Поскольку в июле Андреас Бергер занял пост генерального директора Swiss Re, аналитики JP Morgan предположили, что его послужной список должен стать катализатором для того, чтобы компания стала более надежным источником доходов и, в конечном итоге, возврата капитала.
Бергер руководит первичными страховыми операциями компании Swiss Re Corporate Solutions с 2019 года, что, как сообщается, стало инициатором значительного улучшения этого бизнеса.
«С началом июля 2024 года в Swiss Re будет назначен новый генеральный директор, который исполнял обязанности генерального директора подразделения корпоративных решений, и мы считаем, что Swiss Re теперь станет более надежным источником доходов и, в конечном итоге, возврата капитала», — заявили аналитики JP Morgans в недавнем отчете.
Они продолжили: «Одна из критических замечаний, с которыми мы сталкивались в адрес Swiss Re в последние годы, заключалась в том, что компания не добилась результатов в то время, когда ее коллеги показывали гораздо более надежные результаты.
«Мы ожидаем, что достижения генерального директора были учтены при его преемственности, а также обеспечили более надежные и менее волатильные доходы в сфере корпоративных решений, чем при его предшественниках».
Аналитики также отметили, что на данном этапе, по их мнению, маловероятно, что руководство решит взять на себя какие-либо отчисления в материальные резервы по результатам 1П24, поскольку перестраховочный бизнес продвинулся гораздо дальше по пути укрепления резервов, чем Corporate Solutions в 2019 году.
Между тем, JP Morgan отметил, что Swiss Re не обеспечивала такого же уровня доходности капитала, как сопоставимые компании, в последние годы, причем 2019 год стал последним годом, когда компания объявила о выкупе акций.
«Поскольку компания теперь, по нашему мнению, имеет более стабильную базу доходов, мы ожидаем, что Swiss Re объявит о программе обратного выкупа акций на сумму 1 млрд швейцарских франков по итогам 2024 года в начале 2025 года», — добавили аналитики.
JP Morgan заключил: «В сочетании с нашим прогнозом по дивидендам это указывает на доходность ~9%. Хотя мы ожидаем, что компания будет ждать результатов за 24 финансовый год, теоретически компания может объявить о выкупе акций раньше, даже по результатам третьего квартала 2024 года в ноябре после завершения сезона ураганов в Атлантике».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz