
Рейтинги внутреннего приоритетного необеспеченного долга АзияКредит Банка находятся на одном уровне с его долгосрочным РДЭ в национальной валюте и национальным долгосрочным рейтингом и отражают оценку Fitch, что возвратность активов, вероятно, будет на среднем уровне в случае дефолта.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Не применимо.
Проведенные рейтинговые действия:
AO "AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк)"
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с уровня «В-» до «ССС», прогноз «Стабильный»; рейтинги отозваны
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с уровня «В» до «С»; рейтинг отозван
Национальный долгосрочный рейтинг понижен с уровня «ВВ-(kaz)» до «B(kaz)», прогноз «Стабильный»; рейтинг отозван
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b-» до «ccc»; рейтинг отозван
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»; рейтинг отозван
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки» и отозван
Рейтинг приоритетного необеспеченного долга понижен с уровня «В-»/рейтинг возвратности активов «RR4» до «ССС»/рейтинг возвратности активов «RR4»; рейтинг отозван
Национальный рейтинг приоритетного необеспеченного долга понижен с уровня «ВВ-(kaz)» до «B(kaz)»; рейтинг отозван.
АО «Банк Астаны»
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с уровня «В-» до «ССС», прогноз «Стабильный»; рейтинги отозваны
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с уровня «В» до «С»; рейтинги отозваны
Национальный долгосрочный рейтинг понижен с уровня «ВВ-(kaz)» до «B(kaz)», прогноз «Стабильный»; рейтинг отозван
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «b-» до «ccc»; рейтинг отозван
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»; рейтинг отозван
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки» и отозван.